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摘 要：在现代市场经济环境下，无论是发达国家还是发展中国家，中小企业在国民经济发展过程中的作用都不容忽视。在世界经济快速多元化发展过程中，尽管世界各国都在逐步建立适宜中小企业发展的各种制度、政策，力争为中小企业发展提供良好、健康的环境，但是中小企业目前仍然面临着巨大的生存危机。这其中有外部原因，也有企业内部原因。本文主要针对我国中小企业的投融资问题及解决建议进行浅析。
关键词：我国中小企业 投融资问题 解决建议 体制改革
中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2013）06（b）-0166-02
对于目前我国的中小企业来讲，最多的投资是对内投资。由于对内投资中的长期投资（主要是固定资产投资和无形资产投资），具有投资价值大、影响时间长、不易变现等特征，本文将重点讨论中小企业的这类投资问题。此外，规模小、信用低、产量少、产品质量得不到保证等特点，制约着中小企业的融资。由于我国政府对中小企业的支持力度尚待加强，银行等金融机构在融资贷款方面存在严重的“重大轻小”倾向，担保体系的不完善以及金融危机下我国宏观经济环境的变化等外在原因，都使得中小企业的融资几乎被逼上“绝境”。解决中国的中小企业融资难问题刻不容缓。
1 中小企业投融资问题及原因
1.1 投资存在的问题
（1）缺乏整体战略意识及决策创新，很多中小企业在市场发展中，根本没有完整的战略规划。有一些中小企业所谓的“战略”实质上仅是一个远景展望，如营业额目标、利润目标等，而对企业面临的机遇与挑战、企业优劣势以及竞争对手的状况等深层次问题，大多数中小企业都没考虑。其所进行的固定资产投资项目，大多只考虑眼前需要，没有将投资与企业的战略发展规划联系在一起，从而造成投资浪费不利于长期发展。
经营的核心问题是决策，决策的核心问题是创新。国外许多中小企业由于投资善于创新，拥有自己独特的技术或核心竞争力。我国的很多中小企业投资创新意识不够，往往追随大企业或同行相近企业的投资模式以及投资做法，缺乏创新，不能通过投资培植自己独特的技术或核心竞争力。
（2）项目投资人员配备不合理，在进行长期项目投资时，项目投资人员的合理配置应为40%的市场营销人员、30%的经济理财人员和30%的技术环保人员，通过市场调研来确定项目建设的必要性，通过企业战略、经济环境、政策研究以及赢利能力的财务分析，确定项目的合理性，通过技术环保论证确定项目建设的可能性和成长性。而目前我国大部分中小企业通常的做法是找几个技术人员成立企业发展部，没有详细的工作计划，仅仅寻找回报高的投资项目，其不合理的人员配备导致项目投资成功率低。
（3）不重视项目管理及风险意识，中小企业为节省成本，对既定投资项目很少配备专业人员管理，项目管理缺乏整体思路，造成项目建设过程缓慢甚至延期，结果增加投资成本。而对于企业投资风险，按其来源可分为市场风险和公司风险。市场风险又称系统风险，属于不可分散性风险；公司风险又称内部风险，属于可分散性风险。和大型企业相比，中小企业由于人员素质整体不高，管理水平偏低，尤其是一些私营中小企业，主要管理人员没有树立风险意识，投资的随意性导致其投资项目风险更高。
1.2 融资难问题原因
（1）法律、法规因素，我国目前缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。此外，针对大中小企业融资的区别对待，“抓大放小”的方针政策，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等，造成了对中小企业的信用歧视。
（2）经济环境方面因素首先，缺乏贷款担保的信用体系。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产少，不足以抵押，使贷款受限；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身信用度。同时，企业深感办理抵押环节多、收费多，过程繁琐。其次，我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。我国股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。为筹得更多资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，中小企业很难取得发行债券融资的资格。此外，区域性的中小金融机构在业务发展上与国有金融机构有相同的趋势，对中小企业的支持力度不够。
（3）技术环境因素现在我国缺少切实面向中小企业服务的金融机构。民生银行初衷是为民营和中小企业服务的，但现在已与其他股份制商业银行没有区别，其他城市商业银行原本也是面向中小企业，可由于资金、项目、服务水平有限，迫使它们逐步走向严格，限制了中小企业的融资。同时，由于国有商业银行很少对中小企业办理托收承兑业务及票据免兑，导致资金结算渠道不通畅，使得一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争力。
2 解决中小企业投融资问题的建议
2.1 解决投资问题建议
