【摘 要】
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沪港通和深港通的开启对A股股市有一定的重要影响。通过使用2014年1月至2017年12月相关月度数据,并采用相关性分析方法和格兰杰因果分析方法来研究外资对A股股市投资风格的影
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沪港通和深港通的开启对A股股市有一定的重要影响。通过使用2014年1月至2017年12月相关月度数据,并采用相关性分析方法和格兰杰因果分析方法来研究外资对A股股市投资风格的影响。结果表明,随着外资持股占比上升,换手率下降,波动率下降,沪深300成分股市盈率上升,中小板市盈率下降,创业板市盈率下降;另外,外资持股占比(FC)是区间换手率(TR)、股市波动率(VOL)、沪深300市盈率(PE1)、中小板市盈率(PE2)、创业板市盈率(PE3)的格兰杰原因,存在线性引导作用,说明外资对A股股市投资风格有一定的影响。影响A股风格的核心逻辑在于改变市场的投资者结构,且外资投资者专业的投资水平和谨慎的风险意识,在A股市场发挥着价值发现作用。
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