“万众创业”推动中国私募股权投资创新高

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  全球著名咨询机构普华永道3月3日发布了《中国私募股权及风险投资基金2015年回顾与2016年展望》报告,报告指出,2015年中国私募股权投资创历史新高,其中私募股权基金在高科技行业投资超过2014年6倍。
  报告称,2015年是私募股权基金参与投资交易金额达到1,921亿美元,同比增长169%。全年私募股权及风险投资交易金额占据全球交易总额的48%,而同期全球交易总额仅增长18%。
  普华永道中国私募股权基金业务组北方区主管合伙人卓志成表示:“私募股权基金交易数量的上升主要是因为‘万众创业’背景下新经济活跃度提高,国内投资者表现积极;而交易金额的突破则得益于越来越多的国外企业回归国内市场。”
  报告指出,高科技与消费相关行业仍为私募股权基金两大热门行业,2015年,私募股权基金在高科技行业投资的交易数量上升至40%,金额达到了768亿美元,创造了超过上一年度近六倍的新高。其中,共有27宗私募股权基金/财务投资者参与的投资交易单笔金额超过10亿美元,再创历史新高。
  卓志成表示:“风险投资行业以及科技行业投资受到投资者的热捧,他们希望抓住中国科技行业的机遇,在经济放缓的大背景下寻找可见的增长机会;完成的交易中不乏一些大规模交易,既有早期融资,也有随科技行业开始整合而发生的成熟型公司交易。”
  2005年至2015年期间,中国内地及香港市场总共募集资金4,300亿美元,在亚洲私募股权基金中占主导地位(数据不包含其他市场所募基金中专项投资于中国市场的资金部分)。2015年,人民币基金规模从上一年度下跌7%至198亿美元。整体而言,外币基金与人民币基金募资规模比例趋于平稳。
  普华永道中国私募股权基金业务组基金审计合伙人倪清表示:“私募股权基金与财务投资者的国外并购趋势已经非常显著,2015年的交易数量相比前期的高点几乎翻了一番;这些投资者主要希望寻找具有‘中国视角’的海外资产。”
  而在退出方式上,海外上市不再是私募股权基金/风险投资基金参与的主要退出方式,A股市场更受企业青昧。尽管并购退出数量为自2011年以来的低位,然而IPO活动保持着与去年同等活跃的水平。2015年,由私募股权/风险投资基金投资的企业在中国上市数量超过美国,这是继2012年之后首次在中国上市数量超越美国。然而,传统的退出模式已不能消化积压过多的有待退出的投资项目,行业专家也在积极讨论退出方案,如:新三板等。
  普华永道中国企业并购服务部北方区主管合伙人钱立强强调说:“投资者仍然会由于更高的市盈率选择与A股相关的退出方式。这种趋势给人民币私募股权基金带来的好处要多于外币私募股权基金。我们预计随着市场逐步稳定,退出活动将增加,私募股权相互之间的二次交易将会上升。”
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