2008年9月19日，沪深股市在印花税单边征收、汇金入市、国资委鼓励央企增持等三大利好的刺激下，出现空前暴涨。除停牌股外，两市股票全部涨停(包括ST股票)，这使得平常对普通投资者显得不够，透明的基金股票仓位出现了难得的大曝光。从这些数据，我们可以看到基金公司在弱市中的操作策略。
　　
　　基金公司仓位整体降低
　　
　　我们把基金公司旗下偏股型基金9月19日的仓位相对中报时所公布的仓位的变化做简单平均，可以发现，现有近60家基金公司中，仅中欧基金公司、交银施罗德基金公司、长城基金公司、汇丰晋信基金公司等6家基金公司整体仓位有所增加，分别增加6.28个百分点、6.10个百分点、2.96个百分点和5.66个百分点。其它基金公司整体仓位均有所降低，降低幅度较大的基金公司有新世纪基金公司、天弘基金公司、中海基金公司、申万巴黎基金公司，幅度分别为63.39个百分点、28.80个百分点、21.64个百分点和20.99个百分点。仓位的降低既可能是基金公司主动减仓，也可能是由于股票市值缩水导致的被动减仓。不论是何种原因，客观上仓位的降低都表明普遍持谨慎的态度，这种谨慎的态度也使基金规避了部分风险。从6月30日至9月19日，偏股型基金的平均跌幅为18.49％，小于上证A指下跌幅度24.50％。
　　
　　特点不同，业绩表现不一
　　
　　观察基金表现可以发现，各个公司基金运作呈现两种特色，一种是同进同退，统一操作，另一特色是有进有退，百花齐放。
　　前一类基金公司中大成基金公司比较典型，从9月19日测得的仓位和6月30日公布的仓位对比来看，大成基金公司旗下偏股型基金仓位一致降低，旗下基金大成蓝筹划稳健减仓幅度最大为33.84个百分点，大成精选增值下降25.41个百分点，平均公司旗下开放式偏股型基金减少13.48个百分点；后一类的代表如长城基金公司，旗下基金仓位有升有降，其中长城品牌优选仓位增加最多，增加幅度为18.39个百分点，而另一只基金长城久恒下降幅度达12.09个百分点。两种不同的特点，对应不同的结果，前者业绩一荣俱荣一损俱损，后者业绩参差不齐，有高有低，如大成公司旗下基金今年以来业绩整体偏弱，处于同类基金后列，长城基金公司今年以来业绩则表现不一，既有长城久恒位于同类积极配置基金的前列，也有长城安心回报位于同类股票型基金后列。
　　
　　择时能力突出的公司
　　
　　择时能力作为基金主动管理能力之一，是基金业绩超过同类的重要原因。
　　从基金公司操作特征，结合基金公司业绩表现来看，华夏基金公司体现出较强的择时能力，旗下基金今年以来整体持续减仓，使其旗下基金部分规避了市场下跌的系统性风险，业绩位于同类前列。除去2只指数型基金和2只2007年3季度以后成立的基金，华夏8只偏股型基金在一、二季报公布的仓位全部比上一季减少，减少幅度分别为4.49个百分点和16.08个百分点。
　　易方达基金公司也表现出这一特点，旗下基金今年以来持续减仓，除去两只指数型基金，旗下基金一、二季度整体仓位分别比上季度减少6.3个百分点和10.24个百分点。今年以来该公司旗下基金业绩整体表现良好。