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通信：设备商行业景气度持续
1、TD-LTE有望成为我国重要的出口技术之一。
2、宽带市场向民资开放，利好市场发展壮大。
近期，工信部表态，将在2015年条件成熟时研究发放LTE-FDD牌照。工信部此次表态意味着FDD牌照短期内难以发放，发牌时间略迟于市场预期，而给予TD-LTE足够长的时间窗口是FDD发牌迟于市场预期的主要原因。新一届政府上台后高度重视自主知识产权，未来TD-LTE有望作为我国重要的出口技术之一，对于设备商而言行业的高景气度将持续。
另外，工信部日前发布《关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》，并提出试点方案。试点方案要求企业按照光纤到户国家标准要求和共建共享的相关原则，可以建设从用户端到网络接入服务器范围内的全部或部分有线通信网络设施，可以开展相应的网络元素出租、出售，其中取得因特网接入服务业务经营许可证的试点企业还可以自有品牌向最终用户提供宽带上网服务。
宽带接入市场从2000年开始经历十多年的发展，现在我国家庭宽带普及率大概在40%-50%左右，预计到2020年达到80%的普及率，而外国的家庭宽带普及率达到80%-90%，由此可以看出，未来我国宽带接入市场仍有一半的市场空间。相关资料显示，此块市场的发展到成熟期一般需要经历3-5年左右的时间。国家与民营资本对宽带市场的加大投入，势必会引领整个市场实现进一步的发展壮大。
市场风格转换下，资金追捧低估值蓝筹股，通信设备制造是中国制造真正具有国际竞争能力行业。重点推荐烽火通信和中兴通讯。同时建议关注鹏博士等民营宽带运营商。
电力：电改方案利好独立发电商
1、电改最终方案确定，利好独立发电商。
2、市场重燃对风电光伏的热情。
日前，国务院召开第39次常务会议，通过了电力改革的方案，预计方案将很快公布。
电改将转变电网的经营模式，改变其依靠购电售电差价实现盈利的旧模式而根据其资产的合理回报给予其一定的输配电利润。这将使电网利润同电价脱离，使其更专注电力的输送和调配。
同时，电改将允许零售电做市场化改革。改革后电力用户可以自行选择低电价的电力供应商。电力企业也将通过价格竞争获取更多市场份额。因此改革使得电价的发现变得更市场化。
电力改革将利好独立发电商，预计更多的直购电合同将在改革后签订。发电公司将通过电价竞争获取市场份额。因此高效率的独立发电商将依托其低成本发电优势获得更多的市场份额。长期来看，高效能的机组将满负荷运行，利用小时数将从目前的5130小时上升约52%至7800小时。次高效能机组的利用小时数将小幅上升1.5%至5208小时。低效能机组将被淘汰。
另外，近期能源局在京召开能源工作会议，提出大力发展风电光伏，重新点燃市场对于新能源前景的信心。此外，风电上网电价下调征求意见稿预计年底下发可能性很大，预计电价仅下调2分钱，对风机制造龙头企业和运营企业并无太大影响。光伏电站方面，继上上周国网公布分布式光伏并网规范，上周能源局连发三文强调加快光伏电站并网，光伏板块迎来反弹，沿着分布式、运营、单晶、资源平台布局，储能战略地位提升。
推荐华能国际、金风科技、置信电气等。
保险：结构改善可期
1、2014年行业保费、投资和资本均呈现改善趋势。
2、养老保障管理办法征求意见，提升业务发展空间。
2014年，行业保费、投资和资本均呈现改善趋势。权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定。保费结构调整将成为保险业主流，随之而来的是退保的改善和满期给付的下降，保险经营压力逐渐缓解。预计2015年将是保险业出现较大结构改善的一年。
整体看2011-2015年是保险行业呈现U型特征，2013-2015年是向上趋势，2014年下半年保险公司在投资和业务价值方面的增长会更加明显。趋势看保险股在稳定增长和估值方面存在优势。预计保险投资期间可以延长至2015年，未来业务开门红可期。
