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以SCD模型为研究对象，借鉴ACD-GARCH模型的建模思路，构建了价格交易持续期、超高频收益率的双因素模型SCD-GARCH模型。考虑到模型双随机变量给模型参数估计带来的困难，运用MCMC方法，对中国股票市场超高频数据进行实证分析，结果表明模型显著。运用DIC准则比较这2类模型，结果显示SCD-GARCH模型总体更优。