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长期以来，分析国际货币与金融体系时（IMFS），学者们更关注经常账户，鲜有研究资本账户。无论是正式的模型分析，还是描述性历史分析，皆是如此。当全球金融市场高度分割时，这种研究方法可能是合理的。但是，在全球金融市场高度一体化情形下，这种分析方法的缺陷就非常明显，因为19世纪下半叶以来的大多数时间里全球金融市场高度关联。资本账户“零和”使得关注点由从商品市场转向资产市场和资产负债表。从这个角度来看，IMFS会变得不同。IMFS最大的缺陷在于其放大了金融繁荣与衰退的倾向，由此产生巨大的金融危机，即所谓的“过度金