信息服务行业：从RCS到NLP

　　投资要点
　　1、RCS有望成为普适性信息通信服务。
　　2、NLP将全面渗透RCS场景。
　　RCS（RichCommunicationServices），即富媒体融合通信，与传统短信相比，RCS突破文字局限，实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合，企业可以通过各类富媒体的方式向用户输出各种个性化服务与咨询，相当于在短信界面上实现了诸如预定、导航等各类app式的丰富应用。我们认为，此次三大运营商联合相关生态伙伴一起推动5G消息服务，势必加快5G 各类业务的应用落地，RCS有望成为典型的多用户、行业应用场景的普适性信息通信服务。
　　NLP将全面渗透RCS场景。我们认为，RCS入口有望成为企业数字化建设的标配，而且企业未来会通过Chatbot与其客户对话，理解并服务客户的需求，从而节省人力成本。而Chatbot依赖NLP（NaturalLanguageProcessing，自然语义理解），NLP是人工智能（AI）的一个子领域，其帮助RCS理解并处理客户的需求，我们预计NLP将全面渗透RCS场景。
　　建议关注RCS解决方案提供商和NLP技术提供商。计算机RCS解决方案提供商如佳都科技，在14年为高通Snap-dragon平台提供从芯片层的RCS总体解决方案;梦网集团是中国领先的企业云通信服务商，且进一步布局面向5G网络的大型富媒体及物联网云通信平台;天源迪科子公司易杰数码科技的RCS融合通信业务为客户提供移动互联网的融合解决方案。
　　重点推荐：佳都科技、梦网集团、科大讯飞和拓尔思。

疫苗：监管和国产新时代开启发展黄金期

　　投资要点
　　1、《疫苗法》推动行业三大变化，开启中国疫苗产业发展新阶段。
　　2、新冠肺炎下疫苗的发展机遇：CDC的壮大和技术升级。
　　《疫苗法》从立法的高度，对疫苗从研发、生产、流通和使用全链条、全周期实施强监管，坚决堵塞监管漏洞，严厉打击违法违规，确保疫苗生产和供应安全，有利于行业规范、健康和持续的发展。《疫苗法》支持行业积极进行创新，推动企业加快技术积累，我们认为疫苗行业的创新升级有望加速推进。《疫苗法》支持疫苗产业发展和结构优化，鼓励疫苗生产规模化、集约化。随着疫苗生产质量的不断提升，行业标准进一步提升，不符合要求的企业将逐步退出，行业将加速优胜劣汰，国有企业和大型骨干企业的主导作用将更加凸显，优质企业的优势、稀缺性将进一步体现。
　　新冠疫情下暴露出疾控的不足和力量的薄弱，习近平主席在朝阳区疾病预防控制中心调研时，提出：要把全国疾控体系建设作为一项根本性建设来抓，加强各级防控人才，科研力量、立法等建设，推进疾控体系现代化。疾控的强化有利于疫苗行业的发展：疾控能更多的推动终端疫苗的宣传和接种，有望提升疫苗的渗透率;疾控能根据流行病学和企业合作，推动企业相关的产品研发。疫苗研发有其自身的客觀规律，从临床前到临床到最后审评上市仍需要时间，其结果存在不确定性，而通过新冠肺炎疫苗的投入，也有利于相关上市公司进一步增强技术实力，加快新疫苗技术平台的搭建，对公司乃至行业长期的发展起到推动作用。
　　重点推荐：智飞生物、沃森生物、华兰生物和长春高新。