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摘要：美国金融危机的爆发导致美国经济负增长，全球经济也陷入了深深地衰退，我国的经济发展也受到了重大影响。这场席卷全球的金融风暴对发达国家的影响更为严重，面对不断蔓延的国际金融危机，为了稳定国家金融和经济发展，保证我国经济的正常运行，有关国家采取了一系列措施，对当前的金融体系和家经济体系进行有效改革和全面的经济刺激计划。面对复杂的国际经济形势，本文阐述了美国金融危机产生的原因，并进一步分析了金融危机对我国的影响，从而提出降低影响的对策。
关键词：金融危机；影响；对策
中图分类号：F124 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）09-000-01
金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标：短期指标、资产价格、商业破产数和金融机构倒闭数量的急剧、短暂和超周期的恶化。08年金融危机导致世界经济陷入空前的倒退之中，全球股市持续下跌，各国政府纷纷采取救市政策，对全球经济的恢复起到了巨大的作用，但是进入2012年以后政府过度干预经济的弊端开始显现，世界经济复苏的势头放缓，下行风险加大。在全球经济一体化的今天，必须认真分析美国金融危机对我国造成的影响，采取针对性的对策，才能避免更大的损失。
一、美国金融危机产生的原因
美国金融危机产生的原因是多方面的，总结起来有以下几点：
（1）宽松的信贷条件和日益膨胀的房地产泡沫。住房贷款本来是一件很严肃的事情，住房贷款要求借款者既需要有一定稳定的收入又要求有一笔可观的存款来支付首付。但是。自上世纪90年代中期以来，获取住房贷款变的极为容易。为了应对2000年前后的网络泡沫破灭造成的影响，2001年1月至2003年6月，美国政府推行了令富人受益的减税政策，为了促进经济增长和就业，美联储连续13次下调利率，联邦基金利率由6.5%降至1%的历史最低水平，并且长时间停留在1%的水平上。过低的银行利率引发了宽松信贷，也直接刺激了民众的贷款投资热潮，越来越多的生活状况不稳定的民众通过银行贷款加入到购房者的行列中，这极大地刺激了美国的房地产市场，房价在1996年到2006年飞涨了大约85%，为金融危机的爆发埋下了种子。
（2）华尔街对金融衍生品的滥用。美国金融衍生品的速度发展较快，其复杂程度也日益加剧。为了追求最大化的利益，华尔街投行将原始的金融产品进行分割、打包、组合开放出多种金融产品，根据风险等级的不同，出售给不同风险偏好的金融机构和个人，在这个过程中，原始的金融产品被放大为高出自身价值数倍的金融衍生品，拉长了交易的链条。美国房地产市场的泡沫也通过金融衍生品将风险扩散到世界范围，是美国金融危机能够波及全球的原因。
（3）信用评级机构错误评级预警失灵。各信用评级机构过高的提升了次级抵押贷款产品的评级，这极大地促进了次级抵押贷款市场的发展，这些信用评级机构的主要收入来源于证券发行商，却要求他们对市场投资者负责，这是评级制度上的明显漏洞。金融衍生品的发展，提高了资金的使用效率，准确的市场评价是其定价和交易的基础。信用评级机构的错误评级，导致信任危机的出现。
（4）金融监管松懈。金融监管存在缺陷，美国金融监管机构对次级抵押贷款及各类衍生品的发行规模和数量没有进行有力的限制。监管力度的松懈和对市场潜在金融风险的忽视，都是金融监管不力的表现。美国央行降低抵押贷款的标准，导致很多信用不佳或偿还能力不强的贷款人以低廉的成本通过贷款购买房屋；监管机构对评级机构的监管不严，在一定程度上加大了评级机构在评级时的主观性。
（5）美国政府对危机认识不足、处理不力。这次危机在07年4月2日的美国第二大次级抵押贷款机构—新世纪金融公司的破产中就已显露端倪，但并没有引起美国政府的重视。直到房利美和房地美危机、雷曼破产以及美林被收购等事件的发生，美国政府才认识到这次危机的严重性，并出台相关的救援措施。自从危机初露端倪到集中爆发，美国政府的救援措施显然是十分滞后的。这种对危机认识的不足和干预措施的滞后，在一定程度上加剧了危机的爆发，扩大了影响的范围。
