【摘 要】
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信贷杠杆一方面反映债务投资的效率,另一方面与信贷风险管理息息相关.本文通过分部门、分企业产权、分行业和分地区的多维度视角,考察了中国2006～2017年非金融部门信贷杠杆的
【机 构】
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中央财经大学 北京 100081山东师范大学 济南 250014;中国科学院数学与系统科学研究院 北京 100190;中国科学院大学 北京 100049;
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信贷杠杆一方面反映债务投资的效率,另一方面与信贷风险管理息息相关.本文通过分部门、分企业产权、分行业和分地区的多维度视角,考察了中国2006～2017年非金融部门信贷杠杆的演变轨迹和特征.从产权结构来看,高效率的私营部门一度去杠杆速度太快;从分行业角度看,水利、电力和交通仓储等基础建设类行业近年来杠杆率增速最快;从分地区角度看,东部沿海区域杠杆增速相对稳定,中西部出现杠杆率区域聚集性的加速上行.本文进一步引入归一化最大熵赋权的方法,从信贷质量和经济发展两个维度的10余个指标对我国信贷风险进行了评估,通过动态信贷风险得分结果可以看出,2015年整体信贷风险水平最高,2016～2017年在“稳经济、控杆杆”政策的推行下,信贷风险有所缓解;当前地域和行业的信贷风险仍存在结构性分化,东北、西北地区和基础建设、批发零售和采矿业的信贷投资效率相对较低,风险偏大.
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