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摘 要：当前中小型企业在我国国民经济中的地位日益重要，然而由于其自身实力限制导致出现融资难的问题，为解决融资困难投资担保企业应需而生。但由于面对的客户多为中小企业，面临的风险较多，在这种形势下，投资担保企业的风险控制将是决定投资担保企业存亡的关键。本文首先阐述了投资担保企业产生的背景及其风险控制的必要性，其次分析了担保企业面临的内外风险，最后针对其风险提出了相应的解决构想。
关键词：投资担保；风险控制；风险管理
投资担保公司是中小企业的一条重要融资渠道，特别在国际金融危机爆发后，投资担保公司为解决中小企业贷款困难，对促进社会经济发展起到了重要作用。当前，在国家产业结构调整和宏观经济的调控下，由于货币政策回归稳健，银行信贷紧缩，使得担保行业链上各参与者危机频出，投资担保公司业务运作问题凸显，风险空前增大。我国宏观经济调控、产业结构调整的背景下，从金融资本、中小企业、银行和投资担保公司等在担保业务链条上彼此之间的关系，发现投资担保公司所存在的问题和面临风险的重要原因，找到投资担保公司规范运营、规避风险、增加收益和健康持续发展的有效办法至关重要。
1投资集团公司面临的财务风险
1.1可控风险
投资集团公司的可控风险主要包括产权管理风险、融资风险、投资风险、收益分配风险等。其中，产权管理风险是指在投资集团公司产权管理活动中因为不可预计的因素导致的财务损失；融资风险是因为债务融资造成的，在投资集团公司的经营活动中，债权的期限结构不合理会加重企业的筹资成本，使企业的筹资风险上升；投资风险是指在企业的经营管理中出现的决策失误导致的风险，在企业中，决策的失误以及不可控因素的影响会致使企业的预期收益无法实现；收益分配风险在投资集团公司中主要是由公司的收益分配政策造成的，收益分配政策的不合理会影响企业的后续发展。
1.2不可控风险
不可控风险的形成原因主要是来自外部，主要包括经济环境、货币政策、税收政策、会计政策等，在企业当中不可控风险的产生会对企业的财务管理活动以及经营活动产生影响。其中，经济环境主要是指在企业经营活动时期国际经济形势或者国内经济发展状况对企业产生的影响；货币政策的风险影响最大的是融资比例高，尤其是对外融资高的投资公司，如果国家实施的是紧缩的货币政策，那势必会将公司的融资成本提高，使公司的融资难度提升：税收风险是很常见的，收政策的变化会直接对公司的税收负担、公司的经营利润带来影响：会计政策的变化受影响最大的还是对外融资公司，在会计政策变更的时候，财务指标往往会发生变化，这些指标的变化都会影响投资公司的资信状况以及公司的在融资能力。
2投资担保公司问题凸显
一些投资担保公司资金规模小、盈利能力不强、担保资质不高，为了获取大量资金促进发展，以担保的名义开展高息借贷。通过高息吸储募集资金、以高利率贷款从中赚取利润。这类投资担保公司一般有两类：一类由关联企业成立，即由母公司成立注册投资担保公司，将担保的资金用于所辖的另一公司。如，一些房地产公司为了快速获得资金拍卖地皮，成立自己的投资担保公司来满足大量资金需求。
另一类直接开展民间资金借贷。经调查研究，投资担保公司进行借贷的业务链条中有“中间人”、“散户”、“庄家”等，投资担保公司处于业务链条的中心，即“中间人”。投资担保公司一般处于业务链条的中心。作为“中间人”的投资担保公司为了支付前面放款人的资金本息，就必须不断招揽后续放款人的资金。一旦资金断流，在高息融资的本金和利息无法支付的情况下，资金风险会迅速传播，从而引发金融资本和社会恐慌。
即使投资担保公司的高利贷资金能维持下去，所得到的利润和偿还的利息都来自实体经济，追本朔源，中小企业是其最终负担者。中小企业也面临“贷不到款拿不到资金是饿死，拿到高利贷资金是自杀”的畸形困局。这种资金利益链条，折射出混乱的金融资本秩序。在温州借贷危机发生后，社會有关人士提出“三逃”，第一是中小企业倒闭逃跑，第二是投资担保公司逃跑，第三是银行逃跑。
