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2019年12月26日，居然之家借壳“武汉中商”正式登陆A股，持续了近1年的国资借壳案终于顺利完成。
居然之家的上市，不仅意味着继红星美凯龙之后，A股市场又迎来一大家居卖场巨头，还意味着中国传统家居零售行业历经数字化改造后，开启了家居零售新的范式。
新零售解困传统家居
1999年，居然之家第一家店在北京北四环开业。这家面积不足3万平方米，年销售额不到3亿元的小型建材市场，此后凭借“委托管理”的轻资产模式，加速扩张。如今全国门店数衍生至380家，年销售额超过850亿元，成长为大型家居商业巨头。
当前，我国传统家居零售卖场主要有三大模式。
一是以红星美凯龙为代表的“自营+委托管理”模式。其中自营模式，指通过辅助开发商共同拿地，自建商场，自持物业，引进工厂和经销商入驻，通过赚取租金和物业盈利，同时还可“吃”到物业增值的红利;委托管理模式，即红星美凯龙给其他商场贴牌，收取咨询和管理费。
二是以百安居为代表的“麦当劳+沃尔玛”模式。自营卖场，同时结合了麦当劳和沃尔玛模式的优点，经营策略具体以沃尔玛低价采购、低成本控制和麦当劳多区域运营、发挥规模效应为主，主要通过零售产品销售、供应商咨询服务费、品牌商销售收入佣金盈利。
三是以居然之家为代表的“委托管理”轻资产模式。居然之家走的是“开发商开发、居然之家租赁”的轻资产运营模式，旗下自营商场、超市通过销售商品赚取差价;摊位市场和品牌专卖店则收取租金盈利。
尽管居然之家凭借轻资产模式一路狂奔，家居大卖场遍地开花，但随着电商和互联网兴起对线下流量的冲击加剧，线下实体零售商们开始思索如何转型。
一直以来，中国家居建材行业都处于大产业，小企业，产业较为分散的状态;产业链冗长、各环节信息不透明，导致消费者端零售价高;行业线上渗透率不足10%，线上消费缺乏线下体验感，而线下消费者黏性不高，消费频次低，没有数据支撑精准细分消费者需求……这是整个行业存在的普遍问题。规模近5万亿元的家居市场，年增速约5%的大赛道，亟待产业重构。
自2016年马云提出新零售起始，各产业开始在新零售大潮中加速洗牌。居然之家开始多点发力，积极探索新零售，率先开启数字化转型，通过不断增加新业态，重塑线下门店，为线下家居连锁卖场转型开辟新路径。
资本市场是敏锐的。2018年初，居然之家开始接受外部股权投资后，首个百亿元规模的融资落到了头上。阿里、云锋基金、红杉资本中国、泰康人寿等十几家“大佬”入股，居然之家获得高达130亿元联合战略融资。其中，阿里投资54.53亿元，持股15%，云锋基金投资约18亿元，持股5%，另外泰康人寿、加华资本等分别持股4%左右。此轮过后，居然之家估值约达363.5亿元。
获得阿里加持后的居然之家，新零售改造开始提速。
以家居为主体，借助阿里电商、物流为支撑，以大数据驱动为手段对门店进行数字化改造。截至2019年，居然之家已经拥有数字化门店56家，数字化商品1 227万件。
根据规划，到2020年底，居然之家将完成所有门店的数字化改造，实现线上线下一体化。
构建产业生态圈
在阿里人局，为居然之家技术赋能的同时，也使其成功跨进了家居领域。居然之家则借助阿里资源优势，在移动支付、智慧门店、电商平台、智慧物流、消费金融等方面进行深入合作，共同打造家居零售新模式。
首先，线上线下并轨，数字化改造提速。围绕“人、货、场”，居然之家推动家居行业向“大数据驱动型”方向全面转型。线下店内，拥有3D场景关联导购系统，即通过人工智能技术手段，实现不同品牌货品的关联，以不同风格设计方案作为引导，让家居产业整合实体与虚拟、单品到整家的多渠道多品类模式，激发消费者的多品类消费需求;同时，居然之家还联合支付宝、天猫三方推出家装消费贷款，根据消费者的不同信用额度，申请家装专属贷款，顺利实现消费升级。 对于中国家居卖场而言，将技术力量嵌入家居消费产业中将会是不可逆的新趋势。