（1）国家方面：①加快立法。我国应尽快将政府对中小企业的支持法制化，避免实际操作中人为因素干扰。此外，在税收政策方面，所得税法、增值税法、工商税法均应对中小企业规定优惠措施。②政府融资担保。政府可直接向中小企业提供财政补贴，或通过各类金融机构，向中小企业提供融资渠道和融资服务，解决中小企业的贷款难题。③技术创新支持。政府可通过实施专门的科技支持计划来实现对小企业技术创新的支持。比如加强中小企业与非营利性研究机构、大学、科研组织建立合作关系，促进先进技术向小企业转移；增加中小企业研究开发的预算；设立“小企业创业研究基金”以及政府采购等手段支持技术创新。④人才培养。在全国成立小企业发展中心，组织专家和专业技术人员为小企业提供专业性和学术性帮助，提供科技和商业咨询。通过商会、大专院校、贸易协会和成年教育小组等向小企业提供技术、经销及决策等管理培训，并配合发行各种出版物。⑤社会化服务。中小企业作为社会有机体的重要组成部分，它的生存和发展自然离不开社会力量支持。我国应逐步形成以政府部门为龙头，半官方服务机构为骨架，各类商会、协会为桥梁，社会服务中介为依托的全方位构架，为中小企业在法律事务、评估、会计、审计、公证、招标、人才市场、人员培训、企业咨询等方面提供全面的服务。 （2）企业方面：①建立科学的制度和流程来管理企业的投资决策。建立由专家、技术人员、管理者和职工代表参加的决策领导机构，避免“自作主张”决策现象。引入投资决策责任制，以此对投资者予以约束。执行中要分清责任，制定规章制度，狠抓落实。②进行科学投资决策，防范投资风险。民营中小企业应规范项目投资程序。尽可能进行中短期投资而避免长期投资，以对内投资为主，并分散投资方向，降低投资风险。③合理安排资金使用。在投资决策和业务经营计划中着重考虑资金匹配因素，保持合理的资产结构和负债比率。企业在短期负债比率较大的情况下，必须保持较高比重的流动资产和速动资产，以维持其正常的财务支付和负债偿还能力。最后，保持充足现金流量，以维护企业的总体效益目标及财务安全性目标的实现。④提高企业的信息披露质量。要在金融发展中更好地解决融资问题，一方面提高企业管理者素质，学习金融知识，打好自身基础，选择合适的融资方式。另一方面无论是直接融资还是间接融资，加强信息披露能帮助金融机构了解企业状况、评估业务风险、降低坏账损失。
2.2 解决融资问题的建议
（1）国家措施。①构建完善的法律保障体系。指定有关部门组织制定有关中小企业融资贷款的法律规定，落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。②加快社会化服务体系的建设进程。中小企业是地方经济发展的一支重要力量，特别在解决我国就业难的问题上具有重要作用。当前，应重点通过搞活地方金融机构，多渠道解决中小企业融资难题，推动中小企业的发展，使之成为我国经济新的增长点。③发展地方性金融机构。只要经过央行机关批准，工商部门注册，就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争，形成规范的地方金融机构优胜劣汰机制。从而聚集更多闲散资金，支持地方中小企业发展。④建立和完善为中小企业融资信用担保体系。政府要引导中介机构经过科学评估和论证，建立企业经济档案和法定代表人的信用档案，建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。目前，中小企业特别是非公有制企业的会计制度还不健全，经营管理制度还存在不规范之处，贷款风险较大。我国应逐步形成一个以政府担保为主，其他担保形式并存的中小企业信贷担保体系。⑤推进现有城市商业银行和城乡信用社的体制改革。在地方金融机构中逐步推行利率市场化，政府进行适当干预，搞活地方金融机构，拓展为中小企业提供金融服务的种类和范围，根据中小企业的生产经营和资金运作特点，为其提供方便快捷多样的结算工具。另外，还应利用金融机构网点众多、占有信息量大的行业优势，为中小企业提供市场商机、经济政策、经营与投资决策咨询等多方面信息服务。
（2）企业措施。①投靠优势企业。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业，这既能解决中小企业产品的销路，也能、为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进整个社会生产的专业化和社会化。②加强内部融资力度，组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资金与人相结合的企业组织形式，将全体职工的闲散资金积聚起来，发挥规模效应。克服中小企业家族式管理的弊端，使中小企业走上开放式经营与管理，最终建立规范的现代企业制度。同时，通过兼并使企业资源优化组合。中小企业还可以积极引进外商投资，通过改组成为中外合资企业，增加自身的资金实力的同时学习了外方的先进管理经验和技术。现在，已有许多中小企业通过改组改制不断壮大，有的已在深沪证券交易所上市。③创建新的企业经营形式。通过特许经营、代理等新形式，克服自身资金缺乏的缺陷，而且这些先进经营形式的引进，甚至可以引发中小企业经营理念的转变，引起其经营与管理变革，在增强企业资金实力的同时实现飞跃发展。
参考文献
[1] 陈松男.金融分析—— 投资融资策略与衍生创新[M].复旦大学出版社.
