【摘 要】
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作为中国的"Libor",上海银行间同业拆放利率(Shibor)的推出对于利率市场化进程有重要意义。自推出以来不到两年的时间里,其基准性地位基本得到确立。但是,由于Shibor定价缺乏
【机 构】
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中国社会科学院金融研究所; 中国农业银行总行资金营运部;
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作为中国的"Libor",上海银行间同业拆放利率(Shibor)的推出对于利率市场化进程有重要意义。自推出以来不到两年的时间里,其基准性地位基本得到确立。但是,由于Shibor定价缺乏理论模型和实践经验的指导,报价随意性较大,导致商业银行Shibor定价能力弱和报价基准性差,制约了Shibor基准的公正性和应用价值。本文通过分析Shibor的运行机理,运用数理方法提出了一种可用的Shibor定价模型,并通过实际数据对模型进行了检验、分析和修正。
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