3投资担保公司风险控制的对策
3.1提高风险意识，建立财务风险的预警
投资集团公司处在纷繁复杂的市场中，宏观环境复杂多变，倘若企业财务管理系统不能适应其宏观环境，风险也就应运而生。由于经济、资源、环境、法律、市场、文化等因素不尽相同，虽存在于企业之外，但会对企业财务管理产生重大影响。所以，要想控制风险，合理的资本结构和投资决策、完善的财务管理制度就显得越来越重要，就要构建科学有效的风险管理组织结构，健全内部控制制度，促使企业健康发展。
3.2合理灵活地运用反担保措施
除了把房地产抵押作为反担保措施之外，投资担保公司要尽可能地将中小企业的成套设备或者生产线作为反担保抵押，这是因为成套的生产设备和生产线不容易被损毁、转移或者变卖。投资担保公司也可以把中小企业的股权用于抵押，一起把抵押物品的买入期货合同签订进去，如果中小企业不能按时偿还资金，投资担保公司可以优先处理或者销售抵押物品。还可以与中小企业、证券公司共同签订合同，设置中小企业的股票市值的最大预警，将中小企业的流通股作为抵押物品，如果股票市值达到预警指标时，中小企业要按照合同约定补足市值，投资担保公司要求证券公司把企业的股票进行平仓处理。
3.3投资主体多元化，逐步提高投资决策和管理水平
明晰的财务关系是一个企业应对风险的核心竞争力。企业内部各部门及上级企业之间权责不明、管理混乱的现象时有发生，这不仅会造成资金使用效率的逐步低下，也会造成资金的流失，不能保证投资集团公司资金的安全和完整。在竞争市场日趋激烈的今天，投资多元化早已提上日程，既然风险客观存在，那么最大程度上的规避就是对挑战最好的交代。
4结语
风险控制工作的重要性不言而喻，在投资集团公司的实际经营管理中，遇到的风险可能会更多，公司要不断地提升自身的抗风险能力，从而提高竞争力，获得长远发展。
参考文献：
[1]曹慧婷.我国企业集团公司财务风险管理与控制[J].企业导报.2010（01）.
[2]姚曦.投资集团公司财务风险管理探究[J].企业经济.2012.07.
（作者单位：沧州市建设投资集团有限公司）
关键词：投资担保；风险控制；风险管理
投资担保公司是中小企业的一条重要融资渠道，特别在国际金融危机爆发后，投资担保公司为解决中小企业贷款困难，对促进社会经济发展起到了重要作用。当前，在国家产业结构调整和宏观经济的调控下，由于货币政策回归稳健，银行信贷紧缩，使得担保行业链上各参与者危机频出，投资担保公司业务运作问题凸显，风险空前增大。我国宏观经济调控、产业结构调整的背景下，从金融资本、中小企业、银行和投资担保公司等在担保业务链条上彼此之间的关系，发现投资担保公司所存在的问题和面临风险的重要原因，找到投资担保公司规范运营、规避风险、增加收益和健康持续发展的有效办法至关重要。
1投资集团公司面临的财务风险
1.1可控风险
投资集团公司的可控风险主要包括产权管理风险、融资风险、投资风险、收益分配风险等。其中，产权管理风险是指在投资集团公司产权管理活动中因为不可预计的因素导致的财务损失；融资风险是因为债务融资造成的，在投资集团公司的经营活动中，债权的期限结构不合理会加重企业的筹资成本，使企业的筹资风险上升；投资风险是指在企业的经营管理中出现的决策失误导致的风险，在企业中，决策的失误以及不可控因素的影响会致使企业的预期收益无法实现；收益分配风险在投资集团公司中主要是由公司的收益分配政策造成的，收益分配政策的不合理会影响企业的后续发展。
1.2不可控风险
