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一、企业财务战略的特征与本质
(一)企业财务战略的特征
企业的财务战略概念,就是指在企业的总体战略引导和影响下,将企业的价值分析作为战略发展的基础,将能够使企业资金维持长期有效的流通和周转状态作为战略发展进程的衡量标准,从而实现企业的长期盈利。在企业的发展中指定相关的财务战略,目的在于实现企业经营中的现金在整体上和长期中的有效合理的流动,在流动中实现资金的增值,从而实现为企业总体战略服务的最终目的。作为企业总体战略的一部分,企业的财务战略实际上是企业总体战略在企业财务管理上的具体应用,在企业的财务管理方面也加入战略思想的运用,可以看作是企业的财务战略的形成过程。
(二)企业财务战略管理的本质
企业如果想要实现长期盈利,就必须提高自身的竞争能力。企业财务战略的实质就是要建立起一系列的财务管理制度,对企业的经营和财务方面的问题进行规划,从而实现对企业竞争力的提高。而企业的财务战略管理,就是要将这些经营和财务方面的计划和目标具体的制定下来,并且要对这些财务计划和目标的实施进行监督管理。所以,企业的财务战略管理的本质,就是利用企业财务环境的不断改善,来实现对企业市场竞争力的提高。
二、成熟期企业财务战略的不足
(一)成熟期的不够稳健的财务战略
企业的快速发展离不开大量资金的支持,无论是在企业发展的新增项目的需求上,还是企业各部分对新项目的投资,以及随着发展而产生的大量的营销费用,这些方面都需要有大量的资金作为基础。但是就我国目前的企业发展而言,产品市场处于不断开拓的状态,大量的投资项目和对外营销都没有带来相应的资金回报,应收的款项往往被他人所占用,因此会出现大量的资金缺口。
(二)收益能力和分配战略不理想
随着新产品的不断研发,企业要投入巨额的资金,这些投入会形成大量的企业固定资产,而这些固定资产会计提大量的折旧。同时,由于企业是在高负债率资产扩张中,很难再利用负债筹资的手段来实现,因此某些企业在再分配的过程中,由于资金上的不到位,因此失去了许多自身发展的机会。
(三)企业投资战略缺乏明确性
有些企业在投资中缺乏明确的目的,对投资的时机把握不到位,错失投资的最佳时机,而且往往只会追求目前较热门的投资项目,而忽略了自身的企业发展战略要求,在投资上盲目跟风,不但造成了企业财务上的损失,而且更为严重的是资金的回笼无力,引发企业破产。
三、加强成熟期企业财务战略管理的措施
(一)树立企业财务战略管理中的竞争观念
企业在总体战略的管理上,必须以围绕战略管理制度的建立为核心,将提高企业的竞争力作为最终目的,处理好企业各种利益之间的矛盾冲突,才能在整体上实现企业的战略管理目标。
(二)在企业发展中实现对理财行为的规范
企业的财务战略管理必须要严格的按照企业财务管理互动中的基本的财务行为规范和价值判断标准,根据企业的不同时期的发展战略制定相应的财务控制标准,以保证企业的财务活动可以有效的实现企业财务管理目的,从而实现企业财务管理对企业发展获取最大利益的促进。同时财务管理要认真的处理权力责任和利益之间的管理,实现企业财务管理上质量和数量的双重提高,优化企业的资源配置,从而促进企业在财务管理上的快速发展。
四、企业财务战略实施的配套措施
(一)做好财务管理基础工作
当企业制定出正确的财务管理战略之后,就必须要建立起全面的企业预算管理体系,在保证企业总体战略目标实现的同时,相应的提高对企业财务风险的规避能力,实现对企业资源的优化配置。随着目前会计电算化在我国企业财务管理上的广泛应用,企业中对财务管理中实现作业成本法,促使企业的财务管理中从对管理结果的重视转变到对管理过程的参与中来。同时,企业也要提高相应的财务管理人员的素质,使企业的财务管理人员从以往的单纯对财务数据的处理的角色转变为企业自身发展的参与者和规划者。企业还需要强化相应的财务指标管理,尤其是对人均产能,人均利润和企业的可持续增长率、经济增加值以及企业现金的净流量等指标的定量优化,从而对企业的发展有比较清楚的认识,有利于对企业的产业结构优化,实现企业的可持续发展。
