中国投资形势分析与2008预测

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  2007年中国投资的产业结构调整获得成效,地区投资结构有所改善,内涵型投资的比重加大,非公有制经济投资力度持续加大,商品房建设的成本继续提高;投资的行业结构中的主要问题是一些关系经济和社会发展的重要行业投资增长缓慢。预计2008年中国投资增长在25%左右,使GDP增长达到10%以上。
  
  2007年为了保证经济“又好又快”发展,国家继续加强对固定资产投资(以下简称“投资”)的宏观调控,在管好土地、货币“两个闸门”的同时,提高管严市场准入的“门槛”,并采取“有保有压”的政策,使我国的经济和投资增长都获得了快速平稳发展。
  
  一、2007年投资发展分析
  
  2007年上半年我国全社会完成投资54,168亿元,比上年同期增长25.9%,增幅下降4.9个百分点;其中:城镇投资完成46,078亿元,比上年同期增长26.7%,增幅下降5.6个百分点。1~8月的城镇投资完成66,659亿元,比上年同期增长26.7%,增幅下降2.4个百分点。
  2007年,我国投资发展主要具有以下特点和问题。
  (一)投资的产业结构调整获得成效
  从2007年1~8月城镇各产业投资的情况看,前几年所取得的结构调整成果得到了进一步巩固,投资结构优化调整出现了一系列符合宏观调控要求与“十一五”规划方向的可喜变化。城镇三次产业投资增长的情况如表1所列。
  
  (七)2007年全年投资情况
  为了保证经济“又好又快”增长,防止出现经济发展过热的问题,国家在2007年第四季度仍延续前3个季度的各项宏观调控政策和力度,全年的投资增长保持在24% ~25%之间,GDP的增长也将保持在11.5%左右。
  
