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炒股的人都知道牛股给投资带来的巨大机会，也都希望自己是骑牛交易的最大受益者。然而，无论是捕牛还是骑牛都非易事，因牛而伤的事例更是不胜枚举。
实际上，股市投资能否获利以及获利多少，与参与操作的对象牛不牛没有必然的联系。换言之，普通股民只要心态良好、技法得当，即使操作的股票不是牛股，也依然能取得不错的收益。利用套利交易，实现稳定获利，便是适合普通散户特点的交易技法之一。
神奇的套利交易
为增强对套利交易的感性认识，先来看下面的操作实例。
2012年4月17日收盘时，笔者的投资组合里持有中国北车7100股，经过之后的套利交易，至2013年10月8日收盘，该组合依然持有中国北车7100股（区间涨幅3.69%），同时获得资金收益6564元（对应期初市值涨21.96%），二者合计上涨25.65%，跑赢大盘31.51个百分点（同期上证指数跌5.86%），交易清单如下。
初始交易（A）：
A1：2012年4月18日，卖中国北车7100股，价4.26元；
A2：2012年4月18日，买新疆城建4700股，价6.42元。
短差交易（B）：获利440元
B1：2012年6月6日，卖新疆城建4700股，价6.53元；
B2：2012年6月14日，买新疆城建4700股，价6.42元。
短差交易（C）：获利779元
C1：2012年7月2日，买中国北车7100股，价3.99元；
C2：2012年11月9日，卖中国北车7100股，价4.11元。
套利交易（D）：获利5345元
D1：2013年10月8日，卖新疆城建4700股，价7.35元；
D2：2013年10月8日，（计划）买中国北车7100股，价4.10元（成交日10月10日）。
交易说明：套利交易（D）针对的是初始交易（A），与不动相比获利5345元，其中：新疆城建获利4285元，中国北车获利1060元。所有交易均已扣除成本费用——按双向0.25%计算。
“三有”功不可没
在持股不变的前提下，通过简单的套利交易就使得账户资金多出6564元，这样的结果对于普通散户来说已称得上是不错的收益。在交易过程中，要做到“三有”。
有记性
凡事要想取得成功，都离不开记性，炒股更是如此。以上例初始交易（A）为例，如果没有好记性，多数股民恐怕都会忘得一干二净，也就不会有这样的套利交易。炒股要想有好的记性，一靠日常养成习惯，不要将平时交易过的清单随便扔掉；二靠手勤，及时记录。在记录时可用表格式，内容主要包括交易方向、名称、价格、数量等。有了这样的记录，就不愁没有好记性了。
有计划
在养成记录习惯的基础上，还要经常翻看记录本，看看之前的交易中存在哪些套利机会，对其中存在套利机会的初始交易，再制定具体的套利交易计划。套利交易计划一般包括：原交易、最新价、套利额等内容。在此基础上，再结合相关个股的K线图形和自己的盈利目标，制定出待操作的具体计划。如上例中，笔者的套利交易计划为M：卖新疆城建4700股，价7.32元；N：买中国北车7100股，价4.10元。在接下来的交易中，若按此计划进行套利交易，将取得5204元的预期盈利——针对初始交易（A）。
有交易
股市里的各种计划，只有通过实盘交易才能变成实际收益，套利计划也不例外，只有通过实际交易，才能达到套利目的。
实盘交易三技法
在实际交易中，股民可参照三步技法进行实盘交易。
确定交易价格
处理好定式交易和随机交易的关系。在查看交易记录，寻找套利机会过程中，一般是先确定存在套利机会的品种和数量，接下来还会面临交易价格的确定问题：是定式交易（按计划交易），还是随机交易（据动态价格灵活交易）。
通常情况下，最理想的套利交易价格是：卖出价（D1）高于拟卖价（M），这样就能在交易数量不变的前提下多出资金（D1-M）×数量；买入价（D2）低于拟买价（N），这样同样能多出资金（N-D2）×数量。
在实际套利中，正确的交易价格情形还有以下两种：一是卖出价（D1）高于拟卖价（M），多出资金，买入价（D2）也高于拟买价（N），少了资金，但多出资金大于少的资金，结果总体上还是多出资金。
二是卖出价（D1）低于拟卖价（M），少了资金，买入价（D2）也低于拟买价（N），多出资金，最终多出资金仍大于少的资金，所以结果还是多出资金。
最糟糕的交易价格情形是：卖出价（D1）低于拟卖价（M）——少了资金；买入价（D2）高于拟买价（N），也少了资金。