(二)完善资本积累与资本运营工作
为了适应企业发展的成熟期的客观要求,企业的投资战略应该采用相应的扩张性,这里的扩张包括内涵和外延两个方面的内容。其中,内涵是企业投资战略的基础,是企业在投资活动中要始终贯彻的基础;外延是方向,企业要全力以赴、力争突破。目前,企业应实施外延型扩张投资战略。一体化投资目标是防止企业盲目扩张,以提高核心竞争力。其主要任务是把服务器及其相关行业的主营业务“做大、做强”。具体措施有投资新的生产线、购买或研发新的核心技术、兼并其他企业等等。多元化投资目标是克服信息技术企业弊端,培养新的利润增长点,实现产业升级,确保企业持续发展。具体措施是通过收购、兼并、联合等方式进入房地产业、证券行业等成长性强的企业。当然,在投资战略实施前,要审慎考虑、科学决策。
(三)保持适合企业发展的资本结构
在筹资战略方面,企业目标是满足投资需要、完善资本结构、提高筹资活力。企业可供选择的筹资类型很多,有内部型、金融型、证券型等多种,它们各有利弊,具体选择哪一种,应视企业投资所需资金规模、内外部环境变化和管理等因素而定。建议今后企业应多利用负债而不仅是股权筹资,因为负债筹资既能充分发挥财务杠杆效应,又能防止净资产收益率和每股收益的稀释。同时,需要指出的是,利用股权筹资是上市企业的一大优势功能。这一资源也不要白白浪费。我们建议在市场行情好、企业股价高时,积极实施配股方案,以筹集更多的资金。另外,在现金充足且没有良好的投资项目时,可通过回购法人股等方式,来调整股本结构,提高股权融资能力,保持筹资活力。
(四)加强财务危机防范管理
企业财务战略制定后,必须采取一系列强有力的实施措施。我们建议制定具体和可操作的实施计划;匹配战略实施影响因素;注重战略实施过程中的调整和变革。并对财务战略实施中可能出现的财务工作重心、财务组织效能化、财务系统的改进、财务人员技能及财务绩效衡量等问题提出相应解决办法。并根据企业的可持续增长率模型建立指标评价体系。
(王宁,1964年生,江苏食品职业技术学院副教授。研究方向:财务成本管理)
(一)企业财务战略的特征
企业的财务战略概念,就是指在企业的总体战略引导和影响下,将企业的价值分析作为战略发展的基础,将能够使企业资金维持长期有效的流通和周转状态作为战略发展进程的衡量标准,从而实现企业的长期盈利。在企业的发展中指定相关的财务战略,目的在于实现企业经营中的现金在整体上和长期中的有效合理的流动,在流动中实现资金的增值,从而实现为企业总体战略服务的最终目的。作为企业总体战略的一部分,企业的财务战略实际上是企业总体战略在企业财务管理上的具体应用,在企业的财务管理方面也加入战略思想的运用,可以看作是企业的财务战略的形成过程。
(二)企业财务战略管理的本质
企业如果想要实现长期盈利,就必须提高自身的竞争能力。企业财务战略的实质就是要建立起一系列的财务管理制度,对企业的经营和财务方面的问题进行规划,从而实现对企业竞争力的提高。而企业的财务战略管理,就是要将这些经营和财务方面的计划和目标具体的制定下来,并且要对这些财务计划和目标的实施进行监督管理。所以,企业的财务战略管理的本质,就是利用企业财务环境的不断改善,来实现对企业市场竞争力的提高。
二、成熟期企业财务战略的不足
(一)成熟期的不够稳健的财务战略
企业的快速发展离不开大量资金的支持,无论是在企业发展的新增项目的需求上,还是企业各部分对新项目的投资,以及随着发展而产生的大量的营销费用,这些方面都需要有大量的资金作为基础。但是就我国目前的企业发展而言,产品市场处于不断开拓的状态,大量的投资项目和对外营销都没有带来相应的资金回报,应收的款项往往被他人所占用,因此会出现大量的资金缺口。
(二)收益能力和分配战略不理想
随着新产品的不断研发,企业要投入巨额的资金,这些投入会形成大量的企业固定资产,而这些固定资产会计提大量的折旧。同时,由于企业是在高负债率资产扩张中,很难再利用负债筹资的手段来实现,因此某些企业在再分配的过程中,由于资金上的不到位,因此失去了许多自身发展的机会。
