劳动力成本上升、人口老龄化等因素已成为制约传统产业企业增长不可回避的话题，从A股上市公司近三年数据看：企业总人工成本依然保持较快增长，2016年总人工成本占营业收入比（即支付给职工及为职工支付的现金/营业收入，表示企业支付的人工成本占企业营业收入的比重）均值为9.2%，近三年年均复合增长率为7.4%。
　　伴随人工成本的整体上扬，高管薪酬水平水涨船高。2016年A股上市公司高管最高薪酬均值创历史新高为102.3万元，首次突破百万大关，较2015年（93.8万元）增长9.1%。
　　从行业特征看，金融业继续以359.9万元的高管最高薪酬均值领跑，约为位列第二的房地产业（186.4万）的两倍；受益于农产品价格上涨带动相关产业景气，农林牧渔业首次力压电力热力燃气及生产和供应业，摆脱倒数第一的行业排名。除科学研究和技术服务业、采矿业、综合业外，其余约八成行业的高管最高薪酬均值呈现增长态势，住宿和餐饮业为增速最快的行业，三年年均复合增长率达到36.5%，农林牧渔业紧随其后（32%）。
　　从企业性质特征来看，公众企业高管最高薪酬均值排名第一（222.3万），约为A股上市公司均值的2.2倍；外资企业排名第二位（144.1萬）；中央国有企业跻身第三（108.2万）。从近三年薪酬变化来看，各类型企业均呈现复合增长，其中外资企业涨幅居首位（13.5%）。虽然国企高管薪酬改革对央企和地方国企高管薪酬增长的影响仍然存在，但得益于市场化选聘经营管理者的积极探索和对职业经理人制度试点改革的大力推进等因素，其水平仍然呈现一定增长，分别为8.7%、3.0%。
　　A股上市公司最高薪酬仍多数由董事长、总经理或董事长兼总经理获得，但该比例由2015年的76.1%进一步降为71.4%，2014年至2016年副职高管获最高薪酬的比例分别为21.0%、23.9%、28.6%，逐步提升的数据表明，越来越多副职高管跻身企业最高薪酬获得者行列的趋势进一步强化。从绝对值来看，总经理薪酬略高于董事长，这与很多国企董事长由组织任命其高管薪酬可能受到分类管理、严格控制有关，财务总监与董事会秘书是高管中薪酬较为接近的两个岗位。
　　高管与普通员工间的薪酬差距相对稳定，2016年A股上市公司高管与员工间薪酬差距系数（高管最高薪酬/（支付给职工以及为职工支付的现金/企业职工总数））为7.89倍，与上一年度（8.03）基本保持稳定，近三年年均复合增长率为1%，基本稳定在适度范围之内。
　　结合不同类型企业面临的新的机遇和挑战，未来高管薪酬发展将呈现出一些新的趋势。
　　国企高管薪酬将接受更为严格的监管指导，新一轮改革下机遇与挑战并存。伴随国企改革的深入尤其是2016年国企十项改革试点的推进，国企高管薪酬领域迎来更多变革，为国企高管薪酬改革带来更多顶层指引。政策的完备必将带动2017年下半年企业探索节奏加快，结合政策科学确定持股范围、员工持股退出机制、内部股权流转机制等问题成为关键，需要合理性方案给予强大支撑。
　　业绩增长放缓背景下受经济与产业环境等影响，高管薪酬逐步回归价值创造。以高管薪酬水平第二的房地产行业为例，标杆企业万科6月发布内部邮件，强调面对地产“黄金时代”的结束，公司更加强调真实价值创造，集团薪酬政策将据此进行分步调整。
　　高管激励不再拘泥于传统的现金和股权激励，个性化激励方案花样翻新。传统的高额现金与股权激励已经无法起到保留高管的效果，尤其是对于已经完成财务自由和职业资本积累高管，这已经成为不争的事实。很多公司设计了个性化、创新化的激励方案，例如谷歌在公司业务架构重组背景下，推出新型内部股权激励计划，将子公司员工所持的谷歌股权转化为其所属子公司股权，形成更直接的利益共同体，在子公司层面延续创业公司氛围与文化，作为高管激励的重要方式，也为内部创造更多升迁机会。另一方面，由于缺乏人才储备和培养，很多85/90后的年轻高管成为很多行业中的常见现象。在高管离职和流动频发的背景下，追踪高潜人才对其进行长时间的系统培养，不仅是保证企业人才队伍的连续性、满足企业业务持续发展的需求，同时对高管来讲，本身也是一种有效的激励。
　　作者供职于德勤中国高管薪酬研究中心