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发行特别国债作为积极有为的财政政策,在特别时期对稳定社会经济实现平稳运营具有重大意义。历史上我国发行过三次特别国债,每次发行对市场流动性造成的影响也略有不同。2020年特别国债的发行全部采用公开市场化发行,对市场流动性造成一定程度的挤压,但央行采取了更为多样化的货币政策工具,很大程度上对冲了本次特别国债发行对市场流动性的压力。