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[业内人士认为，“老鼠仓”风波如果持续或处理不妥善，将会打击整个基金业投资者的信心，失去信心的投资者如果选择大规模赎回基金，不仅会造成整个基金业发展滞后，也会引发整个证券市场流动性紧缩，发生崩盘危机。]
缘起：几篇报道引发的“动荡”
4月15日，国内某财经媒体一篇名为《监管层重拳出击老鼠仓多家基金公司被调查》的报道称，上海一家基金公司基金经理人选“突然”发生变动，尽管没有点名，但报道称“公司在本月初暂停公司一基金经理的投资权限”，市场马上联想到上投摩根基金公司。
4月17日，另一篇报道《上投摩根一基金经理涉嫌“老鼠仓”》对上投摩根基金公司和成长先锋基金经理唐建点名批评。这一天，有关调查其他基金公司“老鼠仓”的传闻四起。
4月18日，上投摩根基金公司发布澄清公告。但此事已经演化为基金全行业事件，市场紧盯前期介入到杭萧钢构、长城股份等强势股票操作中的基金公司，基金经理多数噤声，有些基金经理表示，“可能会引发另外一个基金黑幕。”
4月19日，市场大跌，多数投资者认为，“基金公司老鼠仓”是引发下跌的一个原因。
解惑：从哪掉出个“老鼠仓”？
“老鼠仓”是指庄家用公有资金拉升股价之前，先用个人资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
经历过2000年的“基金黑幕”后，国内基金业对“老鼠仓”一直有所控制，《证券法》中禁止了包括基金在内的证券从业人员买卖股票，2007年年初证监会基金部发文，很多内容是针对基金经理“老鼠仓”的监管。
大多数基金公司也规定，基金经理在取得任职资格时，都要填写直系亲属、直系亲属子女的身份证号和股东代码，投资管理人员的配偶及其未成年子女，不允许买卖股票。
但中国目前还没有建立金融实名制，“很多投资人员可以用其他亲属、朋友的名字开户。”银河证券一位分析师说，投资管理者在投资某只股票前后，用自己的资金低位或同步买入，从股价上涨中获利。
另一种就是公募基金为一些机构(如私募基金)接货，从而获取返还利益收入。一家券商基金研究员说，“以前基金公司内部操作优先顺序是，社保基金在前、开放式基金在后、封闭式基金最后，现在社保基金前面又有了私募基金。”
追问：满城尽是老鼠仓？
近日有媒体披露，监管部门重拳出击“老鼠仓”，多家基金公司被调查。当前基金经理“老鼠仓”问题严重吗？基金经理们究竟是否如传言中那样遍地“老鼠仓”？
一位接近基金公司的专业人士透露，基金经理“老鼠仓”现象肯定有，但具体情况不是很了解。当前我国基金行业快速发展，哪一个掌握的钱多了，就难免会出现利益寻租的现象，中国证监会已经注意到这个情况。这位人士分析指出，证监会基金部这次收到群众举报基金经理“老鼠仓”后，在未出调查结果前让媒体率先披露出来，目的可能是给基金公司以警示作用。因为基金经理“老鼠仓”不是一般违规，一经查实便属于刑事犯罪。该人士同时强调指出，基金是目前A股市场规模最大的机构投资者，也是市场运作相当规范的一个群体，问题并不会像市场传言的那么严重。
一位基金公司高管在接受某媒体采访时表示，市场关于基金经理“老鼠仓”传言非常多，其实很多传言都是无中生有或空穴来风。他说，证券投资基金可能或多或少存在问题，但基金整体运作非常阳光、非常规范，基金经理想建“老鼠仓”，但受到相关制度约束，也不敢啊。
这位高管介绍，每家基金公司都有非常严格的内控制度，买卖某只股票要经过投资决策委员会通过，基金经理个人的投资权限其实没有那么大。另外，当前市场大了投资者多了，基金想操纵某只股票的股价几乎不可能，因为基金建仓的多数是大市值股票，流通市值和流通盘都非常大，若某只基金想拉抬某只股票，其他机构或投资人会将筹码全倒给你，让你想拉抬也力不从心。当然，市场操纵小盘股股价现象还是存在的，这可能多数与私募基金有关，私募基金资金量相对有限，选股多以中小盘为主，而公募基金很少介入小盘或小市值股票。
出路：利益均沾下的诚信
借助牛市的东风，去年基金的业绩非常耀眼。最高的年收益达到180%，低的也翻了一番。相比一般的中小投资者，应该说基金投资确实值得称道。
近日有报道称，某基金经理管理的旗下基金去年赚了20亿元，而基金经理的年收入却只有120万元，仅占其盈利的万分之六，该基金经理颇有不满之意。于是乎，基金经理通过“灰色地带”来填平心中的不满，其无非是利用信息优势，建立一些“老鼠仓”来为自己谋“福利”。
在牛市的巨大利益诱惑面前，没有谁不会动心。俗话说，君子爱财，取之有道。作为基金经理，大玩“老鼠仓”的游戏，却是值得商榷的。