(三)企业投资战略缺乏明确性
有些企业在投资中缺乏明确的目的,对投资的时机把握不到位,错失投资的最佳时机,而且往往只会追求目前较热门的投资项目,而忽略了自身的企业发展战略要求,在投资上盲目跟风,不但造成了企业财务上的损失,而且更为严重的是资金的回笼无力,引发企业破产。
三、加强成熟期企业财务战略管理的措施
(一)树立企业财务战略管理中的竞争观念
企业在总体战略的管理上,必须以围绕战略管理制度的建立为核心,将提高企业的竞争力作为最终目的,处理好企业各种利益之间的矛盾冲突,才能在整体上实现企业的战略管理目标。
(二)在企业发展中实现对理财行为的规范
企业的财务战略管理必须要严格的按照企业财务管理互动中的基本的财务行为规范和价值判断标准,根据企业的不同时期的发展战略制定相应的财务控制标准,以保证企业的财务活动可以有效的实现企业财务管理目的,从而实现企业财务管理对企业发展获取最大利益的促进。同时财务管理要认真的处理权力责任和利益之间的管理,实现企业财务管理上质量和数量的双重提高,优化企业的资源配置,从而促进企业在财务管理上的快速发展。
四、企业财务战略实施的配套措施
(一)做好财务管理基础工作
当企业制定出正确的财务管理战略之后,就必须要建立起全面的企业预算管理体系,在保证企业总体战略目标实现的同时,相应的提高对企业财务风险的规避能力,实现对企业资源的优化配置。随着目前会计电算化在我国企业财务管理上的广泛应用,企业中对财务管理中实现作业成本法,促使企业的财务管理中从对管理结果的重视转变到对管理过程的参与中来。同时,企业也要提高相应的财务管理人员的素质,使企业的财务管理人员从以往的单纯对财务数据的处理的角色转变为企业自身发展的参与者和规划者。企业还需要强化相应的财务指标管理,尤其是对人均产能,人均利润和企业的可持续增长率、经济增加值以及企业现金的净流量等指标的定量优化,从而对企业的发展有比较清楚的认识,有利于对企业的产业结构优化,实现企业的可持续发展。
(二)完善资本积累与资本运营工作
为了适应企业发展的成熟期的客观要求,企业的投资战略应该采用相应的扩张性,这里的扩张包括内涵和外延两个方面的内容。其中,内涵是企业投资战略的基础,是企业在投资活动中要始终贯彻的基础;外延是方向,企业要全力以赴、力争突破。目前,企业应实施外延型扩张投资战略。一体化投资目标是防止企业盲目扩张,以提高核心竞争力。其主要任务是把服务器及其相关行业的主营业务“做大、做强”。具体措施有投资新的生产线、购买或研发新的核心技术、兼并其他企业等等。多元化投资目标是克服信息技术企业弊端,培养新的利润增长点,实现产业升级,确保企业持续发展。具体措施是通过收购、兼并、联合等方式进入房地产业、证券行业等成长性强的企业。当然,在投资战略实施前,要审慎考虑、科学决策。
(三)保持适合企业发展的资本结构
在筹资战略方面,企业目标是满足投资需要、完善资本结构、提高筹资活力。企业可供选择的筹资类型很多,有内部型、金融型、证券型等多种,它们各有利弊,具体选择哪一种,应视企业投资所需资金规模、内外部环境变化和管理等因素而定。建议今后企业应多利用负债而不仅是股权筹资,因为负债筹资既能充分发挥财务杠杆效应,又能防止净资产收益率和每股收益的稀释。同时,需要指出的是,利用股权筹资是上市企业的一大优势功能。这一资源也不要白白浪费。我们建议在市场行情好、企业股价高时,积极实施配股方案,以筹集更多的资金。另外,在现金充足且没有良好的投资项目时,可通过回购法人股等方式,来调整股本结构,提高股权融资能力,保持筹资活力。
(四)加强财务危机防范管理
企业财务战略制定后,必须采取一系列强有力的实施措施。我们建议制定具体和可操作的实施计划;匹配战略实施影响因素;注重战略实施过程中的调整和变革。并对财务战略实施中可能出现的财务工作重心、财务组织效能化、财务系统的改进、财务人员技能及财务绩效衡量等问题提出相应解决办法。并根据企业的可持续增长率模型建立指标评价体系。
(王宁,1964年生,江苏食品职业技术学院副教授。研究方向:财务成本管理)