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基于1999年1月至2016年12月的月度数据建立结构向量自回归（SVAR）模型，实证分析跨境资本流入、信贷扩张与资产价格之间的关系。结果表明：跨境资本流入对信贷扩张存在显著的正效应，且信贷扩张对短期跨境资本流入变化更加敏感；长期跨境资本流入对股票价格和房地产价格存在显著的正效应，短期跨境资本流入对中国股票市场影响较弱，但对房地产价格存在显著的正效应；信贷扩张与资产价格之间存在相互促进的动态相关机制，信贷扩张对股票价格和房地产价格都存在显著的正向冲击；存在跨境资本流入影响资产价格的信贷渠道，且不同跨境资本