【摘 要】
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本文选取沪深股市2010～2018年上市企业的面板数据,就机构投资者持股对企业价值的影响方式(价值筛选和价值创造)及作用进行了分析研究,并且对不同类型机构投资者在不同时间点上
【基金项目】
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2020年辽宁省科协智库项目(LNKX2020C06)：资本结构视角下辽宁省科技企业双元创新现状,问题与对策研究,负责人：贾凯威
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本文选取沪深股市2010～2018年上市企业的面板数据,就机构投资者持股对企业价值的影响方式(价值筛选和价值创造)及作用进行了分析研究,并且对不同类型机构投资者在不同时间点上的能力进行了分析。分析结果表明,机构投资者短期时间里只能表现出价值筛选能力,只有长期持股才能体现出其价值创造的能力。本文同时分析了不同类型机构投资者对企业价值的影响,各类型机构投资者在筛选价值和创造价值的能力上存在着显著异质性。短期内,交易型机构投资者的价值筛选能力更强;中长期内,稳定型机构投资者可以更好地发挥出价值创造能力。最后,鼓励机构投资者对企业进行长期投资,积极发挥其价值创造的能力。
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