诗中前两句说，由于相马者缺乏伯乐那样的慧眼，竟以千金重价买进来一匹劣马（“驽骀”），而漏掉了奔驰如飛的千里马。“一顾”，借指相马。《战国策》载，骏马立于市，三日无人过问，经伯乐一顾，遂价增十倍。
　　后两句，借助“追风（奔跑如飞）”这个话头，陡然一转，说正由于追风也是罪过，所以，千里马才会甘愿混迹于劣马群中，不想也不敢施展才能，如同韩愈所说：“骈死于槽枥之间，不以千里称也。”
　　写作理蕴诗，讲究深一层的发掘。本诗说的是马，实际是托喻人，马有追风与驽骀之分，人也有英才与庸才之别。就前两句看，讲了相马者看走眼了，导致失误这一社会现象，也可以引申到选人、用人出现失误的问题。但是，诗人并不止于此，而是继续发掘下去，进而引出“追风亦有罪”这个别开生面的话题。
　　“有罪”云云，表面上看，是说：这不能只埋怨相马人，你千里马自身也有责任啊，为什么偏要混杂到驽马群中呢？应该说，这是个伪命题。《左传》中有个“匹夫无罪，怀璧其罪”的成语典故，原指财宝亦能致祸，后来借喻因有才能、有理想而招致祸害。这才是问题的根本所在。诗中深意在此。
　　那么，又要问了：为什么会出现因才致祸的现象呢？这就牵涉到社会、体制的问题了。
　　封建时代，政治黑暗，社会污浊，昏庸、奸邪者当道，英才走投无路，甚至惨遭刑戮，所谓“黄钟毁弃，瓦釜雷鸣”。《史记·屈原列传》记载：“屈原至于江滨，被（披）发行吟泽畔，颜色憔悴，形容枯槁。渔父见而问之曰：‘子非三闾大夫欤？何故而至此？’屈原曰：‘举世混浊而我独清，众人皆醉而我独醒，是以见放（罢黜、流放）。’”在这种形势下，出现“劣币驱逐良币”的“逆淘汰”倾向，就势所必然了。