居然之家所有商户均开放了线上门店，包括设计家平台，天猫旗舰店等，实现商户实体店与网络店的融合。翻看居然之家改造成绩单，2018年“双11”，居然之家携手天猫举行大促，266家门店单日销售额超过120亿元;2019年10月，居然之家天猫超级品牌日更是创下7.2亿元的单日销量新纪录。
其次，大家居叠加大消费，打造一站式购物完整生态。“家居卖场”之外，居然之家瞄准了“购物中心”，产业版图开始深入“大消费”领域。早在2016年，居然之家就开始向大消费迈进，围绕“家”做产业链的延伸。引入阿里后，居然之家往综合Mall转型，引入盒马鲜生、淘宝心选等阿里旗下的“引流大户”，全面从家居零售向吃喝玩乐、衣食住行等高频次消费的生活业态布局。
借壳“武汉中商”，也使其补足了消费短板。作为武汉四大本土国营百货集团之一，武汉中商的业务覆盖购物中心、百货商场、超市等大消费领域。与中商重组后，通过引入家电、家纺、百货超市、院线餐饮、儿童娱乐、医美健康、原創艺术等消费业态与家居业态互动，打造家庭消费生态圈。“大家居+大消费”的融合，有效利用了购物中心的高频消费，弥补了居然之家家居零售的低频。人们在购物的同时，折转到家居购物，丰富了购物体验，还增强了门店获客能力。
同时，整合产业链上下游，加速行业集中。目前家居行业有近5万亿元的市场规模，而头部企业红星美凯龙和居然之家仅占不到3%市场份额，整个家居市场处于高度分散的现状，产业整合空间很大。通过技术赋能数字化门店改造，随着居然之家的连锁扩张，将加速整个家居产业整合集中。在市场高度竞争下，行业洗牌加速，中小企业的市场份额将被压缩，缺乏竞争力的中小市场参与者会很快出局。
最后，通过渠道下沉，深入三四五线城市。居然之家目前已深入到四五线城市，并在2018年首次将门店开到县级市场。据悉，居然之家2019年新开门店中，80%-85%都位于三四五线城市，中国—二线城市的家居卖场已呈饱和状态，且同质化竞争严重，而三四五线城市，尤其是地县级市场还是一片蓝海，对居然之家“一站式购物”中心的需求很大。居然之家利用渠道下沉，奔向了更广阔的市场。
经历此次借壳上市，占领了资本市场高地的居然之家，未来将依靠“大家居+大消费”双轮驱动，以“新零售”为手段，构建完善的家居产业生态链，实现产业扩张梦。居然之家正离它1200家门店的目标越来越近。
居然之家的上市，不仅意味着继红星美凯龙之后，A股市场又迎来一大家居卖场巨头，还意味着中国传统家居零售行业历经数字化改造后，开启了家居零售新的范式。
新零售解困传统家居
1999年，居然之家第一家店在北京北四环开业。这家面积不足3万平方米，年销售额不到3亿元的小型建材市场，此后凭借“委托管理”的轻资产模式，加速扩张。如今全国门店数衍生至380家，年销售额超过850亿元，成长为大型家居商业巨头。
当前，我国传统家居零售卖场主要有三大模式。
一是以红星美凯龙为代表的“自营+委托管理”模式。其中自营模式，指通过辅助开发商共同拿地，自建商场，自持物业，引进工厂和经销商入驻，通过赚取租金和物业盈利，同时还可“吃”到物业增值的红利;委托管理模式，即红星美凯龙给其他商场贴牌，收取咨询和管理费。
二是以百安居为代表的“麦当劳+沃尔玛”模式。自营卖场，同时结合了麦当劳和沃尔玛模式的优点，经营策略具体以沃尔玛低价采购、低成本控制和麦当劳多区域运营、发挥规模效应为主，主要通过零售产品销售、供应商咨询服务费、品牌商销售收入佣金盈利。
三是以居然之家为代表的“委托管理”轻资产模式。居然之家走的是“开发商开发、居然之家租赁”的轻资产运营模式，旗下自营商场、超市通过销售商品赚取差价;摊位市场和品牌专卖店则收取租金盈利。
尽管居然之家凭借轻资产模式一路狂奔，家居大卖场遍地开花，但随着电商和互联网兴起对线下流量的冲击加剧，线下实体零售商们开始思索如何转型。
一直以来，中国家居建材行业都处于大产业，小企业，产业较为分散的状态;产业链冗长、各环节信息不透明，导致消费者端零售价高;行业线上渗透率不足10%，线上消费缺乏线下体验感，而线下消费者黏性不高，消费频次低，没有数据支撑精准细分消费者需求……这是整个行业存在的普遍问题。规模近5万亿元的家居市场，年增速约5%的大赛道，亟待产业重构。
