大股东交易、监管政策对股价波动的影响研究——基于公司治理的视角

来源 :财会通讯 | 被引量 : 0次 | 上传用户:oyfj2009
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中国的股票市场在股权分置改革基本完成后进入了全流通时代,公司内部人在市场上买卖股票的行为越来越频繁。由于公司内部人相对外部投资者具有显著的信息优势,内部人的交易行为如果得不到较好的规范和监管,可能会引起严重的内幕交易和股价操纵行为。基于内部人的信息优势与信号传递理论,本文以2013—2018年沪深A股上市公司为样本,研究了大股东交易、监管政策对股价波动的影响,并进一步检验在不同公司治理水平下的政策实施效果。研究结果表明:大股东交易会大大加剧公司股价波动;2017年证监会关于大股东减持新规发布后,抑制了大股
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