本周大盘弱势整理，上周拉抬指数的银行、有色等权重逐级回落，幸有地产、保险、钢铁、石化等板块轮番出动护盘，沪指2300点才得以勉强守住，地量低价预示着后市再创新低的概率仍较大。在此弱势盘整市道，题材股炒作呈现冰火两重天格局。一方面是前期热门题材股如传媒、环保、新材料、农业、生物医药等先后反弹，不过也仅是龙头股表现稍好，如天舟文化、先河环保、聚光科技、天晟新材、中钢吉炭、万向德农、江苏吴中等出现二次拉高或超跌反抽行情，移动互联网、业绩预增、大股东增持概念如恒信移动、道明光学、东软载波、工大首创、新嘉联等也有表现，其余绝大多数题材个股反弹过后又再度下行；另一方面则是备受监管新政打压的ST板块以及重组预期落空或事件题材兑现个股连续大幅下挫，成为近期市场调整的重灾区。上述事件题材炒作“双刃剑”——风险与机遇并存，如何识别主题事件投资机会是“馅饼”还是“陷阱”，本期我们就这一话题再次展开分析。
　　首先回顾一下本周影响市场的宏观面消息和个股事件题材。本周五宏观数据发布、欧盟峰会寻求拯救欧元办法以及下周初中央经济工作会议召开等重大事件即将揭晓，导致市场观望情绪浓厚，地量成交频现。主要原因在于：虽然周五国家统计局发布的11月消费价格指数CPI数据略低于市场预期，不过主要是PPI及CPI非食品价格的降幅较大，印证了经济增速大幅下滑的事实。同时央行本周净回笼资金1010亿创8个月最高，显示货币政策仍未真正转向，之前的下调存款准备金率主要是应对跨境资本流出、外汇占款减少导致的基础货币投放减少等。而且该消息的利多成分已被市场中提前消化，指数仅出现脉冲式反弹，其后重归弱势。至于欧盟峰会、中央经济工作会议等，市场普遍预期将有一些利好政策出台，但若会议利好消息低于市场预期或会令大盘再受打击，故投资者多处于观望等待状态，料大盘也会在事件明朗后才会出现突破走势。
　　另外，在影响个股走势的消息事件方面：德班世界气候大会本周闭幕、全国环保大会将在20日召开以及近期雾霾天“激活”PM2.5纳入环境空气质量监测标准等消息，刺激了前期热炒的环保水务板块再次走强，龙头股和跟风品种如先河环保、中电环保、聚光科技、三维丝、巴安水务等均大幅反弹。与之类似，自十七届六中全会通过关于深化文化体制改革等问题决定以及国家“十二五”规划首次明确提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”后，文化传媒板块获得一波轰轰烈烈炒作，随着本周“手机动漫标准体系”和通信业“十二五”规划即将出台，移动互联网等新媒体概念股被市场挖掘，如恒信移动、拓维信息、东方国信等，携同传媒龙头股天舟文化和跟风品种骅威股份等大文化板块联手上攻。其他前期热炒过的生物医药、农业、新材料等题材龙头股也陆续反弹，江苏吴中、万向德农、天晟新材、中钢吉炭等，不过力度稍逊于传媒、环保等主流。一般而言，在主题投资炒作中，这种超跌反抽或二次拉高行情机会比较难把握，且反弹诱多过后板块内个股将普遍回落，如雷曼光电、中文传媒、大地传媒、佳创视讯等传媒股，因此策略仍是盯住概念龙头或板块新锐，短线快进快出或少量参与为宜。
　　与上述题材股反抽行情的火热相比，近期备受退市政策和重组新规困扰的重组股走势则成为冰山一角，不仅重组预期落空个股如大元股份、科力远、ST传媒等连续跌停，而且题材兑现或利好不如预期个股如重庆啤酒、*ST钛白、ST安彩等纷纷补跌，连部分被媒体质疑问题个股如高新发展、中青宝也颓势毕现。至于ST板块个股更是受政策打压调整的重灾区，如*ST昌九、*ST博信、*ST中达、ST博元等连续跌停，提醒我们在个股出现政策性系统风险情况下必须第一时间止损。同时参与事件题材或重组品种要打提前量，因为很多主题事件在第一次出现时都会带动相关股票的大幅上升，但第二次就不再作为催化剂存在，或催化作用弱化，像本周的软件“十二五”规划正式出台时个股炒作已波澜不兴，为此在事件题材兑现之时要及时离场，若股价已充分反映事件利好预期，更是要谨慎参与。