[2] 张大威.中小企业投资策略[J].投资与营销，1997（5）.
[3] 库尔勒.中小企业如何进行投资分析[J].投资与营销.2005（10）.
[4] 何洪光.民营中小企业投融资研究[D].河南大学，2008，5.
[5] 诺达名师管理资料，2012-8-31.
[6] vince.中华会计网校，2011-8-16.
关键词：我国中小企业 投融资问题 解决建议 体制改革
中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2013）06（b）-0166-02
对于目前我国的中小企业来讲，最多的投资是对内投资。由于对内投资中的长期投资（主要是固定资产投资和无形资产投资），具有投资价值大、影响时间长、不易变现等特征，本文将重点讨论中小企业的这类投资问题。此外，规模小、信用低、产量少、产品质量得不到保证等特点，制约着中小企业的融资。由于我国政府对中小企业的支持力度尚待加强，银行等金融机构在融资贷款方面存在严重的“重大轻小”倾向，担保体系的不完善以及金融危机下我国宏观经济环境的变化等外在原因，都使得中小企业的融资几乎被逼上“绝境”。解决中国的中小企业融资难问题刻不容缓。
1 中小企业投融资问题及原因
1.1 投资存在的问题
（1）缺乏整体战略意识及决策创新，很多中小企业在市场发展中，根本没有完整的战略规划。有一些中小企业所谓的“战略”实质上仅是一个远景展望，如营业额目标、利润目标等，而对企业面临的机遇与挑战、企业优劣势以及竞争对手的状况等深层次问题，大多数中小企业都没考虑。其所进行的固定资产投资项目，大多只考虑眼前需要，没有将投资与企业的战略发展规划联系在一起，从而造成投资浪费不利于长期发展。
经营的核心问题是决策，决策的核心问题是创新。国外许多中小企业由于投资善于创新，拥有自己独特的技术或核心竞争力。我国的很多中小企业投资创新意识不够，往往追随大企业或同行相近企业的投资模式以及投资做法，缺乏创新，不能通过投资培植自己独特的技术或核心竞争力。
（2）项目投资人员配备不合理，在进行长期项目投资时，项目投资人员的合理配置应为40%的市场营销人员、30%的经济理财人员和30%的技术环保人员，通过市场调研来确定项目建设的必要性，通过企业战略、经济环境、政策研究以及赢利能力的财务分析，确定项目的合理性，通过技术环保论证确定项目建设的可能性和成长性。而目前我国大部分中小企业通常的做法是找几个技术人员成立企业发展部，没有详细的工作计划，仅仅寻找回报高的投资项目，其不合理的人员配备导致项目投资成功率低。
（3）不重视项目管理及风险意识，中小企业为节省成本，对既定投资项目很少配备专业人员管理，项目管理缺乏整体思路，造成项目建设过程缓慢甚至延期，结果增加投资成本。而对于企业投资风险，按其来源可分为市场风险和公司风险。市场风险又称系统风险，属于不可分散性风险；公司风险又称内部风险，属于可分散性风险。和大型企业相比，中小企业由于人员素质整体不高，管理水平偏低，尤其是一些私营中小企业，主要管理人员没有树立风险意识，投资的随意性导致其投资项目风险更高。
1.2 融资难问题原因
（1）法律、法规因素，我国目前缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。此外，针对大中小企业融资的区别对待，“抓大放小”的方针政策，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等，造成了对中小企业的信用歧视。
（2）经济环境方面因素首先，缺乏贷款担保的信用体系。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产少，不足以抵押，使贷款受限；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身信用度。同时，企业深感办理抵押环节多、收费多，过程繁琐。其次，我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。我国股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。为筹得更多资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，中小企业很难取得发行债券融资的资格。此外，区域性的中小金融机构在业务发展上与国有金融机构有相同的趋势，对中小企业的支持力度不够。
（3）技术环境因素现在我国缺少切实面向中小企业服务的金融机构。民生银行初衷是为民营和中小企业服务的，但现在已与其他股份制商业银行没有区别，其他城市商业银行原本也是面向中小企业，可由于资金、项目、服务水平有限，迫使它们逐步走向严格，限制了中小企业的融资。同时，由于国有商业银行很少对中小企业办理托收承兑业务及票据免兑，导致资金结算渠道不通畅，使得一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争力。
2 解决中小企业投融资问题的建议
2.1 解决投资问题建议
