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为了战疫，大大小小的房地产企业开启自救之路，其中最令人瞩目的当数恒大。
2020年2月13日，恒大率先在全国实施“云卖房”，提供网上VR看房、网上选房、网上购房等的一站式服务，三天之后宣布在线认购房屋数量为4.75万套，涉及恒大全国600多楼盘，总价值达到约580亿元。
之后，又进一步加大自救力度：从2月18日到2月底期间，恒大全国在售楼盘住宅将采取7.5折优惠，这还只是基础优惠，倘若叠加其他优惠，打折力度逼近7折。
简而言之，恒大在拼命回笼资金。
而恒大之所以這么干，是有不得已的苦衷，一是高额负债考验现金流的承压能力，二是新能源造车计划成为资金“黑洞”。
国家统计局的数据显示，2020年1月全国70大中城市中，新房价格环比上涨城市有47个，比2019年12月减少3个，从房价涨幅来看，除一线城市房价涨幅略有扩大外，二三线城市房价涨幅稳中回落。
事实上，多数房地产企业1月的销售都是同比下降的，譬如恒大是同比下降6.07%。
中原地产首席分析师张大伟表示：“对多数房企而言，若疫情能在2月份得到有效缓解，企业的资金链压力相对可控，一旦疫情蔓延到3月份，不少房地产企业的到期债务将井喷，在当前销售现金流锐减的情况下，很多房企可能坚持不了2个月。”
公开数据显示，2020年1月，房地产企业境外发行美元债激增至165亿美元，再度超过2019年1月111亿美元的历史月度峰值。
而最新财报显示，恒大有息负债金额高达8132亿元，其中需要在今年上半年内偿还的金额高达3758亿元，而账上的现金余额仅为2880亿，现金短债比仅为0.77。
事实上，恒大总负债金额为1.57万亿元，净负债率为151.94%，在偿债压力步步紧逼之下，唯有靠自我造血续接现金流，降价促销成为重要的生存手段。
恒大与其他房地产企业不一样的地方在于，其实双线作战，对资金的需求更为强烈。
2019年6月11日，恒大宣布投资1600亿元在广州南沙区建设新能源汽车基地等项目，6月15日又宣布在沈阳投资1200亿元建设以新能源汽车为主的一批重大项目。
短短几天内，恒大就出手2800亿豪赌新能源汽车。
更早，恒大耗资上百亿元买瑞典NEVS、科尼赛克、日本卡耐、英国Protean、广汇集团等公司股份。
许家印去年喊出：“恒大旗下新能源车的产量将达到年产100万辆，并用3到5年成为全世界最大、实力最强的新能源汽车集团。”
恒大的现金流承压
以地产为基础，进而发展新能源汽车，恒大的梦想很美好，但如今有了变数，能否持续为新能源汽车计划输血或者提供资金保障，就得打一个问号。
所谓左右为难，就是腹背受敌吗？在高负债下，如何平衡卖房与造车，一不小心，就可能重蹈恒大冰泉、恒大粮油等的覆辙。
因此，恒大股价近期弱势的可能性较大，建议暂时回避为妙。
本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。
@全是做梦人：董师傅，你多次分析的三安光电涨势喜人，想问问何时可卖，当前收益117.82%，之前按照你提供的方法分批卖，但每次卖了都继续上涨，所以现在想卖又不敢出手。
@董师傅：分批卖的目标是就是为了预防卖错，而在上涨趋势中分批卖，每次卖了之后股价继续上扬是大概率事件，反之则下跌过程中分批买，每次买了之后股价继续下跌也是大概率事件，因此这个方法是没有错的，只不过从人性来讲都希望利益最大化，所以你出现了犹豫。回到三安光电，公司基本上是可以的，现在又多了一个氮化镓充电器概念，据市场调研机构Yole统计，2018年GaN功率器件国内市场规模约为12亿元，尚处于应用产品发展初期，到了2023年市场规模有望达到4.24亿美元，而三安光电正是第三代半导体氮化镓的国内大玩家之一，因此中线上可以看好的，不过这一波涨幅超过150%，短线获利盘太大，还是要注意风险。
@炼丹的大鱼：董师傅，被称之为“小华为”的海能达败诉，结果股价没有怎么跌，后面会不会报复性反弹？
