纽交所和纳斯达克相杀N年

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  6月27日,阿里巴巴再次对其招股书进行更新,宣布将会在纽交所挂牌交易。其实,在5月底的时候,纳斯达克CFOLee Shavel在接受彭博电视采访时曾表示,纳斯达克将尽全力吸引阿里巴巴来IPO,这有望成为美国历史上规模最大的IPO之一。不过,阿里巴巴最终却选择了在纽交所上市,至此美国两大交易所对阿里巴巴IPO展开的漫长争夺战宣告结束。
  纳斯达克与纽交所的对抗由来已久。纽交所创建至今已有超过200年的历史,而纳斯达克则创办于1971年。在创建之初,纳斯达克市场仅仅是一个小众市场,主要向准备上市的科技企业提供一个可替换的选择。
  在随后的很长一段时间里,纳斯达克吸纳的科技企业都比纽交所要多。标准普尔Capital IQ提供的数据显示,2000年至2010年期间,只有一年在纳斯达克挂牌的科技企业数量少于纽交所。但是在2012年,纽交所与纳斯达克就此打平;在2011年和2013年,纽交所均击败了纳斯达克。
  近期在纽交所挂牌交易的科技公司包括了图片网站Shutterstock、房地产交易网站Trulia、在线优惠券网站Coupons.com,以及去年11月上市的Twitter。近期选择在纳斯达克证券市场挂牌交易的科技公司则包括网络安全公司FireEye以及广告技术公司Rocket。
  为何越来越多的科技企业开始选择纽交所?这部分源自于这家证券交易所采取了一系列措施,来摆脱自身庸俗、墨守成规的形象。近年来,纽交所为技术投入了更多资金,调整了管理层并修订了部分上市要求。舉例来说,纽交所放弃了企业必须盈利两年才能够挂牌的要求,因为这一要求曾限制许多科技创新企业在纽交所挂牌交易。
  通过公开表示支持《创业公司融资法案》(JOBS Act),纽交所和纳斯达克均试图让自己与科技公司显得更亲密一些。科技创新公司均拥护该法案,原因是不需要立刻宣布,便能够提交上市申请。纳斯达克6月初宣布与SharesPost合作,正式推出首次公开招股前私人股票交易市场N a s d a q Private Market,允许未上市公司通过此平台进行融资和管理其股票私人交易。此举意味着纳斯达克开始向规模相对较小的未上市公司提供除传统首次公开招股之外的融资渠道。
  这依然无法弥补Facebook上市首日出现技术故障给纳斯达克带来的负面影响。纳斯达克在之前已经表示,将会向在Facebook上市交易中因为交易所出现的问题而蒙受损失的市场参与者提供总计4160万美元的赔偿。纳斯达克的系统在当时出现故障,导致很多交易员的订单无法被及时确认,市场参与者在数小时内,某些情况下甚至数天内无法获知他们的风险敞口。
  很难讲这种影响是否确实存在。标准普尔Capital IQ全球市场总监理查德·彼得森(Richard Peterson)认为,Facebook上市首日出现技术故障已是遥远的回忆,如今Facebook的股价已经较发行价上涨了80%以上。不过财经网站IPOScoop. com创始人约翰·菲茨吉本(John Fitzgibbon)并不认同这一观点。他认为,Facebook灾难依旧影响着科技企业选择纽交所。他说,“一旦在华尔街犯错,就永远无法弥补。”
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