【摘 要】
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本文采用Chu、Hornik和Kuan(1995)的结构断点检验方法,对2000年1月至2013年9月的石油期货价格进行检验,发现2004年3月和2009年2月均出现结构性变化。在控制影响油价波动的各
【机 构】
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中央财经大学金融学院,天津财经大学经济学院,
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本文采用Chu、Hornik和Kuan(1995)的结构断点检验方法,对2000年1月至2013年9月的石油期货价格进行检验,发现2004年3月和2009年2月均出现结构性变化。在控制影响油价波动的各种因素后,通过所构建的四个投机指标较全面地分析了投机因素对油价波动的影响。结果发现,2004年4月至2009年2月石油期货市场存在非常明显的投机活动,长期投机因素对石油价格波动的影响程度非常显著。因此,国际金融机构需要加强对石油期货交易市场投机行为的监管,避免过度投机对油价波动带来的不良影响。
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