确定交易时机
处理好同步交易和错时交易的关系。所谓同步交易，指的是拟卖的股票和拟买的股票在套利交易的时机上，采取同时交易的操作方法，错时交易则是指二者不同时交易。
在套利交易中，适合同步交易的情形主要有以下两种：一是当拟卖的股票盘中出现急涨时，可同时对拟卖的股票进行卖出操作以及对拟买的股票进行买入操作；二是当拟买的股票盘中出现急跌时，也可采取同步交易方式操作。
适合错时交易的情形也有两种：一是拟卖的股票出现急涨，拟买的股票走势也较强时，可采取错时交易操作法，先卖出拟卖的股票，然后持币观望，待拟买的股票出现盘中回调时再逢低介入；二是拟买的股票出现急跌，拟卖的股票走势也较弱时，此时也可采取错时交易操作法，先买入拟买的股票，然后持股观望，待拟卖的股票出现反弹时再逢高卖出。
确定后续策略
处理好严守纪律和适度灵活的关系。无论选择何种价格和时机，股民所进行的套利交易与之前比无疑都是正确的，但与之后比，就充满了变数，所以套利交易并非简单的回转操作。并非只要向前看进行反向交易就可以了，而是要在套利下单的同时还要向后看，制定出后续操作策略，进行同步跟进再交易。
这里的再交易计划，指的是单向交易成功后，反向交易机会始终未能出现时的操作计划。操作的关键，是要处理好严守纪律和适度灵活的关系。譬如，拟卖的股票卖出后拟买的股票始终没有机会买入，拟买的股票买入后拟卖的股票始终没有机会卖出等。在这种情况下，如严守纪律，显然无法正常交易。此时，即可进行适度灵活式的操作，进行自身回转交易。
套利交易需注意的问题
进行套利交易时需注意的问题主要有3个方面。
打压时不恐惧
取得套利交易成功的关键在于主力品种的操作，尤其是在初始交易完毕的情况下，当买入的筹码遭受打压时做到不恐惧，能够拿得住，一方面确保筹码不丢，另一方面做些短差，尽可能地摊低持股成本，争取操作中的主动权。
震荡时不手软
重点是把握震荡时的短线交易机会，既要对高位卖出的筹码选择低位及时补入，并利用补入的筹码高抛低吸，获取短差收益；又要对低位买入的筹码选择高位及时减仓，并利用盘中波动进行低买高卖操作，增加获利机会。
急涨时不贪婪
目标品种一旦到达套利交易的预期卖出价位，必须严格按既定计划高抛拟卖的筹码。与此同时，及时回补之前卖出的股票，做好该做的套利交易，使账户里的持仓筹码尽快恢复至初始状态。
实际上，股市投资能否获利以及获利多少，与参与操作的对象牛不牛没有必然的联系。换言之，普通股民只要心态良好、技法得当，即使操作的股票不是牛股，也依然能取得不错的收益。利用套利交易，实现稳定获利，便是适合普通散户特点的交易技法之一。
神奇的套利交易
为增强对套利交易的感性认识，先来看下面的操作实例。
2012年4月17日收盘时，笔者的投资组合里持有中国北车7100股，经过之后的套利交易，至2013年10月8日收盘，该组合依然持有中国北车7100股（区间涨幅3.69%），同时获得资金收益6564元（对应期初市值涨21.96%），二者合计上涨25.65%，跑赢大盘31.51个百分点（同期上证指数跌5.86%），交易清单如下。
初始交易（A）：
A1：2012年4月18日，卖中国北车7100股，价4.26元；
A2：2012年4月18日，买新疆城建4700股，价6.42元。
短差交易（B）：获利440元
B1：2012年6月6日，卖新疆城建4700股，价6.53元；
B2：2012年6月14日，买新疆城建4700股，价6.42元。
短差交易（C）：获利779元
C1：2012年7月2日，买中国北车7100股，价3.99元；
C2：2012年11月9日，卖中国北车7100股，价4.11元。
套利交易（D）：获利5345元
D1：2013年10月8日，卖新疆城建4700股，价7.35元；
D2：2013年10月8日，（计划）买中国北车7100股，价4.10元（成交日10月10日）。
交易说明：套利交易（D）针对的是初始交易（A），与不动相比获利5345元，其中：新疆城建获利4285元，中国北车获利1060元。所有交易均已扣除成本费用——按双向0.25%计算。
“三有”功不可没
在持股不变的前提下，通过简单的套利交易就使得账户资金多出6564元，这样的结果对于普通散户来说已称得上是不错的收益。在交易过程中，要做到“三有”。
有记性