另外，近日，保监会起草了《养老保障管理业务管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。其中明确提到投资非标资产时，需主动披露拟投资的非标资产的投资品种、基础资产等。这是对2012年险资投资非标新政的进一步衔接，紧跟资本市场的新变化，对险资投资的进一步完善和规范，有效提升业务发展空间。《征求意见稿》也新增了养老保障管理产品信息披露细则，促使监管更加有效，充分保障投资者的合法权益，进一步完善养老保障体系的建设。
保险标的上，选择综合类保险公司和综合化金融集团中国太保，同时推荐业绩环比明显改善的中国人寿。
房地产：新机场获批带动土地升值
1、一二线城市四季度以来成交量快速恢复。
2、北京新机场获批，或有效带动周边土地升值。
11月央行正式降息开启了新的货币放松周期，未来仍将有多次降准降息，宽松的货币政策有利于房地产市场的平稳，促使行业基本面复苏。
从行业基本面情况来看，由于销售回暖向新开工传导的滞后效应，目前全国来看土地市场仍未回升，但一线城市已率先回暖，土地市场竞争激烈导致溢价率大幅上升。在限购限贷放松及降息等影响下，房价环比跌幅明显减小，也存在一定的企稳迹象。随着市场成交恢复与房价环比逐步企稳，目前市场预期较为平稳，15年市场有望复苏，房地产行业也有望迎来平稳发展的新常态。
同时，日前北京新机场获批，计划投资近800亿元，约等于四个北京环球影城或两个多上海迪士尼乐园;计划年吞吐量7200万人次，货邮吞吐量200万吨、飞机起降量62万架次，与首都机场当前规模接近。新机场的建成预计将有效拉动新机场周边经济，并提升房地产项目价值。
与此同时，机场周边交通网络将同步建设，区域土地升值可期。根据发改委批复，“五纵两横”综合交通主干路网，与北京新机场同步建成。京津冀三地和铁路总公司拟出资100个亿，组建京津冀轨道交通投资公司。当前机场附近二手房售价在2万元/平米左右，而大兴新机场附近二手房平均1.2万元/平左右，预判新机场周边项目未来升值空间较大。
个股方面，华夏幸福周边储备最为丰富，荣盛发展廊坊土地也较多，值得关注。其他受益标的为首开股份、北京城建、廊坊发展等。
1、TD-LTE有望成为我国重要的出口技术之一。
2、宽带市场向民资开放，利好市场发展壮大。
近期，工信部表态，将在2015年条件成熟时研究发放LTE-FDD牌照。工信部此次表态意味着FDD牌照短期内难以发放，发牌时间略迟于市场预期，而给予TD-LTE足够长的时间窗口是FDD发牌迟于市场预期的主要原因。新一届政府上台后高度重视自主知识产权，未来TD-LTE有望作为我国重要的出口技术之一，对于设备商而言行业的高景气度将持续。
另外，工信部日前发布《关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》，并提出试点方案。试点方案要求企业按照光纤到户国家标准要求和共建共享的相关原则，可以建设从用户端到网络接入服务器范围内的全部或部分有线通信网络设施，可以开展相应的网络元素出租、出售，其中取得因特网接入服务业务经营许可证的试点企业还可以自有品牌向最终用户提供宽带上网服务。
宽带接入市场从2000年开始经历十多年的发展，现在我国家庭宽带普及率大概在40%-50%左右，预计到2020年达到80%的普及率，而外国的家庭宽带普及率达到80%-90%，由此可以看出，未来我国宽带接入市场仍有一半的市场空间。相关资料显示，此块市场的发展到成熟期一般需要经历3-5年左右的时间。国家与民营资本对宽带市场的加大投入，势必会引领整个市场实现进一步的发展壮大。
市场风格转换下，资金追捧低估值蓝筹股，通信设备制造是中国制造真正具有国际竞争能力行业。重点推荐烽火通信和中兴通讯。同时建议关注鹏博士等民营宽带运营商。
电力：电改方案利好独立发电商
1、电改最终方案确定，利好独立发电商。
2、市场重燃对风电光伏的热情。
日前，国务院召开第39次常务会议，通过了电力改革的方案，预计方案将很快公布。
电改将转变电网的经营模式，改变其依靠购电售电差价实现盈利的旧模式而根据其资产的合理回报给予其一定的输配电利润。这将使电网利润同电价脱离，使其更专注电力的输送和调配。
