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【摘 要】近年来，随着城镇化进程的加速，城市空间资源紧张、基础设施水平偏低等问题，不断显现出来，地下空间开发开始逐渐得到关注。地下综合管廊的建设可提高市政管线管理效率，但存在周期长、收益慢、风险大的特征，依靠政府财政支出，财政压力过大，而私营投资者的投资热情并不高涨。大力推广的ppp模式，不仅能够解决管廊融资难题，还能够有效分担财政压力。现就雄安新区管廊应用ppp模式的风险进行分析，并提出相应措施。
【关键词】ppp模式；雄安新区；管廊；风险；防范
PPP 即政府与社会资本合作，主要体现在基础设施及公共服务领域。雄安新区作为北京新的“两翼”之一，具有疏解北京非首都功能，因此享有极高的战略定位。这其中，管廊工程也是不可忽视的一大亮点。
一、目前雄安新区地下管廊的建设概况
综合管廊，就是将电力、通信、供热等各管线统一集中于地下隧道中。从而做到统一建设、统一管理。
2017年6月6日，在中国城市百人论坛上，京津冀协同发展专家咨询委员会组长、中国工程院主席团名誉主席徐匡迪表示，雄安新区要建设21世纪地下管廊式的基础设施，把地面让给绿化和人的行走。
雄安新区管廊里程为3.3公里。2018年1月9日开始修建，至2月3日开挖了19.8万方土方量。 2月19日，该地下综合管廊主体结构全面完工。正值春节期间，工人们也加班加点，高质量的建设，最终以土建验收通过率达100%完美收官。目前，管廊建设到了内部安装阶段。待雄安新区管廊建成后，供电、通信、排污等市政管线都会被收进管廊中，可有效杜绝“拉链马路”现象。
二、雄安新区管廊建设的优势
1.地域优势明显
雄安新区主要覆盖的是河北省保定市3个县，与中国的城市相比，雄安新区发展落后，就像一张可以被人描画的白纸，无历史包袱，管廊的铺设阻力就小。在中国其他城市管廊建设杂乱的情况下，雄安新区不必再考虑铺设地下管廊还要拆除原先的管网建设等，使得成本更低。
2.政策大力支持
有关管廊政策的不断密集出台，加之雄安新区被定位为“北京非首都功能疏解集中承载地”，政策的支持和特殊的定位，令雄安先天优势明显。PPP模式融入到管廊修建中，是国家鼓励采取的方式。ppp模式为管廊建设提供中长期投资。
3.资金注入保障
2017年7月18日，雄安新区成立了雄安建设投资集团有限公司。它的唯一股东是河北省人民政府。该公司的经营范围包括以其自有资金对外投资。主要职能包括通过ppp模式，为新区建设筹措资金，创新投融资模式等；负责新区交通能源等基础设施、市政公用设施建设。其间，就有对雄安新区管廊的建设。
地下管廊的修建所需要的资金数额巨大，若只由政府承担的话，政府的财政资金想必难以支持。但雄安新区的定位是高规格的，加之中央对其发展的重视，所以在引入社会资本方面，雄安新区地下管廊的建设是有优势的，会比其它城市建设管廊吸引更多社会资本。
三、该项目应用ppp模式的风险
项目的风险有三类。即项目前期风险、项目运作中的风险和项目移交风险等。项目前期风险，如：项目审批风险、土地获取风险等；项目运作中的风险，如：管廊建设风险等；项目移交风险，如：移交项目质量风险、企業还贷能力不足风险。由于雄安新区地下管廊项目已经进入项目建设阶段，本文对于项目前期风险就不再赘述，对于后两个风险进行阐述。
1.项目运作中的风险
（1）管廊建设风险。建设风险，主要指在选择建设区位时未充分考虑项目所在地交通、社会环境等，导致选择的位置不恰当。还有项目可能有成本超支、工期延误、工程质量不达标、施工技术不当等风险。对于雄安新区来说，因为城区的全部建设是有统一规划的，建设顺序是先地下、后地上，因此区位选择的风险比较小，但是可能存在建设成本超过预算、工期被延误、工程技术质量不达标等风险。
