摘要：会计准则允许企业应用公允价值选择权的一个重要原因，是为了减小盈余波动。文章利用9家中国上市银行近4年的面板数据，对公允价值选择权应用与盈余波动之间的关系进行实证分析。研究发现，应用公允价值选择权并非减小了银行的盈余波动，反而扩大了盈余波动。而股市的波动对银行盈余也有着显著的影响。
　　关键词：公允价值选择权；盈余波动；公允价值会计
　　
　　一、 引言
　　 在2003年，国际会计准则理事会（IASB）颁布IAS39修改稿《金融工具：确认与计量》，允许企业指定任何金融工具以公允价值计量且其变动计入损益，即允许企业使用公允价值选择权，但不允许撤销。IASB引入公允价值选择权的目的，是简化金融工具会计，并减少无法应用套期会计时混合计量模式导致的会计错配，从而减少对损益表的不同影响，降低盈余波动性（IAS 39.BC74（C），2005）。2007年2月，美国会计准则委员会（FASB）也颁布了类似的准则《金融资产与金融负债的公允价值选择权（The Fair Value Option for Financial Assets and Financial Liabilities）》，减小盈余波动性也是该准则的目标之一（FAS159，2007）。2006年2月，我国颁布的企业会计准则也允许企业在金融资产或金融负债满足一定条件时，在初始确认即“指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债”。（《企业会计准则》，2006）
　　 允许企业应用公允价值选择权，意味着扩大公允价值会计的使用。这项规范能否实现准则制定者的初衷，降低盈余波动性？或是扩大了盈余波动？对这个问题的探究，有助于了解公允价值会计与盈余波动之间的关系，进而了解公允价值会计在金融危机中的作用。
　　 二、 文献综述和理论分析
　　 盈余波动是重要的财务信息，反映了企业的风险，具有价值相关性。Beaver等（1970）建立了对盈余波动的风险相关性的测度，并指出盈余波动和盈余风险系数解释了市场模型的风险系数。另外一些研究发现，以会计计量结果为基础的风险度量数据与股票的风险之间有确定的联系（Fama