  二、2008年投资发展的分析与预测
  
  2008年是我国贯彻中国共产党第十七次全国代表大会路线和精神的第一年,也是政府的换届年,在经济发展中又是“十一五”计划承上启下的一年,经济发展应该而且完全能够保持近几年较快发展的趋势,为此,需要投资的有力支持。
  (一)为实现政府的职能,投资在2008年仍要保持较快增长
  一是国家和各地政府制定的“十一五”发展规划中所确定的许多建设项目都已经在2006年和2007年起步。这些建设项目在2008年将完成建设或继续投入,还有一些新项目将开工,否则将影响“十一五” 规划和“翻两番” 目标的实现,也不能满足人民快速提高生活水平的愿望。
  二是国家为在“十一五”时期实现增长方式的转变,将继续贯彻发展循环经济,建设节约型社会,发展先进制造业,振兴装备工业,加强环境保护等一系列方针政策,必然要淘汰大量的生产技术落后、高耗能(耗水、耗材)、高污染、高事故的生产设备和企业。2008年将进入淘汰的攻坚年,有大量的高耗能(耗水、耗材)、高污染的企业和设备要被淘汰。为保证经济发展不受影响,除了要保持一定数量的投资承担扩大生产能力和基础设施的建设之外,还要增加投资维持简单再生产的职能,即建设新企业和投入新设备来补充淘汰企业和设备所减少的生产能力。
  三是我国的就业压力依然很大。增加就业岗位要增加新的生产设施和单位,这要靠投资来提供。因此,今后几年不但要通过投资为每年新增的1000多万劳动力提供就业岗位,还要增加投资,为国有企业改制和企业技术改造所淘汰的下岗职工、实现城镇化进城的农民提供就业岗位。要把城镇失业率保持在近几年的4.2%左右的水平,经济和投资增长的速度也要保持在前几年的水平上,否则就业的压力将增大。
  四是为建设“和谐”社会,新农村建设和提高全体人民的社会保障和福利水平的方针不会改变。要在“十一五” 实现这两个方面的建设目标,2008年还需要增加更多的投资,用于相应的软件和硬件建设。
  五是为解决地区经济发展不平衡问题,国家确定的地区发展战略不可能改变。无论是开发西部,振兴东北等老工业基地,促进中部崛起,把环渤海经济带建成国家经济增长的第三极,还是加快海峡西岸经济区的发展,都得靠不断加大投资去实现。为实现城镇化的目标和改善城市生产和社会条件,在城市建设方面的投资也要有一定的增长。
  (二)企业效益大幅度提高为2008年加大投资提供了条件
  我国的投资体制改革,明确了“谁投资,谁决策,谁受益,谁承担风险”的方针,企业的投资由企业自己根据市场去决策。近几年我国企业的效益明显好转,企业盈利增长很快,2003年以来,规模以上工业企业(全部国有企业和年产品销售收入500万元以上的非国有企业,下同) 实现利润的增长都在20%以上。在2006年实现利润增长31%的基础上,2007年1~8月实现利润同比增长37%,其中:国有及国有控股企业实现利润同比增长31%,集体企业和私营企业分别增长26.3%和48.5%;企业在金融机构的存款余额近几年也不断增加,到2007年7月底,企业在金融机构的人民币存款达到13.96万亿元。
  企业的钱不可能存在银行不用,也不可能全部分给职工,考虑到市场竞争的不断激烈和企业的长远发展,必定要投资,进行技术改造或扩大生产规模。
  (三)我国的国力能够支持经济和投资的快速增长
  近几年经济的快速增长大大增强了我国的发展能力,各种投资要素都能够支持2008年投资的较快增长。
  1.资金:从我国金融系统账面上看,到2007年8月底人民币存款总额达到37.74万亿元,存大于贷超过12万亿元,扣除准备金、国债和其他科目的占款5万亿元左右,仍然还有6万多亿元左右空闲,如果再加上金融机构超过1万亿元的资本金,则空闲资金达到7万亿元以上,另外还有1万多亿美元的外汇储备,可以说支持我国投资发展的财力是充足的。实际上,如何把我国的储蓄有效使用和减少外汇储备过大的压力,仍然是2008年需要解决的难题。
  2.物资:经过近几年的加快建设,我国各类物资的生产能力都获得了快速增长,主要投资品处于供求基本平衡或供大于求的状态;能源、交通、邮电、水利等基础设施的承载能力都有很大的提高,为投资保持快速发展提供了物质基础。从近几年各种基础设施和投资品增长的情况看,如果2008年投资不能保持较快增长,可能会出现需求不足。
  3.建设队伍:我国有4000多万从事建设的各类人员,并处于供大于求的状态。近几年虽然投资总量有很大的增长,但建筑市场的竞争非常激烈,仍然还有许多建设队伍吃不饱,甚至没活干,如果投资总量不能持续增长,将使更多的建设队伍失业。
  4.投资没有带动通货膨胀:从我国近几年物价指数和商品供求关系上看,虽然居民消费物价指数在2007年有较大增长,但不是投资引起的。前几年生活资料投资的快速增长,扩大了消费品中工业品供给,使农产品之外的消费品价格保持稳定,没有对居民生活造成不良影响。这种情况在2008年仍将继续下去。
  (四)经济和投资增长取决于国家调控的方向和力度
  虽然我国在2008年仍然具备经济和投资快速增长的需求和支持条件,但经济和投资发展还有许多难以确定的情况,如国际经济形势发展的影响,自然灾害和重大事件的影响等等,但从近几年经济发展的情况看,国家宏观调控的方向和力度仍起很大作用。
  2003年以来,国家在宏观调控方面的能力不断增强,水平不断提高。在认为过热时,采取从紧的政策,甚至采取政府行政干预的方式加以限制,在认为偏冷时则采取鼓励投资的办法,这是我国近几年经济基本保持平稳发展的重要保证。
  (五)对2008年投资增长预测
  对于投资,国家近几年一直采取“有保有压”的政策,从2006年和2007年的实际情况看,投资增长较快的行业和地区都是需要快速发展,也是国家鼓励快速发展的行业和地区,对于我国产业结构和地区结构的调整和优化起到了很大作用。如果国家在2008年继续执行这个政策,不采取新的强制性压缩投资的政策,预计投资增长会在25%左右,这样的投资增长水平将使GDP增长达到10%以上。
  