（2）原材料供应风险。原材料供应风险主要体现在两方面：一是断货风险；二是质量不达标风险。钢筋、混凝土等是雄安管廊建设主要的原材料，很有可能出现原材料供不应求或质量差等问题。究其原因，可能因为采购预测计划不准，导致原材料订购不足、供应商群体产出能力下降、采购人员非主观操作失误或者采购人员可能与和供应方有利益勾结等违规违法行为等。
（3）管线入廊风险。指的主要是有关管线供应量的风险。雄安新区管线入廊要考虑管廊产权归属、后期的维护管理以及费用分摊等问题。由于雄安新区地下管廊内的水、电、气、热等不同线路可能分别属于不同的所有人，且使用单位也有可能不一样，所以如何协调统一也是要关注的一大问题。
2.项目移交后的风险
（1）运营维护的风险。综合管廊和直埋管线相比较，若假设使用期限为100年，总的成本相较降低23%。但由于后者不用日常的维护，就显得管廊的运营维护费用高了。雄安新区管廊在之后的运营维护风险主要是运营风险在各收益单位之间的分配、以及日常收费是否能够弥补成本的风险。
（2）企业还贷能力不足风险。管廊的建设需要巨额的建设资金支持和运营管理成本。根据住建部的数据测算，若寿命是100年，则每公里管廊的建设运行成本为2亿元。雄安新区的地下综合管廊为3.3公里，它的建设也需要6亿元左右的资金，并不是一笔小数目。企业可能出现资金支持不到位，一是时间上不及时缴款；二是可能数额上一时拿不出这么多资金。若企业还贷能力不足，很有可能将企业还贷压力转嫁为政府还贷压力。
（3）项目收益风险。因为国家关于综合管廊的收费制度实施细则还没有公布，如何让收费定价变得科学合理是亟需解决的问题。入廊管线单位及政府部门难以合理分摊管廊建设成本和运营成本，该项目可能会存在收益不稳定风险和政府补贴的不确定性风险。同样，雄安新区管廊项目也可能会出现项目收益风险，即未来成本大于收益等风险。 四、应对风险的防范措施
想成功实施该ppp项目，对于该项目的风险管控是不可缺少的。应该提高对项目风险识别能力，对于可能出现的风险或是已经出现端倪的风险，要提前规划好应对措施。
1.项目运作中的风险应对策略
（1）管廊建设风险的应对。不可否认的是，雄安新区地下管廊的建设要符合《城市综合管廊工程技术规范》（GB50838-2015）的规定。首先，预算应该准确、合理。让项目预算真正起到加强企业管理、实行经济核算的目的。其次，对于施工成本要加强把控，在预算合理的前提下，对于施工成本应该定额定量，并具体到每一天。再次，要加强施工管理，保证项目按期完成进度，按约移交。项目公司可与承包商签订《建设工程施工合同》，约定价格、工期。承包商负责项目建设，工期延误、工程质量不合格和成本超支等风险是由承包商负责的。最后，要确保工程质量。如此巨大的项目，不能让“豆腐渣工程”再次出现，把好原材料的质量关。
（2）原材料供应风险的应对。因为管廊的建设需要很多的原材料，建设成本很大程度上与原材料供给变化有关。对于原材料供给方面，可采取签订长期合同的方式，与供应商签订一个相对稳定的价格，从而降低原材料供应风险。质量方面，所需的原料，如钢筋、混凝土等可从采购、监测、监督三点把关。采购时，应评价供方能力，选择合格供方，材料员根据采购标准和施工需要，比较质量价格等因素。并组织质量员对采购产品进行检查，验证。监测方面，质检员按规定抽样监视和测量产品，验证不合格的产品，不得投入使用或加工。同时，建设过程中，监理方、建设单位和政府等相关主体负有监督责任。