凡事要想取得成功，都离不开记性，炒股更是如此。以上例初始交易（A）为例，如果没有好记性，多数股民恐怕都会忘得一干二净，也就不会有这样的套利交易。炒股要想有好的记性，一靠日常养成习惯，不要将平时交易过的清单随便扔掉；二靠手勤，及时记录。在记录时可用表格式，内容主要包括交易方向、名称、价格、数量等。有了这样的记录，就不愁没有好记性了。
有计划
在养成记录习惯的基础上，还要经常翻看记录本，看看之前的交易中存在哪些套利机会，对其中存在套利机会的初始交易，再制定具体的套利交易计划。套利交易计划一般包括：原交易、最新价、套利额等内容。在此基础上，再结合相关个股的K线图形和自己的盈利目标，制定出待操作的具体计划。如上例中，笔者的套利交易计划为M：卖新疆城建4700股，价7.32元；N：买中国北车7100股，价4.10元。在接下来的交易中，若按此计划进行套利交易，将取得5204元的预期盈利——针对初始交易（A）。
有交易
股市里的各种计划，只有通过实盘交易才能变成实际收益，套利计划也不例外，只有通过实际交易，才能达到套利目的。
实盘交易三技法
在实际交易中，股民可参照三步技法进行实盘交易。
确定交易价格
处理好定式交易和随机交易的关系。在查看交易记录，寻找套利机会过程中，一般是先确定存在套利机会的品种和数量，接下来还会面临交易价格的确定问题：是定式交易（按计划交易），还是随机交易（据动态价格灵活交易）。
通常情况下，最理想的套利交易价格是：卖出价（D1）高于拟卖价（M），这样就能在交易数量不变的前提下多出资金（D1-M）×数量；买入价（D2）低于拟买价（N），这样同样能多出资金（N-D2）×数量。
在实际套利中，正确的交易价格情形还有以下两种：一是卖出价（D1）高于拟卖价（M），多出资金，买入价（D2）也高于拟买价（N），少了资金，但多出资金大于少的资金，结果总体上还是多出资金。
二是卖出价（D1）低于拟卖价（M），少了资金，买入价（D2）也低于拟买价（N），多出资金，最终多出资金仍大于少的资金，所以结果还是多出资金。
最糟糕的交易价格情形是：卖出价（D1）低于拟卖价（M）——少了资金；买入价（D2）高于拟买价（N），也少了资金。
确定交易时机
处理好同步交易和错时交易的关系。所谓同步交易，指的是拟卖的股票和拟买的股票在套利交易的时机上，采取同时交易的操作方法，错时交易则是指二者不同时交易。
在套利交易中，适合同步交易的情形主要有以下两种：一是当拟卖的股票盘中出现急涨时，可同时对拟卖的股票进行卖出操作以及对拟买的股票进行买入操作；二是当拟买的股票盘中出现急跌时，也可采取同步交易方式操作。
适合错时交易的情形也有两种：一是拟卖的股票出现急涨，拟买的股票走势也较强时，可采取错时交易操作法，先卖出拟卖的股票，然后持币观望，待拟买的股票出现盘中回调时再逢低介入；二是拟买的股票出现急跌，拟卖的股票走势也较弱时，此时也可采取错时交易操作法，先买入拟买的股票，然后持股观望，待拟卖的股票出现反弹时再逢高卖出。
确定后续策略
处理好严守纪律和适度灵活的关系。无论选择何种价格和时机，股民所进行的套利交易与之前比无疑都是正确的，但与之后比，就充满了变数，所以套利交易并非简单的回转操作。并非只要向前看进行反向交易就可以了，而是要在套利下单的同时还要向后看，制定出后续操作策略，进行同步跟进再交易。
这里的再交易计划，指的是单向交易成功后，反向交易机会始终未能出现时的操作计划。操作的关键，是要处理好严守纪律和适度灵活的关系。譬如，拟卖的股票卖出后拟买的股票始终没有机会买入，拟买的股票买入后拟卖的股票始终没有机会卖出等。在这种情况下，如严守纪律，显然无法正常交易。此时，即可进行适度灵活式的操作，进行自身回转交易。
套利交易需注意的问题
进行套利交易时需注意的问题主要有3个方面。
打压时不恐惧
取得套利交易成功的关键在于主力品种的操作，尤其是在初始交易完毕的情况下，当买入的筹码遭受打压时做到不恐惧，能够拿得住，一方面确保筹码不丢，另一方面做些短差，尽可能地摊低持股成本，争取操作中的主动权。
震荡时不手软
重点是把握震荡时的短线交易机会，既要对高位卖出的筹码选择低位及时补入，并利用补入的筹码高抛低吸，获取短差收益；又要对低位买入的筹码选择高位及时减仓，并利用盘中波动进行低买高卖操作，增加获利机会。
急涨时不贪婪
目标品种一旦到达套利交易的预期卖出价位，必须严格按既定计划高抛拟卖的筹码。与此同时，及时回补之前卖出的股票，做好该做的套利交易，使账户里的持仓筹码尽快恢复至初始状态。