【摘 要】
：
发债企业在季度报告中会定期公布银行授信额度的使用情况,这些信息可能被投资者用于债券定价过程。本文通过实证分析发现,发债企业未使用的授信额度对中期票据的发行价差具有决定作用。在发行人信息更加不对称时,未使用的授信额度对中期票据发行价差的决定作用更加显著,授信额度信息确实为中期票据发行定价提供了额外的信用信息。
论文部分内容阅读
发债企业在季度报告中会定期公布银行授信额度的使用情况,这些信息可能被投资者用于债券定价过程。本文通过实证分析发现,发债企业未使用的授信额度对中期票据的发行价差具有决定作用。在发行人信息更加不对称时,未使用的授信额度对中期票据发行价差的决定作用更加显著,授信额度信息确实为中期票据发行定价提供了额外的信用信息。
其他文献
《民法典》第565条是合同解除权行使的一般规则,依本条规定提起之诉讼均为确认之诉。解除权行使主体一般仅为守约方,本条不适用于情势变更与合同僵局下的违约方申请司法解除。解约通知适用意思表示的一般规则,可附生效条件或期限,且非为要式。通知亦非强制性义务,解除之意思表示可得于裁判中作出。宜将异议权解释为诉权,可为解约方提起异议之诉提供支撑,进而通过双方诉权的内在限制来代替已被废弃的异议期限制度。
在新型物流模式下,对承运人非法占有运输物的行为性质需要仔细辨析。先行判断运输物是否为封缄物的观点值得反思,应当根据占有归属判断的一般规则对运输物统一认定。在运输物归属于承运人单独占有的场合,运输物不能参照《刑法》第91条第2款的规定拟制为单位所有的财物,单位由于缺乏支配意志也不可能成立对运输物的占有,因此运输物不属于职务侵占罪中的“本单位财物”,承运人不可能构成职务侵占罪。托运人对运输物具有事实支配的,成立单独占有,承运人非法占有运输物的构成盗窃罪;托运人对运输物具有事实支配可能性的,成立托运人与承运
中央银行主要负责对货币数量、价格进行调控。在宏观调控中,货币政策可以体现在央行资产负债表中。掌握这些信息才可以实现对经济全方位的了解。本文选取中国人民银行的资产负债表作为研究重点,分析货币政策调控的特点与基调。研究显示,很多因素均会影响到货币政策,经过分析后可以发现我国货币政策有着相对畅通的传导渠道。
新一轮的信息革命与产业革命激发出人工智能产业的发展潜力,为了使人工智能产业生态的各项资源得到充分有效的利用,本文以系统动力学理论,形象化地将人工智能产业链划分成生产子系统、销售子系统、消费子系统,分析人工智能全产业创新驱动要素的关系,结合当前人工智能产业发展问题,提出人工智能产业实现系统化的创新路径。
关于窑的故事,要从35年前说起……那时大家风华正茂,在江西省玉风窑研究所,一起研究拉坯、造型;彩绘、图式;泥料、釉色;日用设计和艺术作品……我们从传统中汲取养分,又打破固有的陶瓷范式,用传承与创新的理念发掘陶瓷魅力,民间青花、青花釉里红、现代陶艺都在这一时期萌芽。也是从此开始,我发现“过手七十二道方可成器”不仅说明景德镇手工制瓷、陶业分工、产业格局,而且说明陶瓷是多学科、多元化的综合学问,是个人风格和集体智慧的结晶。
近年来,在“衣、食、行”三大生活需求领域出现了许多互联网化的平台型企业,但是在“住”这一花费最大的领域却未真正地形成全国性的大平台。“贝壳找房”的出现,不仅填补了这个空白,还有效地缓解了传统房产中介行业中虚假房源屡现和行业竞争环境差的问题。本文围绕房产中介的巨头企业链家从数字化演变到平台化升级,以及贝壳平台化模式转变的原因和背后的运行机制,探讨了贝壳找房与链家的区别与联系。
为更好地防范和化解当前中国高技术企业的国际合作风险,本文以20世纪80年代日美“半导体贸易战”为例,回顾了日本政府应对美国制裁的主要政策举措,并总结了实施成效及经验教训。建议我国在未来一段时期,对外拓展中美合作空间,完善国际合作格局;对内提升科技创新实力,用好政府和民间沟通平台,共同协助高技术企业防范和化解相关风险。
改革由问题倒逼而产生,又在不断解决问题中深化。我国新一轮电改在取得积极成效的同时,前进中的问题与困难也在不断显现,在此情况下,积极借鉴国外经验与做法是十分必要的。美国在电力市场化改革进程中出现过一些政策效果不佳甚至事与愿违的案例,弄清楚这些问题对我国持续推进竞争性电力市场建设具有特殊的借鉴意义。然而,在没有理解市场模式与制度背景如何相互影响时,借鉴经验也很难帮助建立起有效的电力市场。为准确全面理解美国经验及其启示价值,本文基于美国私有制和联邦制的制度背景,从历史视角探讨了美国电改进程中的问题及其应对策略。
2020年,中国传媒行业在曲折中发展,虽然遭受了中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情带来的不利影响,但是,传媒行业仍然取得了不错的成绩,尤其是传媒影视方面。中国电影总成绩首次超越北美市场,勇夺全球第一。因此研究传媒行业及其企业价值具有重要的现实意义。本文运用沪深A股2016-2019年传媒上市企业数据,采用社会网络分析方法,研究传媒上市企业股东网络对企业价值的影响。结果表明,传媒上市企业股东网络的中心度和结构洞对企业价值均有显著的积极影响,这说明传媒上市企业股东网络可以促进企业价值的提升。因此,传媒企业应主动增加网
早在明清时期,羌绣就已盛行,作为留存至今最为鲜活生动,与宪人生活最为密切,最能与现实世界对话的羌文化遗产,其构图、配色、针法具有显著的民族特色。2008年,羌绣被列入第二批国家级非物质文化遗产名录。5·12汶川特大地震对当地除了造成人员财产的巨大损失外,古羌文化也因此面临生死存亡的挑战。