（3）管线入廊不可控风险的应对
政府应建立合理价格机制及政府补贴机制，吸引管线单位入廊，保证管线入廊量。如果入廊的管线达不到政府之前的预期，政府应提前规划好补偿措施。对雄安新区而言，由于管线建设单位和运营单位等很难在短期内拥有收益甚至收回成本，所以对于建成之后的维护管理费用分摊问题也需要提前明确清晰，以防“烂尾”。
2.项目移交后的风险应对策略
（1）补齐运营维护的短板。我国可以借鉴发达国家的经验。发达国家有的是用使用者付费与可行性缺口补助相结合的方式。对于使用者付费，可以依据管线所占空间比例一次性向其收取管廊租用费，再根据管廊本体及附属设施维护成本等因素合理确定日常维护费；可行性缺口补助是指如果管线单位支付的费用仍然不足弥补社会资本方最低要求的成本回报，形成的费用缺日应该由政府进行补贴。
（2）防止企业还款压力转变为政府压力。首先，在选择运营商方面，应选资信状况良好、管理经验丰富的运营商。其次，由于银行并不青睐这种项目投资大、回收期长，回报率也不高的项目，所以在在建设雄安新区管廊项目时可以创新业务模式，如考虑投贷联动或资产证券化等方式拓宽融资渠道。另外，可以采取第三方担保的方式降低还贷风险，即签订还贷保证保险。当借款人不能按贷款合同约定的期限偿还所欠贷款的风险，由保险人承担偿还责任。
（3）项目收益风险的应对策略。一是应当保障雄安新区管廊项目公司具有唯一、独占性的经营权，以排除潜在竞争项目对项目收益造成的不利影响。二是政府应当制定项目公司作为收费主体的保障措施，如强制入廊政策及入廊费、运维费定价收费标准等。可以制定合理的调价机制，根据成本情况、市场状况等因素适当的调整，保证一定收益，若达不到预期，政府应该给予兜底补助。
参考文献：
[1]邵丹丹.PPP模式风险管控研究――以某市地下综合管廊PPP项目为例[J].招标采购管理，2017（11）：32-35.
[2]刘英杰，孙丽云，杨凯.PPP模式下综合管廊绩效评价研究[J].人民珠江，2017，38（10）：105-108.
[3]吴小龙. 包头市北梁综合管廊PPP项目风险分担研究[D].北京交通大学，2017.
[4]薛琳婧. PPP模式下综合管廊项目风险分担模型研究[D].西安建筑科技大学，2017.
[5]崔启明. PPP模式下城市综合管廊收费定价研究[D].北京建筑大学，2017.
[6]张军. LPS市综合管廊项目PPP融资风险管理研究[D].安徽大学，2017.
[7]晋雅芳. 地下综合管廊PPP项目风险分担与收益分配研究[D].郑州大學，2017.
[8]赵亮.采用PPP模式建设城市综合管廊项目的前期工作流程详解[J].城市建设理论研究（电子版），2017（10）：300-302.
[9]刘禹，李鑫.基于PPP的城市综合管廊投资与收益模式研究[J].建筑经济，2017，38（02）：10-14.
[10]王曼竹，杨海瑛.PPP模式在我国城市地下综合管廊建设中的运用研究[J].长春金融高等专科学校学报，2017（01）：84-90.
[11]孙萍，薛涛.城市地下综合管廊PPP建设模式分析[J].金陵科技学院学报，2016，32（04）：46-49.
[12]赵佳. 城市地下综合管廊PPP模式融资风险管理研究[D].青岛理工大学，2016.
[13]张泽宇. 基于博弈论的地下管廊PPP项目特许期决策研究[D].东北财经大学，2016.
[14]王晓改. PPP模式下地下综合管廊项目风险评价[D].东北财经大学，2016.
[15]谭敬慧.地下综合管廊PPP项目风险点防控[J].施工企业管理，2016（11）：69-72.
