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摘要：工程投资是实现国民经济和社会发展的推动力，对投资工程进行科学的评估与分析是实现投资工程决策科学化、保证投资工程成功的关键。本文通过对投资工程财务效益、经济效益和社会效益分析的基础上构建了工程投资效益评估指标体系，该体系包括3个一级指标，8个二级指标，25个三级指标，以期能为我国工程投资效益评估及投资方案的选择提供有益的参考。
关键词：工程投资；效益评估；指标体系
中图分类号：[Tu-9] 文献标识码：A 文章编号：1001-828x(2011)01-0218-02
工程投资是实现国民经济和社会发展的推动力，对投资工程进行科学的评估与分析是实现投资工程决策科学化。保证投资工程成功的关键。工程投资的效益评估是工程投资科学决策分析的重要部分。工程投资科学决策分析一般要经过财务评估、经济评估和社会评估。投资工程的财务和经济评估是投资方案抉择的主要依据之一。运用科学的方法进行财务和经济评估，可以提高项目投资效益，减少和避免投资决策的失误。社会评估可以促进在投资决策中全面衡量项目的财务、经济和社会效益。减轻项目对社会的不利影响，促使项目与社会相互适应和协调发展，提高项目成功率，增进国民经济整体效益，促使社会发展目标与社会政策的顺利实现。因此，工程投资效益评估指标体系的构建非常重要。
一、指标体系构建的原则
评估指标体系的构建应该依据系统工程的思想和做法，遵循以下原则：
(一)科学合理性原则。指标的设计选择要在科学分析的基础上，选择尽可能准确、科学、客观的评估指标。采用科学合理的指标使测算出的各指标数据符合实际，能够真实地反映工程投资各方面的效益。(二)全面系统性原则。评估指标体系的设计应综合考虑经济社会各方面的影响。指标的选择应尽可能地全面。这样才能更全面地评估出综合效益。(三)可操作性原则。指标的设计选择应是具体化的指标，定量指标的设计要使数据资料收集方便。计算简单，易于掌握和操作；定性指标要符合实际，含义明确，便于判断。在满足评估目的的前提下。尽可能选择相对成熟和公认的指标。与已有相关方面的研究工作相衔接，以便评估结果的比较和应用。(四)定量与定性。动态与静态相结合的原则。指标的设计选择要综合考虑定量指标与定性指标。以定量指标为主。定性指标为辅，尽可能选取定量指标，有助于客观准确的判断。减少主观因素产生的偏差；动态指标与静态指标相结合。以动态指标为主，以静态指标为辅，尽可能采用国家规定的动态指标。(五)层次性原则。指标体系层次性要求体现出系统的层次结构，使指标体系清晰直观，便于指标的计算和表达，同时也为衡量评估效果和确定指标权重提供方便。
二、指标体系的构成分析
工程投资科学决策分析一般要经过财务评估、经济评估和社会评估。因此。本文从这三方面对指标体系的构成进行分析解释。
(一)财务效益评估指标
财务效益评估是根据国家现行财税制度、市场价格体系和工程项目评估的有关规定，从工程项目的财务角度分析计算和评估项目直接发生的财务效益和费用，计算财务评估指标。对工程项目的盈利能力、偿债能力和抗风险能力等财务状况进行分析评估，据此判断项目在财务上的可行性，明确项目对投资主体的价值贡献。以取得最大的投资效益。同时也为工程项目投资决策提供科学依据。
1.工程投资的盈利能力，就是指工程投资的盈利水平。可从两个方面进行评估：一是评估工程达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平；二是评估项目整个寿命期内的总盈利水平。可采州的静态指标主要有投资利润率、投资利税率、资本金净利润、静态投资回收期；动态指标有财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率、动态投资回收期。各指标的解释及评估标准如下：
投资利润率＝年利润总额或年平均利润总额/总投资，要大于等于行业平均投资利润率；投资利税率＝年利税或平均利税总额，總投资，应大于等于行业平均投资利润率；资本金利润率＝年利润总额或年平均利润总额，资本金，应大于等于同行业平均受益水平；财务内部收益率指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等零时的折现率，大于行业或投资者设定的财务基准收益率；财务净现值指按设定的折现率计算的项目计算期内各年净现金流量的现值之和，大于等于零；财务净现值率指项目财务净现值与总投资现值的比率，大于等于零；投资回收期＝累计现金流量开始出现正值的年份数-1＋上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量值，小于等于行业水平或投资者设定的基准投资回收期，越短越好。