首先，基金经理都是替人理财，其手上掌握的巨额资金都是基民的。基金经理自己在低位建仓，然后通过基金拉升股份，进而从中牟利，说白了，就是利用别人的资金为基民赚钱的同时也在为自己赚钱。
其二，如果没有基金这个平台，基金经理靠个人的力量在一年中无论如何也不可能赚到20亿元。应该看到，基金所取得的收益，是整个基金团队付出的结果，并不能将所有的功劳都记在基金经理一人的头上。
其三，120万元的年收入，目前来说并不算低。代人理财其实就是给别人“打工”，与社会上千千万万的打工族相比，120万元无疑属于天价收入。
其四，熊市时基金的收益也不怎么样，有的甚至产生亏损，但基金经理的收入同样比一般人员要高出许多，那个时候怎么没听到基金经理在发牢骚？
如果说基金公司不是靠提取管理费来获取收入，而是按盈利的一定比例来提取，那么120万元的年收入与20亿元的收益相比，确实是低了点。但基金经理几乎就是一个旱涝保收的职业，尽管其常常要面对着基金净值排名的压力，但如果你没有金刚钻，就别揽瓷器活。如果你真的相信自己有实力，大可以选择干“个体户”，那样赚钱岂不都是自己的？
管理层显然对有关基金经理建立“老鼠仓”的事情有所了解。近期证监会曾发文要求基金经理上报直系亲属身份证号和证券账户，并着手建立针对基金管理人员直系亲属证券投资的监控体系。上有政策，下有对策。基金管理人员的“直系”亲属可以控制，那么旁系呢？朋友呢？买来身份证开的户呢？他们同样还可能通过其他人的帐户进行操作，而这一点却是很难监控的。
违规交易“查处难”几乎是一个全球性的难题，不过却有成功经验可以借鉴。比如，美国的各级证券交易机构均设置了市场监管部门，允许知情人、律师、新闻媒体等向其“报料”。举报消息一旦查实，举报人将可获得高达案值10％的奖金，而涉案者则可能面临重罚，这一奖励举措带给举报者最大的奖励曾达到1000万美元。高额奖励成为促成全民监管的有效措施，在奖励制度刺激之下，社会公共的力量都被动员起来加入监管，很多律师会主动通过专业研究来判断是否存在违规交易嫌疑，进而积极举报；知道违规操作内情的人员也可能因为奖金巨大而主动揭发违规交易，从源头上遏制了“老鼠仓”行为的泛滥。
投资是每个人的权利，基金经理似乎也不应该例外。如果管理层真的要放开基金经理的投资活动的话，建议基金经理们还是买一些自己掌管的旗下基金吧。一来满足了基金经理的投资需求，另外也有利于基金经理管好自己旗下的基金，可谓一举两得。
缘起：几篇报道引发的“动荡”
4月15日，国内某财经媒体一篇名为《监管层重拳出击老鼠仓多家基金公司被调查》的报道称，上海一家基金公司基金经理人选“突然”发生变动，尽管没有点名，但报道称“公司在本月初暂停公司一基金经理的投资权限”，市场马上联想到上投摩根基金公司。
4月17日，另一篇报道《上投摩根一基金经理涉嫌“老鼠仓”》对上投摩根基金公司和成长先锋基金经理唐建点名批评。这一天，有关调查其他基金公司“老鼠仓”的传闻四起。
4月18日，上投摩根基金公司发布澄清公告。但此事已经演化为基金全行业事件，市场紧盯前期介入到杭萧钢构、长城股份等强势股票操作中的基金公司，基金经理多数噤声，有些基金经理表示，“可能会引发另外一个基金黑幕。”
4月19日，市场大跌，多数投资者认为，“基金公司老鼠仓”是引发下跌的一个原因。
解惑：从哪掉出个“老鼠仓”？
“老鼠仓”是指庄家用公有资金拉升股价之前，先用个人资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
经历过2000年的“基金黑幕”后，国内基金业对“老鼠仓”一直有所控制，《证券法》中禁止了包括基金在内的证券从业人员买卖股票，2007年年初证监会基金部发文，很多内容是针对基金经理“老鼠仓”的监管。
大多数基金公司也规定，基金经理在取得任职资格时，都要填写直系亲属、直系亲属子女的身份证号和股东代码，投资管理人员的配偶及其未成年子女，不允许买卖股票。
但中国目前还没有建立金融实名制，“很多投资人员可以用其他亲属、朋友的名字开户。”银河证券一位分析师说，投资管理者在投资某只股票前后，用自己的资金低位或同步买入，从股价上涨中获利。
另一种就是公募基金为一些机构(如私募基金)接货，从而获取返还利益收入。一家券商基金研究员说，“以前基金公司内部操作优先顺序是，社保基金在前、开放式基金在后、封闭式基金最后，现在社保基金前面又有了私募基金。”
追问：满城尽是老鼠仓？
近日有媒体披露，监管部门重拳出击“老鼠仓”，多家基金公司被调查。当前基金经理“老鼠仓”问题严重吗？基金经理们究竟是否如传言中那样遍地“老鼠仓”？
