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<正>目前中国资产管理行业面临着无风险收益率持续下降的挑战。本文认为,实现"类耶鲁模式"的资产配置新范式将成为中国资管行业专业化建设的重要逻辑,也将成为顶尖资产管理机构前沿探索的竞争高地。过去五年,资产管理行业一直是中国金融行业最璀璨的明星,年均增速高达约50%。在发展初期,资产管理行业基本以规模扩张为王,背景在于生息资产收益率普遍较高(如