【摘 要】
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本文介绍了期货市场有效性理论,利用 Johansen 市场拟合检测方法分析国内两个主要农产品期货品种——大豆和小麦的期货价格和现货价格表现,结果显示大豆的期货价格和现货价格
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本文介绍了期货市场有效性理论,利用 Johansen 市场拟合检测方法分析国内两个主要农产品期货品种——大豆和小麦的期货价格和现货价格表现,结果显示大豆的期货价格和现货价格较长时间是一致的,大豆期货市场是有效的,但大豆期货市场仅仅短期有效,小麦期货市场则是无效的。
This paper introduces the theory of validity of the futures market and analyzes the futures price and the spot price performance of two major agricultural futures in China, using the Johansen market fit test method. The result shows that the futures price and the spot price of soybean are longer Consistent, the soybean futures market is effective, but the soybean futures market is only short-term effective, the wheat futures market is invalid.
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