自2016年马云提出新零售起始，各产业开始在新零售大潮中加速洗牌。居然之家开始多点发力，积极探索新零售，率先开启数字化转型，通过不断增加新业态，重塑线下门店，为线下家居连锁卖场转型开辟新路径。
资本市场是敏锐的。2018年初，居然之家开始接受外部股权投资后，首个百亿元规模的融资落到了头上。阿里、云锋基金、红杉资本中国、泰康人寿等十几家“大佬”入股，居然之家获得高达130亿元联合战略融资。其中，阿里投资54.53亿元，持股15%，云锋基金投资约18亿元，持股5%，另外泰康人寿、加华资本等分别持股4%左右。此轮过后，居然之家估值约达363.5亿元。
获得阿里加持后的居然之家，新零售改造开始提速。
以家居为主体，借助阿里电商、物流为支撑，以大数据驱动为手段对门店进行数字化改造。截至2019年，居然之家已经拥有数字化门店56家，数字化商品1 227万件。
根据规划，到2020年底，居然之家将完成所有门店的数字化改造，实现线上线下一体化。
构建产业生态圈
在阿里人局，为居然之家技术赋能的同时，也使其成功跨进了家居领域。居然之家则借助阿里资源优势，在移动支付、智慧门店、电商平台、智慧物流、消费金融等方面进行深入合作，共同打造家居零售新模式。
首先，线上线下并轨，数字化改造提速。围绕“人、货、场”，居然之家推动家居行业向“大数据驱动型”方向全面转型。线下店内，拥有3D场景关联导购系统，即通过人工智能技术手段，实现不同品牌货品的关联，以不同风格设计方案作为引导，让家居产业整合实体与虚拟、单品到整家的多渠道多品类模式，激发消费者的多品类消费需求;同时，居然之家还联合支付宝、天猫三方推出家装消费贷款，根据消费者的不同信用额度，申请家装专属贷款，顺利实现消费升级。 对于中国家居卖场而言，将技术力量嵌入家居消费产业中将会是不可逆的新趋势。
居然之家所有商户均开放了线上门店，包括设计家平台，天猫旗舰店等，实现商户实体店与网络店的融合。翻看居然之家改造成绩单，2018年“双11”，居然之家携手天猫举行大促，266家门店单日销售额超过120亿元;2019年10月，居然之家天猫超级品牌日更是创下7.2亿元的单日销量新纪录。
其次，大家居叠加大消费，打造一站式购物完整生态。“家居卖场”之外，居然之家瞄准了“购物中心”，产业版图开始深入“大消费”领域。早在2016年，居然之家就开始向大消费迈进，围绕“家”做产业链的延伸。引入阿里后，居然之家往综合Mall转型，引入盒马鲜生、淘宝心选等阿里旗下的“引流大户”，全面从家居零售向吃喝玩乐、衣食住行等高频次消费的生活业态布局。
借壳“武汉中商”，也使其补足了消费短板。作为武汉四大本土国营百货集团之一，武汉中商的业务覆盖购物中心、百货商场、超市等大消费领域。与中商重组后，通过引入家电、家纺、百货超市、院线餐饮、儿童娱乐、医美健康、原創艺术等消费业态与家居业态互动，打造家庭消费生态圈。“大家居+大消费”的融合，有效利用了购物中心的高频消费，弥补了居然之家家居零售的低频。人们在购物的同时，折转到家居购物，丰富了购物体验，还增强了门店获客能力。
同时，整合产业链上下游，加速行业集中。目前家居行业有近5万亿元的市场规模，而头部企业红星美凯龙和居然之家仅占不到3%市场份额，整个家居市场处于高度分散的现状，产业整合空间很大。通过技术赋能数字化门店改造，随着居然之家的连锁扩张，将加速整个家居产业整合集中。在市场高度竞争下，行业洗牌加速，中小企业的市场份额将被压缩，缺乏竞争力的中小市场参与者会很快出局。
最后，通过渠道下沉，深入三四五线城市。居然之家目前已深入到四五线城市，并在2018年首次将门店开到县级市场。据悉，居然之家2019年新开门店中，80%-85%都位于三四五线城市，中国—二线城市的家居卖场已呈饱和状态，且同质化竞争严重，而三四五线城市，尤其是地县级市场还是一片蓝海，对居然之家“一站式购物”中心的需求很大。居然之家利用渠道下沉，奔向了更广阔的市场。
经历此次借壳上市，占领了资本市场高地的居然之家，未来将依靠“大家居+大消费”双轮驱动，以“新零售”为手段，构建完善的家居产业生态链，实现产业扩张梦。居然之家正离它1200家门店的目标越来越近。