2.工程投资的偿债能力，指工程项目按期偿还到期债务的能力。通常表现为借款偿还期，对已约定借款偿还期的投资工程项目，还应采用利息备付率和偿债备付率指标，它们是银行进行项目借款决策的重要依据。也是分析评估工程项目偿债能力的重要指标。
借款偿还期指以项目投产后获得的可用于还本付息的资金，还清借款本息所需的时间，以年为单位，应满足借款机构的期限要求；利息备付率指项目在借款偿还期内。各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值，应大于2；偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值，应大于1。
3.工程投资的抗风险能力，通过不确定性分析(如盈亏平衡分析、敏感分析)和风险分析(如概率分析)，预测分析客观因素变动对工程项目盈利能力的影响，检验不确定性因素的变动对工程收益、收益率和投资借款偿还期等评价指标的影响程度，分析评估投资工程承受各种投资风险能力，提高工程项目的可靠性和盈利水平。
盈亏平衡分析是分析项目成本与收益的平衡关系，找出项目盈亏的平衡点(临界值)，以判断投资方案对不确定因素变化的承受能力；敏感性分析是通过分析预测有关因素对投资净现值和内部收益率等主要指标的影响程度。找出影响项目财务效益的敏感因素(不利因素)，以改善和提高项目的投资效益；风险概率分析指标是通过计算投资项目的风险系数，得出承担单位价值的风险应获得的收益，风险系数越大，相对应的收益也越大。
(二)经济效益评估指标
经济评估通常指国民经济效益评估，基本原理是费用——效益分析。即从国民经济的整体角度出发，按照资源合理配置的原则。通过影子价格、影子汇率计算项目未来的经济效益和费用，并按照社会折现率进行折现，继而计算出一系列经济指标，并根据“以最小费用取得最大效益”的基本要求对工程项目做出判断。其目的是把国家有限的各种资源(包括资金、外汇、劳动力、土地和自然资源等)投入到国家和社会最需要的项目中，并使这些可用于投资的社会有限资源能够合理配置和有效利用，以取得最大的投资效益。
便于计算和评估，国民经济效益评估通常采用的指标有经济内部收益率、效益费用比、经济净现值等指标。根据项目特点和实际需要，还可采用经济净现值率、差额投资内部收益率、投资净收益率和 投资净增值率。经济内部收益率指项目计算期内逐年累计的经济净效益流量的现值等于零时的折现率，应大于等于社会折现率；效益费用比是项目经济效益与计算期内经济费用之比，应大于1；经济净现值是按设定的折现率计算的项目计算期内各年净经济效益流量的现值之和，应大于等于0；经济净现值率是项目计算期内经济净现值与总投资现值之比，应大于等于0；投资净收益率是指项目达到正常生产年份所获得的社会净收益与总投资额之比，是进行项目评价和初选排队时常用的静态指标；投资净增值率是项目达到正常生产能力规模年份所带来的国民收入净增值与项目总投资额之比，应高于国家规定的有关标准，且越高越好。
(三)社会效益评估指标
社会评估是在系统调查和预测拟建项目的建设、运营产生的社会影响与社会效益的基础上，分析评估项目所在地区的社会环境对项目的适应性和可接受程度。通过分析项目涉及的各种社会因素评估项目的社会可行性，提出项目与当地社会协调关系、规避社会风险、促进项目顺利实施、保持社会稳定的方案。社会效益评估有利于国民经济发展目标與社会发展目标协调一致，防止单纯追求财务效益；有利于项目与所在地区利益协调一致，减少社会矛盾纠纷，促进社会和谐稳定；有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险，提高投资效益。
社会效益评估主要分析评估对社会环境、生态环境、自然资源和社会经济四个方面的效益。具体来说。对社会环境的效益可以采用的评估指标有就业效益、收入公平分配效益、基础服务设施效益、居民生活质量效益等；对生态环境的效益可以采用的评估指标有环境质量效益；对自然资源的效益有节能减排效益、自然资源综合利用效益等；对社会经济的效益有工程技术进步效益、地区开发和经济发展效益等。