二、美国金融危机对我国的影响
（1）美国与发达国家消费紧缩，导致我国出口大幅下降，影响我国经济的增速。美国和发达国家的经济陷入衰退，使得消费紧缩，我国对其的出口将大幅度减少，使很多外向型企业面临严峻的挑战。我国现在采取的是变动出口措施，如扩大对东盟和非洲的出口力度，减少外向型企业的生存压力。外需下降意味着高附加值和低附加值产品的需求在同时下降，此时出口商很可能没有动力革新技术，而被迫通过压低产品的价格来维持市场份额，这可能导致我国出口企业贸易条件的进一步恶化，从而更长时间影响我国经济的增速。
（2）因美元大幅度贬值，使我国拥有的外汇美元储备大幅度缩水。由于美元的强势地位，我国的外汇储备以美元为主，美元的大幅度贬值，使得我国美元外汇储备的损失惨重，另外，还加大了人民币升值的压力。我国持有的美国巨额国债和公司债券大幅度缩水。据美国财政部公布的数据显示：截止08年9月底，我国共持有美国国债5860亿美元，购买的各类美国债券总额在1万亿美元以上，如今已经大大缩水，有的国债因美元贬值明赢实亏，有的债券则大幅度贬值，有的企业债券因企业破产而血本无归。
（3）对我国就业的影响明显，就业形势更加严峻。我国很多工业企业属于劳动密集型企业，而且是以出口加工为主，欧美市场的疲软导致我国的外贸出口面临巨大的压力，这些企业的生存面临巨大的挑战，吸纳就业的能力不足。另外，全球经济不景气导致外商投资企业裁员现象严重，进一步加大了我国的就业压力。
三、降低金融危机影响的对策
（1）调整对外贸易政策，减少对出口的依存度。我国经济的增长主要靠投资和出口，而发达国家经济增长的主要动力来自于消费拉动。我国经济的对外依存度高达70%以上，出口的大幅度下降就需要积极开发国内的消费能力来保持经济的发展。必须通过进一步的改革强化国内需求增长的能力，让我国经济今后能靠国内民间消费的增长来带动，否则，我国经济社会将面临严峻的挑战。同时，对于企业来讲，应做到未雨绸缪，开拓新的出口市场，出口一些高附加值、受金融波动影响小的产品。特别是要避免恶性出口竞争，尽快从数量竞争转型到品牌竞争。积极推荐现代农业和新农村建设，推进教育、养老和医疗体系建设，使广大民众充分享受国家的福利政策。 （2）建立弹性汇率机制，合理控制外汇储备的规模。科学的汇率机制，可以使人民币汇率能够真实地反映外汇的供求关系和国际购买力的状况。汇率改革的方向是自由结汇制发展，由市场机制来决定汇率，实现资源的合理配置。由于美元的持续贬值，我国的外汇储备面临巨大损失的风险，因此应合理控制外汇储备的规模和种类，如适当增加欧元等其他外汇的储备规模，减少美元的规模，从而有效防范金融风险对我国的影响。
（3）加强对金融衍生品的监管。金融衍生品其创新本来可以分散风险、提高银行等金融机构的效率，当风险足够大时，分散风险的链条也可能转化为传递风险的渠道。美国金融体系存在的监管缺失和漏洞是金融危机爆发的原因之一，因此，我国金融监管机构要对相似情形做好预警工作。在开发金融衍生品的同时必须加强相应的监管，避免金融衍生品过度开发，从而有效控制风险的发生。
（4）调整产业结构，转变经济增长方式。近年来我国经济保持了高速的增长，但是这种增长是以牺牲环境和资源为代价的，同时导致很多产业生产过剩。金融危机为产业结构调整提供了契机，淘汰一批落后的劣质企业，加强企业的技术创新，增加产品的科技含量，提升产品的附加值。大力发展第三产业，特别是服务业，带动内需的增长。
四、结论
美国金融危机对我国既是挑战又是机遇，我国面临着严峻的国际经济形势，同时也给我们提供了一个转变经济增长方式的契机。金融监管机构要吸取教训，提高监管水平，提升监管层次，有效确保金融业的健康稳定发展。政府要采取积极有力措施扩大内需，促进企业生产方式的转换，使我国经济保持稳定的增长。
参考文献：
[1]郭铸，沈晖.美国金融危机成因研究综述[J].金融经济，2010（06）.
[2]时寒冰.中国怎么办：当次贷危机改变世界[M].北京：机械工业出版社，2009.
[3]张艳霞，赵俊燕.美国金融危机的演进及对中国经济的影响研究[J].中国物价，2009（09）.
[4]杨春旺.美国金融危机的深层原因及启示[D].青岛：中国海洋大学，2009.
