生育政策调整带来了人口走势在时间维度的变化，而跨区域人口流动则改变了人口的空间分布，二者叠加导致的人口时空变化将对中国宏观经济产生更加复杂的冲击，因此，模拟分析生育政策和人口流动对经济增长与金融风险的影响具有重要理论和现实意义。基于此，该研究将世代交叠模型纳入动态一般均衡的分析范式，构建契合国内现实的理论模型，分别模拟生育政策调整和人口流动在长短期的异质性影响，并结合经验数据对全国和地区经济增长和风险冲击做出初步预测和判断。研究表明：从生育政策调整的时间维度看，高生育率的增长效应更加明显，但也存在一定滞后期；同时，短期内年轻居民负债水平回升明显，加之储蓄稳步增加带动企业负债上升，由此带来的杠杆率上升会造成短期风险冲击。从人口流动的空间维度看，人口流动的产出效应直接且显著，而且不会带来杠杆率巨大波动的风险，因此与生育率调整相比，既节约了等待后代成长的时间成本，又避免了杠杆率大幅上升带来的金融风险，但流入和流出截然相反的作用方向或拉大地区经济差距。进一步，基于全国人口增长数据可以初步判断，生育率的数值更加接近中等生育率情景，因此本次生育政策调整对全国经济增长的刺激作用较弱，且存在较长的滞后期，而短期杠杆率上升风险也需要特别关注。同时，根据人口出生率与流动水平两个维度，可将不同地区分为四种类型，在不同类型中人口时空变化将对当地带来显著差异的产出效应与风险冲击。文章结合国内现实情况，提出了应对人口时空变化挑战的政策建议。