一位接近基金公司的专业人士透露，基金经理“老鼠仓”现象肯定有，但具体情况不是很了解。当前我国基金行业快速发展，哪一个掌握的钱多了，就难免会出现利益寻租的现象，中国证监会已经注意到这个情况。这位人士分析指出，证监会基金部这次收到群众举报基金经理“老鼠仓”后，在未出调查结果前让媒体率先披露出来，目的可能是给基金公司以警示作用。因为基金经理“老鼠仓”不是一般违规，一经查实便属于刑事犯罪。该人士同时强调指出，基金是目前A股市场规模最大的机构投资者，也是市场运作相当规范的一个群体，问题并不会像市场传言的那么严重。
一位基金公司高管在接受某媒体采访时表示，市场关于基金经理“老鼠仓”传言非常多，其实很多传言都是无中生有或空穴来风。他说，证券投资基金可能或多或少存在问题，但基金整体运作非常阳光、非常规范，基金经理想建“老鼠仓”，但受到相关制度约束，也不敢啊。
这位高管介绍，每家基金公司都有非常严格的内控制度，买卖某只股票要经过投资决策委员会通过，基金经理个人的投资权限其实没有那么大。另外，当前市场大了投资者多了，基金想操纵某只股票的股价几乎不可能，因为基金建仓的多数是大市值股票，流通市值和流通盘都非常大，若某只基金想拉抬某只股票，其他机构或投资人会将筹码全倒给你，让你想拉抬也力不从心。当然，市场操纵小盘股股价现象还是存在的，这可能多数与私募基金有关，私募基金资金量相对有限，选股多以中小盘为主，而公募基金很少介入小盘或小市值股票。
出路：利益均沾下的诚信
借助牛市的东风，去年基金的业绩非常耀眼。最高的年收益达到180%，低的也翻了一番。相比一般的中小投资者，应该说基金投资确实值得称道。
近日有报道称，某基金经理管理的旗下基金去年赚了20亿元，而基金经理的年收入却只有120万元，仅占其盈利的万分之六，该基金经理颇有不满之意。于是乎，基金经理通过“灰色地带”来填平心中的不满，其无非是利用信息优势，建立一些“老鼠仓”来为自己谋“福利”。
在牛市的巨大利益诱惑面前，没有谁不会动心。俗话说，君子爱财，取之有道。作为基金经理，大玩“老鼠仓”的游戏，却是值得商榷的。
首先，基金经理都是替人理财，其手上掌握的巨额资金都是基民的。基金经理自己在低位建仓，然后通过基金拉升股份，进而从中牟利，说白了，就是利用别人的资金为基民赚钱的同时也在为自己赚钱。
其二，如果没有基金这个平台，基金经理靠个人的力量在一年中无论如何也不可能赚到20亿元。应该看到，基金所取得的收益，是整个基金团队付出的结果，并不能将所有的功劳都记在基金经理一人的头上。
其三，120万元的年收入，目前来说并不算低。代人理财其实就是给别人“打工”，与社会上千千万万的打工族相比，120万元无疑属于天价收入。
其四，熊市时基金的收益也不怎么样，有的甚至产生亏损，但基金经理的收入同样比一般人员要高出许多，那个时候怎么没听到基金经理在发牢骚？
如果说基金公司不是靠提取管理费来获取收入，而是按盈利的一定比例来提取，那么120万元的年收入与20亿元的收益相比，确实是低了点。但基金经理几乎就是一个旱涝保收的职业，尽管其常常要面对着基金净值排名的压力，但如果你没有金刚钻，就别揽瓷器活。如果你真的相信自己有实力，大可以选择干“个体户”，那样赚钱岂不都是自己的？
管理层显然对有关基金经理建立“老鼠仓”的事情有所了解。近期证监会曾发文要求基金经理上报直系亲属身份证号和证券账户，并着手建立针对基金管理人员直系亲属证券投资的监控体系。上有政策，下有对策。基金管理人员的“直系”亲属可以控制，那么旁系呢？朋友呢？买来身份证开的户呢？他们同样还可能通过其他人的帐户进行操作，而这一点却是很难监控的。
违规交易“查处难”几乎是一个全球性的难题，不过却有成功经验可以借鉴。比如，美国的各级证券交易机构均设置了市场监管部门，允许知情人、律师、新闻媒体等向其“报料”。举报消息一旦查实，举报人将可获得高达案值10％的奖金，而涉案者则可能面临重罚，这一奖励举措带给举报者最大的奖励曾达到1000万美元。高额奖励成为促成全民监管的有效措施，在奖励制度刺激之下，社会公共的力量都被动员起来加入监管，很多律师会主动通过专业研究来判断是否存在违规交易嫌疑，进而积极举报；知道违规操作内情的人员也可能因为奖金巨大而主动揭发违规交易，从源头上遏制了“老鼠仓”行为的泛滥。
投资是每个人的权利，基金经理似乎也不应该例外。如果管理层真的要放开基金经理的投资活动的话，建议基金经理们还是买一些自己掌管的旗下基金吧。一来满足了基金经理的投资需求，另外也有利于基金经理管好自己旗下的基金，可谓一举两得。