[5]孙学工，杜飞轮.美国金融危机对中国经济影响及对策研究[J].经济纵横，2008（11）.
[6]高巍.美国金融危机对我国经济的影响及启示[J].山西财经大学学报，2008（11）.
作者简介：罗长裕（1978-），男，在职研究生，从事金融风险管理方向的研究。
关键词：金融危机；影响；对策
中图分类号：F124 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）09-000-01
金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标：短期指标、资产价格、商业破产数和金融机构倒闭数量的急剧、短暂和超周期的恶化。08年金融危机导致世界经济陷入空前的倒退之中，全球股市持续下跌，各国政府纷纷采取救市政策，对全球经济的恢复起到了巨大的作用，但是进入2012年以后政府过度干预经济的弊端开始显现，世界经济复苏的势头放缓，下行风险加大。在全球经济一体化的今天，必须认真分析美国金融危机对我国造成的影响，采取针对性的对策，才能避免更大的损失。
一、美国金融危机产生的原因
美国金融危机产生的原因是多方面的，总结起来有以下几点：
（1）宽松的信贷条件和日益膨胀的房地产泡沫。住房贷款本来是一件很严肃的事情，住房贷款要求借款者既需要有一定稳定的收入又要求有一笔可观的存款来支付首付。但是。自上世纪90年代中期以来，获取住房贷款变的极为容易。为了应对2000年前后的网络泡沫破灭造成的影响，2001年1月至2003年6月，美国政府推行了令富人受益的减税政策，为了促进经济增长和就业，美联储连续13次下调利率，联邦基金利率由6.5%降至1%的历史最低水平，并且长时间停留在1%的水平上。过低的银行利率引发了宽松信贷，也直接刺激了民众的贷款投资热潮，越来越多的生活状况不稳定的民众通过银行贷款加入到购房者的行列中，这极大地刺激了美国的房地产市场，房价在1996年到2006年飞涨了大约85%，为金融危机的爆发埋下了种子。
（2）华尔街对金融衍生品的滥用。美国金融衍生品的速度发展较快，其复杂程度也日益加剧。为了追求最大化的利益，华尔街投行将原始的金融产品进行分割、打包、组合开放出多种金融产品，根据风险等级的不同，出售给不同风险偏好的金融机构和个人，在这个过程中，原始的金融产品被放大为高出自身价值数倍的金融衍生品，拉长了交易的链条。美国房地产市场的泡沫也通过金融衍生品将风险扩散到世界范围，是美国金融危机能够波及全球的原因。
（3）信用评级机构错误评级预警失灵。各信用评级机构过高的提升了次级抵押贷款产品的评级，这极大地促进了次级抵押贷款市场的发展，这些信用评级机构的主要收入来源于证券发行商，却要求他们对市场投资者负责，这是评级制度上的明显漏洞。金融衍生品的发展，提高了资金的使用效率，准确的市场评价是其定价和交易的基础。信用评级机构的错误评级，导致信任危机的出现。
（4）金融监管松懈。金融监管存在缺陷，美国金融监管机构对次级抵押贷款及各类衍生品的发行规模和数量没有进行有力的限制。监管力度的松懈和对市场潜在金融风险的忽视，都是金融监管不力的表现。美国央行降低抵押贷款的标准，导致很多信用不佳或偿还能力不强的贷款人以低廉的成本通过贷款购买房屋；监管机构对评级机构的监管不严，在一定程度上加大了评级机构在评级时的主观性。
（5）美国政府对危机认识不足、处理不力。这次危机在07年4月2日的美国第二大次级抵押贷款机构—新世纪金融公司的破产中就已显露端倪，但并没有引起美国政府的重视。直到房利美和房地美危机、雷曼破产以及美林被收购等事件的发生，美国政府才认识到这次危机的严重性，并出台相关的救援措施。自从危机初露端倪到集中爆发，美国政府的救援措施显然是十分滞后的。这种对危机认识的不足和干预措施的滞后，在一定程度上加剧了危机的爆发，扩大了影响的范围。
二、美国金融危机对我国的影响
（1）美国与发达国家消费紧缩，导致我国出口大幅下降，影响我国经济的增速。美国和发达国家的经济陷入衰退，使得消费紧缩，我国对其的出口将大幅度减少，使很多外向型企业面临严峻的挑战。我国现在采取的是变动出口措施，如扩大对东盟和非洲的出口力度，减少外向型企业的生存压力。外需下降意味着高附加值和低附加值产品的需求在同时下降，此时出口商很可能没有动力革新技术，而被迫通过压低产品的价格来维持市场份额，这可能导致我国出口企业贸易条件的进一步恶化，从而更长时间影响我国经济的增速。