（1）国家方面：①加快立法。我国应尽快将政府对中小企业的支持法制化，避免实际操作中人为因素干扰。此外，在税收政策方面，所得税法、增值税法、工商税法均应对中小企业规定优惠措施。②政府融资担保。政府可直接向中小企业提供财政补贴，或通过各类金融机构，向中小企业提供融资渠道和融资服务，解决中小企业的贷款难题。③技术创新支持。政府可通过实施专门的科技支持计划来实现对小企业技术创新的支持。比如加强中小企业与非营利性研究机构、大学、科研组织建立合作关系，促进先进技术向小企业转移；增加中小企业研究开发的预算；设立“小企业创业研究基金”以及政府采购等手段支持技术创新。④人才培养。在全国成立小企业发展中心，组织专家和专业技术人员为小企业提供专业性和学术性帮助，提供科技和商业咨询。通过商会、大专院校、贸易协会和成年教育小组等向小企业提供技术、经销及决策等管理培训，并配合发行各种出版物。⑤社会化服务。中小企业作为社会有机体的重要组成部分，它的生存和发展自然离不开社会力量支持。我国应逐步形成以政府部门为龙头，半官方服务机构为骨架，各类商会、协会为桥梁，社会服务中介为依托的全方位构架，为中小企业在法律事务、评估、会计、审计、公证、招标、人才市场、人员培训、企业咨询等方面提供全面的服务。 （2）企业方面：①建立科学的制度和流程来管理企业的投资决策。建立由专家、技术人员、管理者和职工代表参加的决策领导机构，避免“自作主张”决策现象。引入投资决策责任制，以此对投资者予以约束。执行中要分清责任，制定规章制度，狠抓落实。②进行科学投资决策，防范投资风险。民营中小企业应规范项目投资程序。尽可能进行中短期投资而避免长期投资，以对内投资为主，并分散投资方向，降低投资风险。③合理安排资金使用。在投资决策和业务经营计划中着重考虑资金匹配因素，保持合理的资产结构和负债比率。企业在短期负债比率较大的情况下，必须保持较高比重的流动资产和速动资产，以维持其正常的财务支付和负债偿还能力。最后，保持充足现金流量，以维护企业的总体效益目标及财务安全性目标的实现。④提高企业的信息披露质量。要在金融发展中更好地解决融资问题，一方面提高企业管理者素质，学习金融知识，打好自身基础，选择合适的融资方式。另一方面无论是直接融资还是间接融资，加强信息披露能帮助金融机构了解企业状况、评估业务风险、降低坏账损失。
2.2 解决融资问题的建议
（1）国家措施。①构建完善的法律保障体系。指定有关部门组织制定有关中小企业融资贷款的法律规定，落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。②加快社会化服务体系的建设进程。中小企业是地方经济发展的一支重要力量，特别在解决我国就业难的问题上具有重要作用。当前，应重点通过搞活地方金融机构，多渠道解决中小企业融资难题，推动中小企业的发展，使之成为我国经济新的增长点。③发展地方性金融机构。只要经过央行机关批准，工商部门注册，就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争，形成规范的地方金融机构优胜劣汰机制。从而聚集更多闲散资金，支持地方中小企业发展。④建立和完善为中小企业融资信用担保体系。政府要引导中介机构经过科学评估和论证，建立企业经济档案和法定代表人的信用档案，建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。目前，中小企业特别是非公有制企业的会计制度还不健全，经营管理制度还存在不规范之处，贷款风险较大。我国应逐步形成一个以政府担保为主，其他担保形式并存的中小企业信贷担保体系。⑤推进现有城市商业银行和城乡信用社的体制改革。在地方金融机构中逐步推行利率市场化，政府进行适当干预，搞活地方金融机构，拓展为中小企业提供金融服务的种类和范围，根据中小企业的生产经营和资金运作特点，为其提供方便快捷多样的结算工具。另外，还应利用金融机构网点众多、占有信息量大的行业优势，为中小企业提供市场商机、经济政策、经营与投资决策咨询等多方面信息服务。
（2）企业措施。①投靠优势企业。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业，这既能解决中小企业产品的销路，也能、为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进整个社会生产的专业化和社会化。②加强内部融资力度，组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资金与人相结合的企业组织形式，将全体职工的闲散资金积聚起来，发挥规模效应。克服中小企业家族式管理的弊端，使中小企业走上开放式经营与管理，最终建立规范的现代企业制度。同时，通过兼并使企业资源优化组合。中小企业还可以积极引进外商投资，通过改组成为中外合资企业，增加自身的资金实力的同时学习了外方的先进管理经验和技术。现在，已有许多中小企业通过改组改制不断壮大，有的已在深沪证券交易所上市。③创建新的企业经营形式。通过特许经营、代理等新形式，克服自身资金缺乏的缺陷，而且这些先进经营形式的引进，甚至可以引发中小企业经营理念的转变，引起其经营与管理变革，在增强企业资金实力的同时实现飞跃发展。
参考文献
[1] 陈松男.金融分析—— 投资融资策略与衍生创新[M].复旦大学出版社.
[2] 张大威.中小企业投资策略[J].投资与营销，1997（5）.
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[5] 诺达名师管理资料，2012-8-31.
[6] vince.中华会计网校，2011-8-16.