@董师傅：这是专利诉讼案一审结果，不是最终结果，影响自然没有那么大。海能达主营业务为无线通信，是世界无线通信行业头部企业之一，特别是走出国内后通过不断收购已能与摩托罗拉分庭抗礼，导致双方的摩擦加剧，这几年两者之间先后产生了多起专利诉讼案，对机构投资者而言，这都不是新闻了，所以并没有出现恐慌，散户之所以恐慌是怕败诉要赔7.646亿美元（约合人民币5271亿元），而2018年其净利润才4.77亿元，公开资料显示这笔赔款相当于海能达18年的净利润总和。短时间来看，这个官司不会有最终结果，而之前并没有怎么跌，所以报复性反弹的可能性不大。
@花小舞：董师傅，高瓴资本清仓蔚来股份，这个算大利空吧，但股价波澜不惊，这是什么缘故？
@荆山道：董师傅，看到其他读者分享了本栏目剪报.2018年就重点分析了深南电路和汇顶科技，其中汇顶科技错过好可惜，不知道下一个“汇顶科技”在哪儿？
@董师傅：彼时汇顶科技股价处于低谷，主要是因为对指纹解锁技术会不会被淘汰，或者说会不会被人脸识别解锁取代的担忧。之后，汇顶科技凭借屏下指纹技术打了一个翻身仗，股价这才涨了4倍。所以，你想寻找下一个“汇顶科技”，思路就要从困境反转这个角度来，譬如手机行业当前处于低迷状态，但5G换机潮却是早晚会到的事情;半导体国产化趋势越来越明显，国产替代也是早晚的事情，从这个角度入手，可挑选一些基本面好、被错杀的股票中长线布局。
@循心之：董师傅，白云山不是也有抗疫能力吗，为什么不涨呢？其他类似的股票都暴涨过。
@董师傅：口罩股、疫苗股、生物股、血液制品股都是资本市场比较认可的抗疫品种，而白云山生产的磷酸氯喹片虽然也是抗疫品种之一，但号召力不强。磷酸氯喹片主要用于治疗对氯喹敏感的恶性疟、间日疟及三日疟，也可用于治疗肠外阿米巴病、结缔组织病、光敏感性疾病等，这次是老药新用，更为关键的是，白云山获得的磷酸氯喹片生产批件仅在疫情期间有效，说白了就是临时生产，这种号召力不强也在情理之中。
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2020年2月13日，恒大率先在全国实施“云卖房”，提供网上VR看房、网上选房、网上购房等的一站式服务，三天之后宣布在线认购房屋数量为4.75万套，涉及恒大全国600多楼盘，总价值达到约580亿元。
之后，又进一步加大自救力度：从2月18日到2月底期间，恒大全国在售楼盘住宅将采取7.5折优惠，这还只是基础优惠，倘若叠加其他优惠，打折力度逼近7折。
简而言之，恒大在拼命回笼资金。
而恒大之所以這么干，是有不得已的苦衷，一是高额负债考验现金流的承压能力，二是新能源造车计划成为资金“黑洞”。
负债高企
国家统计局的数据显示，2020年1月全国70大中城市中，新房价格环比上涨城市有47个，比2019年12月减少3个，从房价涨幅来看，除一线城市房价涨幅略有扩大外，二三线城市房价涨幅稳中回落。
事实上，多数房地产企业1月的销售都是同比下降的，譬如恒大是同比下降6.07%。
中原地产首席分析师张大伟表示：“对多数房企而言，若疫情能在2月份得到有效缓解，企业的资金链压力相对可控，一旦疫情蔓延到3月份，不少房地产企业的到期债务将井喷，在当前销售现金流锐减的情况下，很多房企可能坚持不了2个月。”
公开数据显示，2020年1月，房地产企业境外发行美元债激增至165亿美元，再度超过2019年1月111亿美元的历史月度峰值。
而最新财报显示，恒大有息负债金额高达8132亿元，其中需要在今年上半年内偿还的金额高达3758亿元，而账上的现金余额仅为2880亿，现金短债比仅为0.77。
事实上，恒大总负债金额为1.57万亿元，净负债率为151.94%，在偿债压力步步紧逼之下，唯有靠自我造血续接现金流，降价促销成为重要的生存手段。
双线作战
恒大与其他房地产企业不一样的地方在于，其实双线作战，对资金的需求更为强烈。
2019年6月11日，恒大宣布投资1600亿元在广州南沙区建设新能源汽车基地等项目，6月15日又宣布在沈阳投资1200亿元建设以新能源汽车为主的一批重大项目。
