【摘 要】
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本文通过构建扩展的企业异质性模型框架,将企业对外直接投资(OFDI)重点分为贸易引致型与水平型,利用中国10 126个企业样本经验考察OFDI区位分布的决定影响。结果显示:企业贸
【机 构】
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广东财经大学国民经济研究中心; 暨南大学经济学院;
【基金项目】
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国家社会科学基金项目《基于三元边际框架的我国对外贸易与投资一体化路径拓展研究》(13CJL034);国家自然科学基金项目《中国上市公司流动性管理行为研究:动机、方式与经济后果》(71002056);广东财经大学2012年国家青年培育项目《我国对外贸易与投资一体化的形成机制研究》;广东财经大学国民经济研究中心一般项目《我国对外贸易与投资一体化开放优势拓展研究》(2013XM17)
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本文通过构建扩展的企业异质性模型框架,将企业对外直接投资(OFDI)重点分为贸易引致型与水平型,利用中国10 126个企业样本经验考察OFDI区位分布的决定影响。结果显示:企业贸易成本和投资成本分别成为贸易引致型和水平型OFDI的阈值变量;生产率越高的企业越倾向于高层次的水平型OFDI;在区位分布上,贸易引致型OFDI倾向于亚洲,水平型OFDI倾向于非洲、拉美与大洋洲,而在欧美地区的差异不明显。实证发现:贸易引致的OFDI对区位市场的制度环境较敏感(青睐于低风险市场);在投资固定成本要求较高的区位,企业更倾向于放弃直接贸易型OFDI而转向间接的贸易服务型OFDI;国家战略(或资源)型的央企OFDI对风险(尤其制度风险)敏感性低于利益导向型的地方企业。本研究在政策上建议政府引导企业通过OFDI地理区位多元化规避风险,提升战略型央企OFDI的风险意识和利益导向。
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