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财务松弛政策由现金持有政策和负债冗余政策组成。文章以我国1998—2007年的上市公司为实证研究对象分析财务松弛对企业绩效的影响，并进一步分析代理成本和融资约束对财务松弛经济后果的影响。研究发现财务松弛和企业业绩正相关，融资约束进一步提升了企业财务松弛的价值，对财务松弛一业绩敏感性产生显著正向影响，代理成本对财务松弛一业绩敏感性的负向影响只在非融资约束的情况下较为明显。