短短几天内，恒大就出手2800亿豪赌新能源汽车。
更早，恒大耗资上百亿元买瑞典NEVS、科尼赛克、日本卡耐、英国Protean、广汇集团等公司股份。
许家印去年喊出：“恒大旗下新能源车的产量将达到年产100万辆，并用3到5年成为全世界最大、实力最强的新能源汽车集团。”
@董师傅
以地产为基础，进而发展新能源汽车，恒大的梦想很美好，但如今有了变数，能否持续为新能源汽车计划输血或者提供资金保障，就得打一个问号。
所谓左右为难，就是腹背受敌吗？在高负债下，如何平衡卖房与造车，一不小心，就可能重蹈恒大冰泉、恒大粮油等的覆辙。
因此，恒大股价近期弱势的可能性较大，建议暂时回避为妙。
本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。
Q&A问答
三安光电可中线持有
@全是做梦人：董师傅，你多次分析的三安光电涨势喜人，想问问何时可卖，当前收益117.82%，之前按照你提供的方法分批卖，但每次卖了都继续上涨，所以现在想卖又不敢出手。
@董师傅：分批卖的目标是就是为了预防卖错，而在上涨趋势中分批卖，每次卖了之后股价继续上扬是大概率事件，反之则下跌过程中分批买，每次买了之后股价继续下跌也是大概率事件，因此这个方法是没有错的，只不过从人性来讲都希望利益最大化，所以你出现了犹豫。回到三安光电，公司基本上是可以的，现在又多了一个氮化镓充电器概念，据市场调研机构Yole统计，2018年GaN功率器件国内市场规模约为12亿元，尚处于应用产品发展初期，到了2023年市场规模有望达到4.24亿美元，而三安光电正是第三代半导体氮化镓的国内大玩家之一，因此中线上可以看好的，不过这一波涨幅超过150%，短线获利盘太大，还是要注意风险。
海能达有投资机会吗
@炼丹的大鱼：董师傅，被称之为“小华为”的海能达败诉，结果股价没有怎么跌，后面会不会报复性反弹？
@董师傅：这是专利诉讼案一审结果，不是最终结果，影响自然没有那么大。海能达主营业务为无线通信，是世界无线通信行业头部企业之一，特别是走出国内后通过不断收购已能与摩托罗拉分庭抗礼，导致双方的摩擦加剧，这几年两者之间先后产生了多起专利诉讼案，对机构投资者而言，这都不是新闻了，所以并没有出现恐慌，散户之所以恐慌是怕败诉要赔7.646亿美元（约合人民币5271亿元），而2018年其净利润才4.77亿元，公开资料显示这笔赔款相当于海能达18年的净利润总和。短时间来看，这个官司不会有最终结果，而之前并没有怎么跌，所以报复性反弹的可能性不大。
高瓴资本清仓蔚来
@花小舞：董师傅，高瓴资本清仓蔚来股份，这个算大利空吧，但股价波澜不惊，这是什么缘故？
下一个“汇顶科技”在哪儿
@荆山道：董师傅，看到其他读者分享了本栏目剪报.2018年就重点分析了深南电路和汇顶科技，其中汇顶科技错过好可惜，不知道下一个“汇顶科技”在哪儿？
@董师傅：彼时汇顶科技股价处于低谷，主要是因为对指纹解锁技术会不会被淘汰，或者说会不会被人脸识别解锁取代的担忧。之后，汇顶科技凭借屏下指纹技术打了一个翻身仗，股价这才涨了4倍。所以，你想寻找下一个“汇顶科技”，思路就要从困境反转这个角度来，譬如手机行业当前处于低迷状态，但5G换机潮却是早晚会到的事情;半导体国产化趋势越来越明显，国产替代也是早晚的事情，从这个角度入手，可挑选一些基本面好、被错杀的股票中长线布局。
白云山利好不涨
@循心之：董师傅，白云山不是也有抗疫能力吗，为什么不涨呢？其他类似的股票都暴涨过。
@董师傅：口罩股、疫苗股、生物股、血液制品股都是资本市场比较认可的抗疫品种，而白云山生产的磷酸氯喹片虽然也是抗疫品种之一，但号召力不强。磷酸氯喹片主要用于治疗对氯喹敏感的恶性疟、间日疟及三日疟，也可用于治疗肠外阿米巴病、结缔组织病、光敏感性疾病等，这次是老药新用，更为关键的是，白云山获得的磷酸氯喹片生产批件仅在疫情期间有效，说白了就是临时生产，这种号召力不强也在情理之中。
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