就业效益指项目建成后给社会创造的新的就业机会，一般用每单位投资所提供的就业人数的多少或提供每个就业机会所需投资的多少来衡量。投资项目单位投资所提供的就业机会越多，就业效益指标就越大，社会效益就越好。但不同项目的就业效益指标定额不同，因此在待业率高的地区。在经济效益相同的前提下，优先选择就业效益大的项目。收入分配效益指数是项目建成后的国民收入净增值按社会主义分配原则在国家、项目所在地、企业及职工间进行合理分配，即项目的净增值分配给项目所在地、企业及职工的增值效益。分配指数需与国家政策和经济发展分配目标相符，若意在提高职工收入，以改善工人的生活条件。则应取职工分配指数高的项目；意在增加国家收入，则应选择国家分配指数高的项目。居民生活质量效益是对项目所在地居民生活水平、生活质量改善情况的评价；基础服务设施效益是对项目所在地基础服务设施建设或改善情况评价；环境质量效益指标通常采用对各种环境污染物治理的指数的加权平均；节能减排效益指标(综合能耗指标)指项目在正常生产年份为获得单位国民收入净增值所需消耗的能源，反映项目的能源利用情况，应符合国家及行业规定的节能定额；自然资源综合利用效益指标指自然资源综合利用情况；工程技术进步效益通常采用技术进步贡献率，技术进步贡献率＝技术进步速度，总产出年增长速度；地区开发和经济发展效益指投资项目对所在地区开发及经济发展的促进效益。
三、整体指标体系的构建
通过以上指标体系构成的分析，工程投资效益的评估指标体系包含3个一级指标，8个二级指标，25个三级指标(表1)。
四、结 论
在对工程投资财务效益、经济效益和社会效益评估指标构成分析的基础上。构建了工程投资效益整体评估指标体系。该指标体系旨在对投资项目接各标准进行初选之后，进行二次筛选时对各指标的重要性进行排序提供参考。值得注意的是。本文只初步构建了工程投资效益评估的指标体系，并未对各指标的权重进行计算。因为不同的投资对象各指标的权重不同。因此，在采用此指标体系时需先对各层次指标权重进行计算。
参考文献：
[1]周惠珍，投资项目评估[M]，东北财经大学出版社，2007，7：292-416
[2]涂利早，完善投资项目财务效益评估的思考[J]，商场现代化，2008(24)：322-323
[3]祝利芳，隋慧，战略价值链分析方法与项目评估中的国民经济效益分析[J]，现代商贸工业，2007(08)：54-55
[4]谭森林，浅议施工企业工程项目效益评估[J]科技情报开发与经济，2004(6)：258-259
[5]刘晓萌，黄承锋，国道212线重庆至合川段高速公路国民经济效益后评价[J]，重庆交通学院学报(社会科学版)，2006(03)：125-129
[6]高民芳，徐焕章，贾艳玲，我国风险投资项目评估指标体系的构建[J]，统计与决策，2006(07)：69-71
[7]刑先双，吕邵娟，张乃鹏，山东莱城水土保持生态修复工程社会效益监测与评价，山东水利，2009(08)：5-7
关键词：工程投资；效益评估；指标体系
中图分类号：[Tu-9] 文献标识码：A 文章编号：1001-828x(2011)01-0218-02
工程投资是实现国民经济和社会发展的推动力，对投资工程进行科学的评估与分析是实现投资工程决策科学化。保证投资工程成功的关键。工程投资的效益评估是工程投资科学决策分析的重要部分。工程投资科学决策分析一般要经过财务评估、经济评估和社会评估。投资工程的财务和经济评估是投资方案抉择的主要依据之一。运用科学的方法进行财务和经济评估，可以提高项目投资效益，减少和避免投资决策的失误。社会评估可以促进在投资决策中全面衡量项目的财务、经济和社会效益。减轻项目对社会的不利影响，促使项目与社会相互适应和协调发展，提高项目成功率，增进国民经济整体效益，促使社会发展目标与社会政策的顺利实现。因此，工程投资效益评估指标体系的构建非常重要。
一、指标体系构建的原则
评估指标体系的构建应该依据系统工程的思想和做法，遵循以下原则：
(一)科学合理性原则。指标的设计选择要在科学分析的基础上，选择尽可能准确、科学、客观的评估指标。采用科学合理的指标使测算出的各指标数据符合实际，能够真实地反映工程投资各方面的效益。(二)全面系统性原则。评估指标体系的设计应综合考虑经济社会各方面的影响。指标的选择应尽可能地全面。这样才能更全面地评估出综合效益。(三)可操作性原则。指标的设计选择应是具体化的指标，定量指标的设计要使数据资料收集方便。计算简单，易于掌握和操作；定性指标要符合实际，含义明确，便于判断。在满足评估目的的前提下。尽可能选择相对成熟和公认的指标。与已有相关方面的研究工作相衔接，以便评估结果的比较和应用。(四)定量与定性。动态与静态相结合的原则。指标的设计选择要综合考虑定量指标与定性指标。以定量指标为主。定性指标为辅，尽可能选取定量指标，有助于客观准确的判断。减少主观因素产生的偏差；动态指标与静态指标相结合。以动态指标为主，以静态指标为辅，尽可能采用国家规定的动态指标。(五)层次性原则。指标体系层次性要求体现出系统的层次结构，使指标体系清晰直观，便于指标的计算和表达，同时也为衡量评估效果和确定指标权重提供方便。
二、指标体系的构成分析
工程投资科学决策分析一般要经过财务评估、经济评估和社会评估。因此。本文从这三方面对指标体系的构成进行分析解释。
