基金重仓股中，在前期跌势中有七成抗跌。而在目前的升势中，仅有四成跑赢大盘。若个股被基金大幅度增持，其二级市场表现也会呈现相对应的强势表现。
　　证券投资基金已经于7月20日公布了第二季度的投资组合，即6月底的重仓股持股数据，目前看仍具有一定的实效性。那么，基金所持股票的二级市场表现如何呢?有必要进行一下检验。
　　
　　漂亮50六成多被增持
　　
　　我们选择基金持股占上市公司流通A股比例最高的前50家公司作为研究样本，可被视为基金最为看好的50只股票。从行业属性上看，7家属于房地产，6家金融，6家机械，商业4家，医药4家，钢铁4家，其余行业集中度不高。基金显然对房地产、金融、机械颇为青睐。
　　对比2007年第二季度和第一季度持股占流通A股的比例增减变化，50只股票中有33只被增持，占六成多的比例。9只被轻微减持，持股占流通A股的比例减少至10％以内。8只被减持幅度较大，持股占流通A股的比例减少至10％至20％之间。
　　我们选取6月20日至7月5日的下跌阶段，7月6日至7月24日的上升阶段，分两个区间对50只股票的市场表现进行分析。
　　
　　下跌阶段七成表现抗跌
　　
　　在下跌阶段，上证综合指数累计下跌15.31％。50只股票中，跌幅大于大盘的仅有14只。跌幅最大的是中集集团，达到22.29％。逆势上涨的仅有双汇发展、特变电工。其中，双汇发展因涉及外资购并被长期停牌，复牌后出现了较大升幅属于例外；特变电工的逆势上涨则颇为特殊，日均换手率也高达2.35％，曾被基金在二季度小幅增持，值得关注。
　　对于大多数股票而言，在下跌阶段表现出一定的抗跌走势。50只股票中，34只股票虽然下跌，但跌幅均小于股指，占近七成的比例。其中，在二季度被基金大幅增持的中国平安、招商银行仅出现微跌。
　　从交投情况看，在下跌阶段，日均换手率在2％以上的股票有19只，显示处于交投热络的状况。日均换手率最高的是双汇发展，其次是津滨发展的9.22％、南山铝业的3.52％，显然有资金大规模进出。南山铝业在二季度被基金大幅增持。
　　
　　上涨阶段四成强于大盘
　　
　　在上涨阶段，上证综合指数累计上涨16.44％。50只股票中，涨幅大于大盘的有20只，占四成比例。涨幅最大的是万科A，达到45.74％，其次是金地集团的44.19％、保利地产的36.14％。前三甲完全被房地产股所包揽。累计涨幅前8只股票，仅有保利地产在二季度被基金轻微减持，其余7只均被增持。
　　另外，银行股也有较大的升幅，而基金减持幅度相对较大的中信证券、浦发银行也少有地出现强于大盘的升幅。
　　逆势下跌的仅有双汇发展、海螺水泥。其中，海螺水泥公布拟公开增发的计划后，市场走势一直不佳，交投低迷。而双汇发展不仅逆势下跌，而且日均换手率在3％以上，交投仍颇为活跃。
　　对于略超过半数的股票而言，在上涨阶段，虽表现为同步上涨，但涨幅落后于大盘。50只股票中，28只股票涨幅均小于股指，占近六成的比例。
　　从交投情况看，在上涨阶段，日均换手率在2％以上的股票有8只，显示交投颇为活跃。其中，武钢股份、太钢不锈在二季度被基金减持幅度较大。日均换手率最高的是津滨发展达4.40％，其次是双汇发展3.04％、武钢股份2.71％。显然有资金大规模进出。
　　总体看，基金持股比例最高的前50只股票，七成在前期跌势中表现抗跌，但仅有四成在近期涨势中跑赢大盘。
　　若一个股在二季度被基金进行较大幅度的增持操作，多数情况下二级市场表现也会呈现相对应的强势。也就是说，如果投资者简单复制基金的高比例持股，在升势中战胜大盘的概率仅有四成。若结合基金的增减操作，把握个股机会的概率就会明显提高。50只股票中，在上涨阶段跑赢大盘的有14只是在二季度被基金增持的。