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与其他市场一样,黄金市场最终将达到供求平衡,一度失控的金价也将回归正常。
近日来,黄金价格趋于平稳,但在过去数周,金价可是连口飙升,市场当时很可能是被投资者的贪婪、恐惧和不确定情绪所控制。但是别忘了,长期来看,影响金价的主要因素是市场基本面,所以,从这个角度来考虑的话,黄金本不应受到投资者如此热捧。
与其他市场一样,黄金市场最终将达到供求平衡,一度失控的金价也将回归正常。自1980年以来,黄金平均价格约为440美元/盎司,但正如过去十年的美同房价一样,金价重回正常仍尚需时日
英国著名财富管理公司巴克莱财富(Bar-rhtys Weahh)预测,投资者最终将舍弃黄金,转投风险更高的交易,因此,到2012年前,金价将回落至800美元/盎司,2009年4月,法国兴业银行(Societe Generale)预计,金价将在2010年底前跌至800美元/盎司,但此后又否认了这一说法:黄金交易商Kiteo的分析师约翰·纳德勒(John Nadler)预计,金价将在2011年跌至900美元/盎司。
他们的理由很简单:非投资者对黄金的需求正在萎缩,是投资者力挺金价高位。
在全球黄金贸易中,一半以上为黄金饰品。2009年第四季度,黄金饰品需求下跌8%,并且很可能因高金价吓跑消费者,需求量进一步下跌。以最大黄金消费国印度为例,本周印度黄金购买节Akshaya Tritiya期间,由于金价过高,黄金交易量明显下跌,而这又反过来拉低了金价。
另一方面,来自供给方面的压力也不容忽视。由于金价居高不下,矿工一直在加班加点。去年,黄金供给量达到2,572吨,上涨了7%,为史上第二大增幅。
黄金交易商Kitco表示,在2014年之前,中同和俄罗斯等国将把黄金供给量推高4%～6%。每提取一盎司黄金大概需要花费480美元,因此,只要金价保持高位,黄金开采量就会继续上涨,最终将导致供给过剩。
此外,1,200美元/盎司的高价,催生出众多黄金卖家及二手卖家。2009年,来自闲置项链坠、项链和金币等的黄金回收总量达到1,700吨,创历史之最。如此看来,那些“回收黄金”的广告牌、网络广告和夜间电视广告,已经开始发挥作用了。
Kilco表示,与2008年相比,黄金回收量上涨了27%。Kiteo分析师约翰-纳德勒说:“只要金价保持在1,000美元/盎司至1,100/盎司以上,二手黄金就会源源不断地流入市场,与一手黄金展开竞争。”
金价下跌的真正原因:其他市场渐趋稳定
但从短期来看,金价并不会大幅下挫。相反,在金融动荡时期,作为一种价值储存手段,黄金可获得“恐惧溢价”,这将使其价格无限期的继续上涨。
欧洲1万亿美元的救市计划能否见效?美国到底是会出现通货膨胀还是通货紧缩?投资者对此尚不确定。因此,他们很可能将继续买人黄金。最近,欧洲市场开始重回稳定,因此金价经历了小幅下挫。
但一些投资者依然看涨黄金,据美国商品期货交易委员会(U.S.Comnmdily Futures Trad-ing Commission)数据显示,上周,对冲基金和其他大的投机商增加了2%的黄金投资。
问题是,谁也不知道这些投机商何时会撤回投资。对冲基金和投机商可能在金价仍居高位时就撤回资金。事实上,投机商惯常的做法正是“顺势而行,见好就收”。而且投机商通常是通过期货持有黄金的,几乎从不进行实物交割。
所以说到底,只有我们这些普通人才需要担心,自己保险箱里的黄金,可能会降到去年涨价前的水平。
对冲基金经理兼新闻通讯编辑丹尼斯·加特曼(Dennls Gartman)也在进行黄金投资。上周,他撰文表示:“现在,公众正在出售而非买入黄金,何以见得?因为现在电视上劝人卖黄金的广告,跟劝人投资黄金的广告一样多。”
