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同一时点证券市场行业间的收益率波动传导会对投资者的证券组合产生重要影响，因此，本文选用1997年至2008年沪市A股行业的日收益率数据，利用MGARCH模型对中国证券市场行业指数间的波动传导关系进行了实证研究。研究结果显示：股票市场行业间日收盘指数收益率波动存在显著的行业传导效应，而且传导可能会存在持续性。投资者可以依据股票市场行业间的波动规律，实施短期的行业间套期保值策略。