（2）因美元大幅度贬值，使我国拥有的外汇美元储备大幅度缩水。由于美元的强势地位，我国的外汇储备以美元为主，美元的大幅度贬值，使得我国美元外汇储备的损失惨重，另外，还加大了人民币升值的压力。我国持有的美国巨额国债和公司债券大幅度缩水。据美国财政部公布的数据显示：截止08年9月底，我国共持有美国国债5860亿美元，购买的各类美国债券总额在1万亿美元以上，如今已经大大缩水，有的国债因美元贬值明赢实亏，有的债券则大幅度贬值，有的企业债券因企业破产而血本无归。
（3）对我国就业的影响明显，就业形势更加严峻。我国很多工业企业属于劳动密集型企业，而且是以出口加工为主，欧美市场的疲软导致我国的外贸出口面临巨大的压力，这些企业的生存面临巨大的挑战，吸纳就业的能力不足。另外，全球经济不景气导致外商投资企业裁员现象严重，进一步加大了我国的就业压力。
三、降低金融危机影响的对策
（1）调整对外贸易政策，减少对出口的依存度。我国经济的增长主要靠投资和出口，而发达国家经济增长的主要动力来自于消费拉动。我国经济的对外依存度高达70%以上，出口的大幅度下降就需要积极开发国内的消费能力来保持经济的发展。必须通过进一步的改革强化国内需求增长的能力，让我国经济今后能靠国内民间消费的增长来带动，否则，我国经济社会将面临严峻的挑战。同时，对于企业来讲，应做到未雨绸缪，开拓新的出口市场，出口一些高附加值、受金融波动影响小的产品。特别是要避免恶性出口竞争，尽快从数量竞争转型到品牌竞争。积极推荐现代农业和新农村建设，推进教育、养老和医疗体系建设，使广大民众充分享受国家的福利政策。 （2）建立弹性汇率机制，合理控制外汇储备的规模。科学的汇率机制，可以使人民币汇率能够真实地反映外汇的供求关系和国际购买力的状况。汇率改革的方向是自由结汇制发展，由市场机制来决定汇率，实现资源的合理配置。由于美元的持续贬值，我国的外汇储备面临巨大损失的风险，因此应合理控制外汇储备的规模和种类，如适当增加欧元等其他外汇的储备规模，减少美元的规模，从而有效防范金融风险对我国的影响。
（3）加强对金融衍生品的监管。金融衍生品其创新本来可以分散风险、提高银行等金融机构的效率，当风险足够大时，分散风险的链条也可能转化为传递风险的渠道。美国金融体系存在的监管缺失和漏洞是金融危机爆发的原因之一，因此，我国金融监管机构要对相似情形做好预警工作。在开发金融衍生品的同时必须加强相应的监管，避免金融衍生品过度开发，从而有效控制风险的发生。
（4）调整产业结构，转变经济增长方式。近年来我国经济保持了高速的增长，但是这种增长是以牺牲环境和资源为代价的，同时导致很多产业生产过剩。金融危机为产业结构调整提供了契机，淘汰一批落后的劣质企业，加强企业的技术创新，增加产品的科技含量，提升产品的附加值。大力发展第三产业，特别是服务业，带动内需的增长。
四、结论
美国金融危机对我国既是挑战又是机遇，我国面临着严峻的国际经济形势，同时也给我们提供了一个转变经济增长方式的契机。金融监管机构要吸取教训，提高监管水平，提升监管层次，有效确保金融业的健康稳定发展。政府要采取积极有力措施扩大内需，促进企业生产方式的转换，使我国经济保持稳定的增长。
参考文献：
[1]郭铸，沈晖.美国金融危机成因研究综述[J].金融经济，2010（06）.
[2]时寒冰.中国怎么办：当次贷危机改变世界[M].北京：机械工业出版社，2009.
[3]张艳霞，赵俊燕.美国金融危机的演进及对中国经济的影响研究[J].中国物价，2009（09）.
[4]杨春旺.美国金融危机的深层原因及启示[D].青岛：中国海洋大学，2009.
[5]孙学工，杜飞轮.美国金融危机对中国经济影响及对策研究[J].经济纵横，2008（11）.
[6]高巍.美国金融危机对我国经济的影响及启示[J].山西财经大学学报，2008（11）.
作者简介：罗长裕（1978-），男，在职研究生，从事金融风险管理方向的研究。