  三、对2008年我国投资相关政策的建议
  
  我国经济和社会发展的需求和能力决定了我国经济增长不能太慢,虽然按“十一五”规划年均增长7.5%就可以实现“翻两番”的目标,但1998年前后8%左右的GDP增长和20%以下投资增长却给人“经济不景气” 的感觉,并在需求和就业等方面遇到了实际困难,政府、企业和人民的日子都不好过。在经济和投资的增长进入较快增长的时期,如果经济和投资增长下滑较快,会给国民经济和社会的发展带来较大困难。根据我国的国情,2008年的经济和投资增长速度应该保持近几年的发展趋势。为了保证经济和投资的稳定增长,减少投资过度减少对经济和社会发展带来的危害,建议国家2008年在以下几个方面加强工作。
  (一)继续“提高管严市场准入门槛”
  提高投资项目在“环保、能(水、材)耗、技术、质量、安全” 等方面的准入标准并严格进行管理,是防止投资项目低水平重复建设,提高投资质量和效益的重要保证,对于我国实现“十一五”时期节能减排、安全生产的各项目标具有重要的意义。我国在前几年虽然已开始重视采用这种投资调控手段,但存在标准偏低、管理不严、阻力较大、效果不理想等问题。为使这种普遍采用的投资调控手段在我国也能发挥其应有作用,除了要把准入标准作为长久的调控手段之外,还要根据我国的实际,借鉴国际组织和国外先进的标准,完善各行业的准入标准和相应立法;政府在“核准”和“备案” 项目时要严格按法律和标准审核项目;同时还要加强政府有关部门对项目建设和生产的依法监督,鼓励媒体和民众的监督和举报;对违法和达不到准入标准的项目要依法处理。
  (二)筹建为全社会服务的投资信息服务系统
  目前,我国经济发展进入了新的阶段,各类投资主体对投资效益的追求已成为投资的重要准则,但由于信息缺乏,经常导致投资决策失误(包括重复建设)的现象发生。要改变这种状况,一方面要求投资者在进行投资决策时不要只看眼前的市场供需情况,要在深入调查研究的基础上进行可行性分析;另一方面,政府应建立为投资决策者提供及时而准确的参考信息的投资信息服务系统。
  该系统应该包括两个方面,一是国家政策库,汇总国家和有关部门发布的各项有关投资的法律、政策和规定;收集国内各种与投资有关的政策法规文件,以及国内外发表的对我国投资问题有见地的观点和文章,供有关的决策和研究人员查询、参考和使用。二是投资统计数据库,供投资者查询;要充分利用统计部门和投资项目“核准” 和“备案” 所获得的信息,及时汇总,充实数据库。
  另外,国家各行业部门的信息中心、情报中心都有很多对各行业投资决策具有重要参考价值的信息,但大多数都闲置无用,造成很大浪费,应该由国家主管部门出面,与国家投资信息系统建立联合网络,使各部门的信息都能为全社会服务。
  (三)政府要加强信息引导工作
  一是建立健全投资信息发布制度。2004年国家发展和改革委员会开始对一些行业的投资信息和发展前景进行通报,是一种有效的信息引导办法,应该坚持下去,定时发布并增加信息量。
  二是建立健全社会信息中介服务体系。在市场经济的条件下,专业化的投资信息和决策服务中介不但可以为各类投资者提供决策参考信息,而且可以帮助他们进行科学决策。我国目前从事投资信息和咨询中介服务的单位不但数量少,而且质量差,需要大力发展并提高服务质量。国家应该采取优惠的政策鼓励建立这类中介机构,同时要加强他们的行为规范、资质认证和考核。
  (四)严格限制地方政府的投资行为
  长期以来,一些地方政府为了追求政绩和形象,非常关注投资项目的建设,在开发区热之后,近两年又出现了区域规划热,几乎每个省都规划了重点发展区域,加大投资力度并向中央要政策。为扩大投资规模,除了地方政府直接投资建设所谓的“首长工程”、“形象工程” 之外,还干预企业投资决策;地方政府的公共品投资不以公众需要为目的,指挥企业投资不看本地的资源和市场条件是否具备等现象仍然层出不穷。这些投资决策不仅造成生产能力的盲目扩张和资源的浪费,而且败坏了政府形象。要解决这些问题,国家必须采取有效措施,严格禁止地方政府干预企业的投资,政府投资决策必须遵循规定的程序并加强群众和媒体的监督,对违规的政府主要领导人要给予必要的处罚。
  (五)中央政府应加大投资的力度
  近几年,国家的财政收入每年以超过30%的速度增长,2006年中央财政收入占总收入的54.8%,超收部分占总超收的64.85%;2007年全国财政收入超过5.5万亿元,中央财政收入超过2.8万亿元。但2003~2006年中央政府用于投资建设的资金却逐年下降,从2000多亿元下降到1254亿元;虽然按计划在2007年将有所上升,但预算内投资仅804亿元,加上建设性国债500亿元,比上年仅增长3.99%,还不到中央财政收入的5%;仍低于1998~2005年各年的投资数,甚至少于股票市场新增印花税的数量(估计2007年6~12月股市新增的印花税收入将超过1400亿元)。
  在目前我国基础设施建设、环境保护、各项公益事业、新农村建设、西部大开发和东北等老工业基地建设仍然需要国家大规模投入的情况下,中央政府用于投资建设的预算内资金总规模应该逐年增加,至少应该与财政收入的增幅同步。
  