作者简介：
李占卿（1966—），女，汉族，河北定州市人，河北师范大学副教授，研究方向：会计业务处理规范及财务管理。
康子惠（1994—），女，汉族，河北石家庄人，就读于河北师范大学，研究方向：审计与管理咨询。
孙悦（1994—），女，汉族，河北沧州人，就读于河北师范大学，研究方向：审计与管理咨询。
【关键词】ppp模式；雄安新区；管廊；风险；防范
PPP 即政府与社会资本合作，主要体现在基础设施及公共服务领域。雄安新区作为北京新的“两翼”之一，具有疏解北京非首都功能，因此享有极高的战略定位。这其中，管廊工程也是不可忽视的一大亮点。
一、目前雄安新区地下管廊的建设概况
综合管廊，就是将电力、通信、供热等各管线统一集中于地下隧道中。从而做到统一建设、统一管理。
2017年6月6日，在中国城市百人论坛上，京津冀协同发展专家咨询委员会组长、中国工程院主席团名誉主席徐匡迪表示，雄安新区要建设21世纪地下管廊式的基础设施，把地面让给绿化和人的行走。
雄安新区管廊里程为3.3公里。2018年1月9日开始修建，至2月3日开挖了19.8万方土方量。 2月19日，该地下综合管廊主体结构全面完工。正值春节期间，工人们也加班加点，高质量的建设，最终以土建验收通过率达100%完美收官。目前，管廊建设到了内部安装阶段。待雄安新区管廊建成后，供电、通信、排污等市政管线都会被收进管廊中，可有效杜绝“拉链马路”现象。
二、雄安新区管廊建设的优势
1.地域优势明显
雄安新区主要覆盖的是河北省保定市3个县，与中国的城市相比，雄安新区发展落后，就像一张可以被人描画的白纸，无历史包袱，管廊的铺设阻力就小。在中国其他城市管廊建设杂乱的情况下，雄安新区不必再考虑铺设地下管廊还要拆除原先的管网建设等，使得成本更低。
2.政策大力支持
有关管廊政策的不断密集出台，加之雄安新区被定位为“北京非首都功能疏解集中承载地”，政策的支持和特殊的定位，令雄安先天优势明显。PPP模式融入到管廊修建中，是国家鼓励采取的方式。ppp模式为管廊建设提供中长期投资。
3.资金注入保障
2017年7月18日，雄安新区成立了雄安建设投资集团有限公司。它的唯一股东是河北省人民政府。该公司的经营范围包括以其自有资金对外投资。主要职能包括通过ppp模式，为新区建设筹措资金，创新投融资模式等；负责新区交通能源等基础设施、市政公用设施建设。其间，就有对雄安新区管廊的建设。
地下管廊的修建所需要的资金数额巨大，若只由政府承担的话，政府的财政资金想必难以支持。但雄安新区的定位是高规格的，加之中央对其发展的重视，所以在引入社会资本方面，雄安新区地下管廊的建设是有优势的，会比其它城市建设管廊吸引更多社会资本。
三、该项目应用ppp模式的风险
项目的风险有三类。即项目前期风险、项目运作中的风险和项目移交风险等。项目前期风险，如：项目审批风险、土地获取风险等；项目运作中的风险，如：管廊建设风险等；项目移交风险，如：移交项目质量风险、企業还贷能力不足风险。由于雄安新区地下管廊项目已经进入项目建设阶段，本文对于项目前期风险就不再赘述，对于后两个风险进行阐述。
1.项目运作中的风险
（1）管廊建设风险。建设风险，主要指在选择建设区位时未充分考虑项目所在地交通、社会环境等，导致选择的位置不恰当。还有项目可能有成本超支、工期延误、工程质量不达标、施工技术不当等风险。对于雄安新区来说，因为城区的全部建设是有统一规划的，建设顺序是先地下、后地上，因此区位选择的风险比较小，但是可能存在建设成本超过预算、工期被延误、工程技术质量不达标等风险。
