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一、我国利率市场化改革现状
目前，在利率市场化改革下，我国国债市场、金融债券市场和企业债券市场等金融市场的利率已经基本实现了市场化；银行同业拆借市场、银行间债券市场、贴现、转贴现和再贴现市场等货币市场也已基本实现市场化；外币利率市场化也已基本完成。现阶段，余下未市场化的主要是银行的存款利率及大型企业的贷款利率。
二、我国现行利率市场化的缺陷
（一）商业银行经营压力增加
利率市场化以后，并不意味着所有金融贷款利率都会升高，中小商业银行等金融机构的经营压力可能会有所增加。
（二）利率波动的风险
利率市场化之后，利率对经济环境变化的敏感性增加，无论是国际金融市场利率上升或下降，各种市场经济变化，甚或是银行客户变更还贷或取款时间等，都可能会对利率产生一定程度的影响。
三、我国商业银行应对利率市场化的对策
（一）我国商业银行在利率市场化的情形下的举措
1. 建立高效的现代利率管理机制。商业银行应从我国现有的金融市场发育的客观条件出发，充分考虑到我们的技术和财力承受能力，借鉴国际银行界的各种分析工具，探索建立适合自身特点的利率分析模型。商业银行要对负债成本、资产盈利和对市场利率变动的预测进行经常性的综合分析，采取必要的措施，优化资产负债结构。
2.建立科学合理的本外币存贷款定价机制。商业银行本外币存贷款定价的关键在于两个方面，一是由总行依据全行资产负债管理的战略目标需要，制定并公布本外币的基准利率水平；二是总行确定对各分行在总行公布的基准利率基础上的浮动权限。例如，对于外币存贷款定价，总行对分行的定价授权，可依据各分行的经营管理水平、所在地经济发展状况、当地同业竞争关系等因素进行确定。分行在总行授权的存贷款利率浮动幅度内，可根据客户盈利分析模型对不同客户确定具体的存贷款利率水平。
3. 加大中间业务和金融产品创新力度。我国商业银行要转变经营观念，调整市场营销策略，在发展一般性资产负债业务的同时，积极主动地开发低风险、高收益的中间业务新品种，从而积极改善商业银行的收入结构。目前，我国从政策上还不允许商业银行发展如利率掉期、金融期货等衍生性工具，但从世界各国的发展潮流看，不排除在实行利率市场化之后开办此类交易业务。因此，我国商业银行也要加强政策研究，紧密跟踪发达国家流动性大、收益率高的金融衍生工具发展动态，争取适时开办此类业务。
（二）我国商业银行如何防范利率市场化的风险
1.建立完善的利率风险内控机制。 商业银行防范利率市场化风险的关键措施之一是建立完善的利率风险内部控制制度。巴塞尔委员会1997 年9 月通过的《利率风险管理原则》规定，商业银行稳健利率管理的基本原则包含四个方面的内容：董事会和高级管理层要对利率风险实行妥善监控；制定适当的风险管理政策和程序；建立科学的风险计量和监测系统；完善内部控制制度并接受独立的外部审计。处于利率市场化环境中的我国商业银行，应积极主动地参照巴塞尔委员会制定的银行稳健利率管理的核心原则，积极进行自身的利率风险内部控制制度建设。
2.积极推行资产证券化业务。 资产证券化是商业银行获取资金和重新获得资金定价权，并且能够有效化解利率波动风险的一种业务创新。通过这种金融创新活动，既可以满足银行流动性的需求，又可以获得重新定价的权利，避免固定利率资产因市场利率波动所带来的收益损失。从我国商业银行的情况看，前一阶段主要出于盘活不良贷款的考虑，已进行了有关资产证券化的探索，但鉴于国家分业管理、银证分开的政策限制，这方面的举措还不多，面对利率市场化的趋势，商业银行在现阶段至少可以适当加大债券投资力度，利用近几年国家增发各类国债的机会，努力调整自己的资产结构，增加资产流动性。
四、结语
利率市场化是市场经济发展的必然结果，但它也是一把双刃剑，既可能为我国市场经济的发展创造良好的金融环境，也同样可能加大我国的金融体系进而整个市场体系的风险。因此，我们在推进利率市场化改革的过程中，要密切注意其所可能带来的种种风险。缜密筹划，循序渐进，加强防范，重视配套，共同推动我国利率市场化改革预期目标的稳步实现。（作者单位为西北民族大学）
