【摘 要】
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银行信贷是一把"双刃剑",在为经济发展所需资金提供重要支持的同时,也是宏观经济波动的重要影响因素。基于TVP-FAVAR模型实证研究发现,中国经济政策不确定性上升抑制了银行信
【机 构】
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南京财经大学金融学院; 中南财经政法大学金融学院;
【基金项目】
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国家自然科学基金项目“经济政策不确定性、科技创新与高质量经济增长”（71973044）;江西省科技厅项目“高维因子非线性FAVAR模型的理论与应用研究”（20182BCB22008）;安徽省教育厅人文社科重点项目“经济政策波动对企业创新非线性时变冲击效应理论与经验研究”(SK2018A0524)
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银行信贷是一把"双刃剑",在为经济发展所需资金提供重要支持的同时,也是宏观经济波动的重要影响因素。基于TVP-FAVAR模型实证研究发现,中国经济政策不确定性上升抑制了银行信贷总量,且这种抑制效应具有明显的时变特征;与旧常态相比,新常态下的抑制效应更加显著。通过对信贷供需双重传导路径进一步分析发现,新常态下,经济政策不确定性上升会加剧信贷需求的疲弱并导致银行惜贷情绪渐浓。中国政府应尽量保持政策的一致性与连贯性,制定相应的信贷投放支持政策;应尽量降低经济政策不确定性上升对信贷需求与信贷供给形成的"萎缩"效应。
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