（2）原材料供应风险。原材料供应风险主要体现在两方面：一是断货风险；二是质量不达标风险。钢筋、混凝土等是雄安管廊建设主要的原材料，很有可能出现原材料供不应求或质量差等问题。究其原因，可能因为采购预测计划不准，导致原材料订购不足、供应商群体产出能力下降、采购人员非主观操作失误或者采购人员可能与和供应方有利益勾结等违规违法行为等。
（3）管线入廊风险。指的主要是有关管线供应量的风险。雄安新区管线入廊要考虑管廊产权归属、后期的维护管理以及费用分摊等问题。由于雄安新区地下管廊内的水、电、气、热等不同线路可能分别属于不同的所有人，且使用单位也有可能不一样，所以如何协调统一也是要关注的一大问题。
2.项目移交后的风险
（1）运营维护的风险。综合管廊和直埋管线相比较，若假设使用期限为100年，总的成本相较降低23%。但由于后者不用日常的维护，就显得管廊的运营维护费用高了。雄安新区管廊在之后的运营维护风险主要是运营风险在各收益单位之间的分配、以及日常收费是否能够弥补成本的风险。
（2）企业还贷能力不足风险。管廊的建设需要巨额的建设资金支持和运营管理成本。根据住建部的数据测算，若寿命是100年，则每公里管廊的建设运行成本为2亿元。雄安新区的地下综合管廊为3.3公里，它的建设也需要6亿元左右的资金，并不是一笔小数目。企业可能出现资金支持不到位，一是时间上不及时缴款；二是可能数额上一时拿不出这么多资金。若企业还贷能力不足，很有可能将企业还贷压力转嫁为政府还贷压力。
（3）项目收益风险。因为国家关于综合管廊的收费制度实施细则还没有公布，如何让收费定价变得科学合理是亟需解决的问题。入廊管线单位及政府部门难以合理分摊管廊建设成本和运营成本，该项目可能会存在收益不稳定风险和政府补贴的不确定性风险。同样，雄安新区管廊项目也可能会出现项目收益风险，即未来成本大于收益等风险。 四、应对风险的防范措施
想成功实施该ppp项目，对于该项目的风险管控是不可缺少的。应该提高对项目风险识别能力，对于可能出现的风险或是已经出现端倪的风险，要提前规划好应对措施。
1.项目运作中的风险应对策略
（1）管廊建设风险的应对。不可否认的是，雄安新区地下管廊的建设要符合《城市综合管廊工程技术规范》（GB50838-2015）的规定。首先，预算应该准确、合理。让项目预算真正起到加强企业管理、实行经济核算的目的。其次，对于施工成本要加强把控，在预算合理的前提下，对于施工成本应该定额定量，并具体到每一天。再次，要加强施工管理，保证项目按期完成进度，按约移交。项目公司可与承包商签订《建设工程施工合同》，约定价格、工期。承包商负责项目建设，工期延误、工程质量不合格和成本超支等风险是由承包商负责的。最后，要确保工程质量。如此巨大的项目，不能让“豆腐渣工程”再次出现，把好原材料的质量关。
（2）原材料供应风险的应对。因为管廊的建设需要很多的原材料，建设成本很大程度上与原材料供给变化有关。对于原材料供给方面，可采取签订长期合同的方式，与供应商签订一个相对稳定的价格，从而降低原材料供应风险。质量方面，所需的原料，如钢筋、混凝土等可从采购、监测、监督三点把关。采购时，应评价供方能力，选择合格供方，材料员根据采购标准和施工需要，比较质量价格等因素。并组织质量员对采购产品进行检查，验证。监测方面，质检员按规定抽样监视和测量产品，验证不合格的产品，不得投入使用或加工。同时，建设过程中，监理方、建设单位和政府等相关主体负有监督责任。
（3）管线入廊不可控风险的应对
政府应建立合理价格机制及政府补贴机制，吸引管线单位入廊，保证管线入廊量。如果入廊的管线达不到政府之前的预期，政府应提前规划好补偿措施。对雄安新区而言，由于管线建设单位和运营单位等很难在短期内拥有收益甚至收回成本，所以对于建成之后的维护管理费用分摊问题也需要提前明确清晰，以防“烂尾”。
