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在分析原油和天然气市场整体特征的基础上,结合MF-DFA和时间窗提出滑动时间窗风险度量模型用于研究局部分形特征和风险随时间变化的趋势,既可以分析局部分形特征,又可以反映极端风险对分形特征的影响。研究表明原油短期市场特征受每周波动幅度的影响,当原油价格第一次跌破60美元/桶时造成的恐慌最为严重,引发的羊群效应和市场多重分形强度最大。原油和天然气市场的分形特征随时间的变化呈现相反趋势,且原油市场的投资风险大于天然气市场。