“只有等到大多数广告都是在劝人投资黄金时,金价泡沫才破裂。”
近日来,黄金价格趋于平稳,但在过去数周,金价可是连口飙升,市场当时很可能是被投资者的贪婪、恐惧和不确定情绪所控制。但是别忘了,长期来看,影响金价的主要因素是市场基本面,所以,从这个角度来考虑的话,黄金本不应受到投资者如此热捧。
与其他市场一样,黄金市场最终将达到供求平衡,一度失控的金价也将回归正常。自1980年以来,黄金平均价格约为440美元/盎司,但正如过去十年的美同房价一样,金价重回正常仍尚需时日
英国著名财富管理公司巴克莱财富(Bar-rhtys Weahh)预测,投资者最终将舍弃黄金,转投风险更高的交易,因此,到2012年前,金价将回落至800美元/盎司,2009年4月,法国兴业银行(Societe Generale)预计,金价将在2010年底前跌至800美元/盎司,但此后又否认了这一说法:黄金交易商Kiteo的分析师约翰·纳德勒(John Nadler)预计,金价将在2011年跌至900美元/盎司。
他们的理由很简单:非投资者对黄金的需求正在萎缩,是投资者力挺金价高位。
在全球黄金贸易中,一半以上为黄金饰品。2009年第四季度,黄金饰品需求下跌8%,并且很可能因高金价吓跑消费者,需求量进一步下跌。以最大黄金消费国印度为例,本周印度黄金购买节Akshaya Tritiya期间,由于金价过高,黄金交易量明显下跌,而这又反过来拉低了金价。
另一方面,来自供给方面的压力也不容忽视。由于金价居高不下,矿工一直在加班加点。去年,黄金供给量达到2,572吨,上涨了7%,为史上第二大增幅。
黄金交易商Kitco表示,在2014年之前,中同和俄罗斯等国将把黄金供给量推高4%～6%。每提取一盎司黄金大概需要花费480美元,因此,只要金价保持高位,黄金开采量就会继续上涨,最终将导致供给过剩。
此外,1,200美元/盎司的高价,催生出众多黄金卖家及二手卖家。2009年,来自闲置项链坠、项链和金币等的黄金回收总量达到1,700吨,创历史之最。如此看来,那些“回收黄金”的广告牌、网络广告和夜间电视广告,已经开始发挥作用了。
Kilco表示,与2008年相比,黄金回收量上涨了27%。Kiteo分析师约翰-纳德勒说:“只要金价保持在1,000美元/盎司至1,100/盎司以上,二手黄金就会源源不断地流入市场,与一手黄金展开竞争。”
金价下跌的真正原因:其他市场渐趋稳定
但从短期来看,金价并不会大幅下挫。相反,在金融动荡时期,作为一种价值储存手段,黄金可获得“恐惧溢价”,这将使其价格无限期的继续上涨。
欧洲1万亿美元的救市计划能否见效?美国到底是会出现通货膨胀还是通货紧缩?投资者对此尚不确定。因此,他们很可能将继续买人黄金。最近,欧洲市场开始重回稳定,因此金价经历了小幅下挫。
但一些投资者依然看涨黄金,据美国商品期货交易委员会(U.S.Comnmdily Futures Trad-ing Commission)数据显示,上周,对冲基金和其他大的投机商增加了2%的黄金投资。
问题是,谁也不知道这些投机商何时会撤回投资。对冲基金和投机商可能在金价仍居高位时就撤回资金。事实上,投机商惯常的做法正是“顺势而行,见好就收”。而且投机商通常是通过期货持有黄金的,几乎从不进行实物交割。
所以说到底,只有我们这些普通人才需要担心,自己保险箱里的黄金,可能会降到去年涨价前的水平。
对冲基金经理兼新闻通讯编辑丹尼斯·加特曼(Dennls Gartman)也在进行黄金投资。上周,他撰文表示:“现在,公众正在出售而非买入黄金,何以见得?因为现在电视上劝人卖黄金的广告,跟劝人投资黄金的广告一样多。”
“只有等到大多数广告都是在劝人投资黄金时,金价泡沫才破裂。”