2.项目移交后的风险应对策略
（1）补齐运营维护的短板。我国可以借鉴发达国家的经验。发达国家有的是用使用者付费与可行性缺口补助相结合的方式。对于使用者付费，可以依据管线所占空间比例一次性向其收取管廊租用费，再根据管廊本体及附属设施维护成本等因素合理确定日常维护费；可行性缺口补助是指如果管线单位支付的费用仍然不足弥补社会资本方最低要求的成本回报，形成的费用缺日应该由政府进行补贴。
（2）防止企业还款压力转变为政府压力。首先，在选择运营商方面，应选资信状况良好、管理经验丰富的运营商。其次，由于银行并不青睐这种项目投资大、回收期长，回报率也不高的项目，所以在在建设雄安新区管廊项目时可以创新业务模式，如考虑投贷联动或资产证券化等方式拓宽融资渠道。另外，可以采取第三方担保的方式降低还贷风险，即签订还贷保证保险。当借款人不能按贷款合同约定的期限偿还所欠贷款的风险，由保险人承担偿还责任。
（3）项目收益风险的应对策略。一是应当保障雄安新区管廊项目公司具有唯一、独占性的经营权，以排除潜在竞争项目对项目收益造成的不利影响。二是政府应当制定项目公司作为收费主体的保障措施，如强制入廊政策及入廊费、运维费定价收费标准等。可以制定合理的调价机制，根据成本情况、市场状况等因素适当的调整，保证一定收益，若达不到预期，政府应该给予兜底补助。
参考文献：
[1]邵丹丹.PPP模式风险管控研究――以某市地下综合管廊PPP项目为例[J].招标采购管理，2017（11）：32-35.
[2]刘英杰，孙丽云，杨凯.PPP模式下综合管廊绩效评价研究[J].人民珠江，2017，38（10）：105-108.
[3]吴小龙. 包头市北梁综合管廊PPP项目风险分担研究[D].北京交通大学，2017.
[4]薛琳婧. PPP模式下综合管廊项目风险分担模型研究[D].西安建筑科技大学，2017.
[5]崔启明. PPP模式下城市综合管廊收费定价研究[D].北京建筑大学，2017.
[6]张军. LPS市综合管廊项目PPP融资风险管理研究[D].安徽大学，2017.
[7]晋雅芳. 地下综合管廊PPP项目风险分担与收益分配研究[D].郑州大學，2017.
[8]赵亮.采用PPP模式建设城市综合管廊项目的前期工作流程详解[J].城市建设理论研究（电子版），2017（10）：300-302.
[9]刘禹，李鑫.基于PPP的城市综合管廊投资与收益模式研究[J].建筑经济，2017，38（02）：10-14.
[10]王曼竹，杨海瑛.PPP模式在我国城市地下综合管廊建设中的运用研究[J].长春金融高等专科学校学报，2017（01）：84-90.
[11]孙萍，薛涛.城市地下综合管廊PPP建设模式分析[J].金陵科技学院学报，2016，32（04）：46-49.
[12]赵佳. 城市地下综合管廊PPP模式融资风险管理研究[D].青岛理工大学，2016.
[13]张泽宇. 基于博弈论的地下管廊PPP项目特许期决策研究[D].东北财经大学，2016.
[14]王晓改. PPP模式下地下综合管廊项目风险评价[D].东北财经大学，2016.
[15]谭敬慧.地下综合管廊PPP项目风险点防控[J].施工企业管理，2016（11）：69-72.
作者简介：
李占卿（1966—），女，汉族，河北定州市人，河北师范大学副教授，研究方向：会计业务处理规范及财务管理。
康子惠（1994—），女，汉族，河北石家庄人，就读于河北师范大学，研究方向：审计与管理咨询。
孙悦（1994—），女，汉族，河北沧州人，就读于河北师范大学，研究方向：审计与管理咨询。