  利用未来的钱(国债)为今天建设服务,改善经济发展和人民生活的软件和硬件环境,是各国政府在经济快速发展时期为解决政府建设资金不足而普遍采取的办法。我国从1998年开始发行长期建设国债,用于基础设施和社会公益事业等方面的建设,对于我国的经济和社会发展,摆脱经济不景气的状况起到了很好的作用。近几年经济快速增长和财政收入的大幅度提高,表明发行国债用于政府需要承担的建设是正确的。在我国仍然主要是“吃饭财政”和赤字很大的现阶段,继续发行长期国债用于基础设施和社会发展等方面的建设是必要的。在当前社会总储蓄大幅度增长、资金过剩的形势下,多发一些国债不但能够增加国家的建设实力,而且可以减轻资金过剩的压力,因此建议2008年建设国债的发行数量能够增加到800亿元以上。
  (六)促进房地产业健康发展
  房地产业投资是投资的重要组成部分,房地产业上下游延伸带动的产业是最多的,其支柱产业的地位是不可动摇的;特别是我国进入工业化中后期阶段,经济发展离不开房地产业的支撑。
  目前,我国城市居民的“衣、食、行”已基本不成问题,而“住” 的需求仍然远大于供给。由于土地、原材料、人工的价格会一直上涨,以及居民对更高住房质量的要求等等,想让房价降下来是不现实的。在房价方面,政府的职责是防止“哄抬”房价获取暴利的行为,而不是控制需求和制止房价上涨。各地政府物价部门应该通过调查和测算,对本地价格远超过成本上升的“垄断性” 价格行为予以制止甚至惩罚,而不应该由中央政府出面,采取“一刀切” 的办法对住房价格进行调控,不要因个别城市的房价快速增长,而限制所有城市的房地产业发展。
  目前,政府采取的提高房贷利率和首付比例等措施,基本上是针对消费者的,只能起到抑制较低收入居民住房需求的作用,而对获取暴利的开发商和不需贷款直接购房的高收入者基本没有影响;控制土地的政策是对的,但不应该成为土地价格上涨的原因,因为土地价格上涨的最终承受者是购买住房的居民。可以说,目前已出台和准备出台的控制房地产价格上涨的政策只能起到制止需求和供给的作用,不利于解决城市居民的住房问题。
  如果如某些人建议的取消“预售制”,则会限制绝大多数开发商,特别是财力较为薄弱的中小开发商开发房地产,必然减少商品房的供应,加大供不应求的矛盾,继续大幅度抬高房屋的价格,不利于尽快解决住房问题,直接影响人民生活的改善和经济发展;取消“预售制”,对需要规范的具有垄断性质的大开发商不起作用,受到损害的是需要住房的居民和实力较弱的中小开发商,而且由于抑制了大多数中小开发商,反而会加强大开发商的垄断地位。
  目前采取的“经济适用房”政策,已引起各方面的非议。实际上经济适用房是无法解决低收入者的住房问题的,因为我国目前低收入者的经济实力购买不起“经济适用房”,国家的补贴大部分被高收入者享受了;另外,在“经济适用房”转让方面也有一系列难以解决的问题。因此,建议国家从2008年取消“经济适用房”的政策。
  政府投资补助建廉租房,租给真正缺乏住房的城市低收入者的办法,是解决低收入者住房问题的最佳途径。但目前中央规定地方政府只把土地出让金的10%投入廉租房的建设,杯水车薪,不知道要经过多少年才能满足广大低收入阶层对廉租房的需要。因此,建议国家和地方政府在2008年大幅度提高廉租房建设的投资力度,地方政府至少应该把土地出让金的80%用入廉租房的建设,同时把廉租房的承租人扩大到进城打工的农民和刚参加工作的大中专毕业生。
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