作者简介：马星雨（1994-7-） ，籍貫：吉林省吉林市 ，学校：西北民族大学 ，专业：金融机构管理。
目前，在利率市场化改革下，我国国债市场、金融债券市场和企业债券市场等金融市场的利率已经基本实现了市场化；银行同业拆借市场、银行间债券市场、贴现、转贴现和再贴现市场等货币市场也已基本实现市场化；外币利率市场化也已基本完成。现阶段，余下未市场化的主要是银行的存款利率及大型企业的贷款利率。
二、我国现行利率市场化的缺陷
（一）商业银行经营压力增加
利率市场化以后，并不意味着所有金融贷款利率都会升高，中小商业银行等金融机构的经营压力可能会有所增加。
（二）利率波动的风险
利率市场化之后，利率对经济环境变化的敏感性增加，无论是国际金融市场利率上升或下降，各种市场经济变化，甚或是银行客户变更还贷或取款时间等，都可能会对利率产生一定程度的影响。
三、我国商业银行应对利率市场化的对策
（一）我国商业银行在利率市场化的情形下的举措
1. 建立高效的现代利率管理机制。商业银行应从我国现有的金融市场发育的客观条件出发，充分考虑到我们的技术和财力承受能力，借鉴国际银行界的各种分析工具，探索建立适合自身特点的利率分析模型。商业银行要对负债成本、资产盈利和对市场利率变动的预测进行经常性的综合分析，采取必要的措施，优化资产负债结构。
2.建立科学合理的本外币存贷款定价机制。商业银行本外币存贷款定价的关键在于两个方面，一是由总行依据全行资产负债管理的战略目标需要，制定并公布本外币的基准利率水平；二是总行确定对各分行在总行公布的基准利率基础上的浮动权限。例如，对于外币存贷款定价，总行对分行的定价授权，可依据各分行的经营管理水平、所在地经济发展状况、当地同业竞争关系等因素进行确定。分行在总行授权的存贷款利率浮动幅度内，可根据客户盈利分析模型对不同客户确定具体的存贷款利率水平。
3. 加大中间业务和金融产品创新力度。我国商业银行要转变经营观念，调整市场营销策略，在发展一般性资产负债业务的同时，积极主动地开发低风险、高收益的中间业务新品种，从而积极改善商业银行的收入结构。目前，我国从政策上还不允许商业银行发展如利率掉期、金融期货等衍生性工具，但从世界各国的发展潮流看，不排除在实行利率市场化之后开办此类交易业务。因此，我国商业银行也要加强政策研究，紧密跟踪发达国家流动性大、收益率高的金融衍生工具发展动态，争取适时开办此类业务。
（二）我国商业银行如何防范利率市场化的风险
1.建立完善的利率风险内控机制。 商业银行防范利率市场化风险的关键措施之一是建立完善的利率风险内部控制制度。巴塞尔委员会1997 年9 月通过的《利率风险管理原则》规定，商业银行稳健利率管理的基本原则包含四个方面的内容：董事会和高级管理层要对利率风险实行妥善监控；制定适当的风险管理政策和程序；建立科学的风险计量和监测系统；完善内部控制制度并接受独立的外部审计。处于利率市场化环境中的我国商业银行，应积极主动地参照巴塞尔委员会制定的银行稳健利率管理的核心原则，积极进行自身的利率风险内部控制制度建设。
2.积极推行资产证券化业务。 资产证券化是商业银行获取资金和重新获得资金定价权，并且能够有效化解利率波动风险的一种业务创新。通过这种金融创新活动，既可以满足银行流动性的需求，又可以获得重新定价的权利，避免固定利率资产因市场利率波动所带来的收益损失。从我国商业银行的情况看，前一阶段主要出于盘活不良贷款的考虑，已进行了有关资产证券化的探索，但鉴于国家分业管理、银证分开的政策限制，这方面的举措还不多，面对利率市场化的趋势，商业银行在现阶段至少可以适当加大债券投资力度，利用近几年国家增发各类国债的机会，努力调整自己的资产结构，增加资产流动性。
四、结语
利率市场化是市场经济发展的必然结果，但它也是一把双刃剑，既可能为我国市场经济的发展创造良好的金融环境，也同样可能加大我国的金融体系进而整个市场体系的风险。因此，我们在推进利率市场化改革的过程中，要密切注意其所可能带来的种种风险。缜密筹划，循序渐进，加强防范，重视配套，共同推动我国利率市场化改革预期目标的稳步实现。（作者单位为西北民族大学）
作者简介：马星雨（1994-7-） ，籍貫：吉林省吉林市 ，学校：西北民族大学 ，专业：金融机构管理。