不可控风险的形成原因主要是来自外部，主要包括经济环境、货币政策、税收政策、会计政策等，在企业当中不可控风险的产生会对企业的财务管理活动以及经营活动产生影响。其中，经济环境主要是指在企业经营活动时期国际经济形势或者国内经济发展状况对企业产生的影响；货币政策的风险影响最大的是融资比例高，尤其是对外融资高的投资公司，如果国家实施的是紧缩的货币政策，那势必会将公司的融资成本提高，使公司的融资难度提升：税收风险是很常见的，收政策的变化会直接对公司的税收负担、公司的经营利润带来影响：会计政策的变化受影响最大的还是对外融资公司，在会计政策变更的时候，财务指标往往会发生变化，这些指标的变化都会影响投资公司的资信状况以及公司的在融资能力。
2投资担保公司问题凸显
一些投资担保公司资金规模小、盈利能力不强、担保资质不高，为了获取大量资金促进发展，以担保的名义开展高息借贷。通过高息吸储募集资金、以高利率贷款从中赚取利润。这类投资担保公司一般有两类：一类由关联企业成立，即由母公司成立注册投资担保公司，将担保的资金用于所辖的另一公司。如，一些房地产公司为了快速获得资金拍卖地皮，成立自己的投资担保公司来满足大量资金需求。
另一类直接开展民间资金借贷。经调查研究，投资担保公司进行借贷的业务链条中有“中间人”、“散户”、“庄家”等，投资担保公司处于业务链条的中心，即“中间人”。投资担保公司一般处于业务链条的中心。作为“中间人”的投资担保公司为了支付前面放款人的资金本息，就必须不断招揽后续放款人的资金。一旦资金断流，在高息融资的本金和利息无法支付的情况下，资金风险会迅速传播，从而引发金融资本和社会恐慌。
即使投资担保公司的高利贷资金能维持下去，所得到的利润和偿还的利息都来自实体经济，追本朔源，中小企业是其最终负担者。中小企业也面临“贷不到款拿不到资金是饿死，拿到高利贷资金是自杀”的畸形困局。这种资金利益链条，折射出混乱的金融资本秩序。在温州借贷危机发生后，社會有关人士提出“三逃”，第一是中小企业倒闭逃跑，第二是投资担保公司逃跑，第三是银行逃跑。
3投资担保公司风险控制的对策
3.1提高风险意识，建立财务风险的预警
投资集团公司处在纷繁复杂的市场中，宏观环境复杂多变，倘若企业财务管理系统不能适应其宏观环境，风险也就应运而生。由于经济、资源、环境、法律、市场、文化等因素不尽相同，虽存在于企业之外，但会对企业财务管理产生重大影响。所以，要想控制风险，合理的资本结构和投资决策、完善的财务管理制度就显得越来越重要，就要构建科学有效的风险管理组织结构，健全内部控制制度，促使企业健康发展。
3.2合理灵活地运用反担保措施
除了把房地产抵押作为反担保措施之外，投资担保公司要尽可能地将中小企业的成套设备或者生产线作为反担保抵押，这是因为成套的生产设备和生产线不容易被损毁、转移或者变卖。投资担保公司也可以把中小企业的股权用于抵押，一起把抵押物品的买入期货合同签订进去，如果中小企业不能按时偿还资金，投资担保公司可以优先处理或者销售抵押物品。还可以与中小企业、证券公司共同签订合同，设置中小企业的股票市值的最大预警，将中小企业的流通股作为抵押物品，如果股票市值达到预警指标时，中小企业要按照合同约定补足市值，投资担保公司要求证券公司把企业的股票进行平仓处理。
3.3投资主体多元化，逐步提高投资决策和管理水平
明晰的财务关系是一个企业应对风险的核心竞争力。企业内部各部门及上级企业之间权责不明、管理混乱的现象时有发生，这不仅会造成资金使用效率的逐步低下，也会造成资金的流失，不能保证投资集团公司资金的安全和完整。在竞争市场日趋激烈的今天，投资多元化早已提上日程，既然风险客观存在，那么最大程度上的规避就是对挑战最好的交代。
4结语
风险控制工作的重要性不言而喻，在投资集团公司的实际经营管理中，遇到的风险可能会更多，公司要不断地提升自身的抗风险能力，从而提高竞争力，获得长远发展。
参考文献：
[1]曹慧婷.我国企业集团公司财务风险管理与控制[J].企业导报.2010（01）.
[2]姚曦.投资集团公司财务风险管理探究[J].企业经济.2012.07.
（作者单位：沧州市建设投资集团有限公司）