【摘 要】
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本文实证研究了金融危机后欧洲央行实施的量化宽松政策对我国微观企业主体投融资行为的影响。研究发现：（1）欧洲央行QE对中国非金融上市公司融资水平具有显著的正向影响，并通过资本流动、房价水平和货币政策等渠道发挥“中介效应”；（2）欧洲央行QE对中国非金融上市公司投资水平具有显著的正向影响，且通过资本市场渠道发挥“中介效应”；（3）异质性分析发现，欧洲央行QE对我国民营企业、大型企业的融资和投资，以及对
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本文实证研究了金融危机后欧洲央行实施的量化宽松政策对我国微观企业主体投融资行为的影响。研究发现：（1）欧洲央行QE对中国非金融上市公司融资水平具有显著的正向影响，并通过资本流动、房价水平和货币政策等渠道发挥“中介效应”；（2）欧洲央行QE对中国非金融上市公司投资水平具有显著的正向影响，且通过资本市场渠道发挥“中介效应”；（3）异质性分析发现，欧洲央行QE对我国民营企业、大型企业的融资和投资，以及对我国低融资约束企业的投资具有更强的正向影响。
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