同时，电改将允许零售电做市场化改革。改革后电力用户可以自行选择低电价的电力供应商。电力企业也将通过价格竞争获取更多市场份额。因此改革使得电价的发现变得更市场化。
电力改革将利好独立发电商，预计更多的直购电合同将在改革后签订。发电公司将通过电价竞争获取市场份额。因此高效率的独立发电商将依托其低成本发电优势获得更多的市场份额。长期来看，高效能的机组将满负荷运行，利用小时数将从目前的5130小时上升约52%至7800小时。次高效能机组的利用小时数将小幅上升1.5%至5208小时。低效能机组将被淘汰。
另外，近期能源局在京召开能源工作会议，提出大力发展风电光伏，重新点燃市场对于新能源前景的信心。此外，风电上网电价下调征求意见稿预计年底下发可能性很大，预计电价仅下调2分钱，对风机制造龙头企业和运营企业并无太大影响。光伏电站方面，继上上周国网公布分布式光伏并网规范，上周能源局连发三文强调加快光伏电站并网，光伏板块迎来反弹，沿着分布式、运营、单晶、资源平台布局，储能战略地位提升。
推荐华能国际、金风科技、置信电气等。
保险：结构改善可期
1、2014年行业保费、投资和资本均呈现改善趋势。
2、养老保障管理办法征求意见，提升业务发展空间。
2014年，行业保费、投资和资本均呈现改善趋势。权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定。保费结构调整将成为保险业主流，随之而来的是退保的改善和满期给付的下降，保险经营压力逐渐缓解。预计2015年将是保险业出现较大结构改善的一年。
整体看2011-2015年是保险行业呈现U型特征，2013-2015年是向上趋势，2014年下半年保险公司在投资和业务价值方面的增长会更加明显。趋势看保险股在稳定增长和估值方面存在优势。预计保险投资期间可以延长至2015年，未来业务开门红可期。
另外，近日，保监会起草了《养老保障管理业务管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。其中明确提到投资非标资产时，需主动披露拟投资的非标资产的投资品种、基础资产等。这是对2012年险资投资非标新政的进一步衔接，紧跟资本市场的新变化，对险资投资的进一步完善和规范，有效提升业务发展空间。《征求意见稿》也新增了养老保障管理产品信息披露细则，促使监管更加有效，充分保障投资者的合法权益，进一步完善养老保障体系的建设。
保险标的上，选择综合类保险公司和综合化金融集团中国太保，同时推荐业绩环比明显改善的中国人寿。
房地产：新机场获批带动土地升值
1、一二线城市四季度以来成交量快速恢复。
2、北京新机场获批，或有效带动周边土地升值。
11月央行正式降息开启了新的货币放松周期，未来仍将有多次降准降息，宽松的货币政策有利于房地产市场的平稳，促使行业基本面复苏。
从行业基本面情况来看，由于销售回暖向新开工传导的滞后效应，目前全国来看土地市场仍未回升，但一线城市已率先回暖，土地市场竞争激烈导致溢价率大幅上升。在限购限贷放松及降息等影响下，房价环比跌幅明显减小，也存在一定的企稳迹象。随着市场成交恢复与房价环比逐步企稳，目前市场预期较为平稳，15年市场有望复苏，房地产行业也有望迎来平稳发展的新常态。
同时，日前北京新机场获批，计划投资近800亿元，约等于四个北京环球影城或两个多上海迪士尼乐园;计划年吞吐量7200万人次，货邮吞吐量200万吨、飞机起降量62万架次，与首都机场当前规模接近。新机场的建成预计将有效拉动新机场周边经济，并提升房地产项目价值。
与此同时，机场周边交通网络将同步建设，区域土地升值可期。根据发改委批复，“五纵两横”综合交通主干路网，与北京新机场同步建成。京津冀三地和铁路总公司拟出资100个亿，组建京津冀轨道交通投资公司。当前机场附近二手房售价在2万元/平米左右，而大兴新机场附近二手房平均1.2万元/平左右，预判新机场周边项目未来升值空间较大。
个股方面，华夏幸福周边储备最为丰富，荣盛发展廊坊土地也较多，值得关注。其他受益标的为首开股份、北京城建、廊坊发展等。