(一)财务效益评估指标
财务效益评估是根据国家现行财税制度、市场价格体系和工程项目评估的有关规定，从工程项目的财务角度分析计算和评估项目直接发生的财务效益和费用，计算财务评估指标。对工程项目的盈利能力、偿债能力和抗风险能力等财务状况进行分析评估，据此判断项目在财务上的可行性，明确项目对投资主体的价值贡献。以取得最大的投资效益。同时也为工程项目投资决策提供科学依据。
1.工程投资的盈利能力，就是指工程投资的盈利水平。可从两个方面进行评估：一是评估工程达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平；二是评估项目整个寿命期内的总盈利水平。可采州的静态指标主要有投资利润率、投资利税率、资本金净利润、静态投资回收期；动态指标有财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率、动态投资回收期。各指标的解释及评估标准如下：
投资利润率＝年利润总额或年平均利润总额/总投资，要大于等于行业平均投资利润率；投资利税率＝年利税或平均利税总额，總投资，应大于等于行业平均投资利润率；资本金利润率＝年利润总额或年平均利润总额，资本金，应大于等于同行业平均受益水平；财务内部收益率指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等零时的折现率，大于行业或投资者设定的财务基准收益率；财务净现值指按设定的折现率计算的项目计算期内各年净现金流量的现值之和，大于等于零；财务净现值率指项目财务净现值与总投资现值的比率，大于等于零；投资回收期＝累计现金流量开始出现正值的年份数-1＋上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量值，小于等于行业水平或投资者设定的基准投资回收期，越短越好。
2.工程投资的偿债能力，指工程项目按期偿还到期债务的能力。通常表现为借款偿还期，对已约定借款偿还期的投资工程项目，还应采用利息备付率和偿债备付率指标，它们是银行进行项目借款决策的重要依据。也是分析评估工程项目偿债能力的重要指标。
借款偿还期指以项目投产后获得的可用于还本付息的资金，还清借款本息所需的时间，以年为单位，应满足借款机构的期限要求；利息备付率指项目在借款偿还期内。各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值，应大于2；偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值，应大于1。
3.工程投资的抗风险能力，通过不确定性分析(如盈亏平衡分析、敏感分析)和风险分析(如概率分析)，预测分析客观因素变动对工程项目盈利能力的影响，检验不确定性因素的变动对工程收益、收益率和投资借款偿还期等评价指标的影响程度，分析评估投资工程承受各种投资风险能力，提高工程项目的可靠性和盈利水平。
盈亏平衡分析是分析项目成本与收益的平衡关系，找出项目盈亏的平衡点(临界值)，以判断投资方案对不确定因素变化的承受能力；敏感性分析是通过分析预测有关因素对投资净现值和内部收益率等主要指标的影响程度。找出影响项目财务效益的敏感因素(不利因素)，以改善和提高项目的投资效益；风险概率分析指标是通过计算投资项目的风险系数，得出承担单位价值的风险应获得的收益，风险系数越大，相对应的收益也越大。
(二)经济效益评估指标
经济评估通常指国民经济效益评估，基本原理是费用——效益分析。即从国民经济的整体角度出发，按照资源合理配置的原则。通过影子价格、影子汇率计算项目未来的经济效益和费用，并按照社会折现率进行折现，继而计算出一系列经济指标，并根据“以最小费用取得最大效益”的基本要求对工程项目做出判断。其目的是把国家有限的各种资源(包括资金、外汇、劳动力、土地和自然资源等)投入到国家和社会最需要的项目中，并使这些可用于投资的社会有限资源能够合理配置和有效利用，以取得最大的投资效益。
便于计算和评估，国民经济效益评估通常采用的指标有经济内部收益率、效益费用比、经济净现值等指标。根据项目特点和实际需要，还可采用经济净现值率、差额投资内部收益率、投资净收益率和 投资净增值率。经济内部收益率指项目计算期内逐年累计的经济净效益流量的现值等于零时的折现率，应大于等于社会折现率；效益费用比是项目经济效益与计算期内经济费用之比，应大于1；经济净现值是按设定的折现率计算的项目计算期内各年净经济效益流量的现值之和，应大于等于0；经济净现值率是项目计算期内经济净现值与总投资现值之比，应大于等于0；投资净收益率是指项目达到正常生产年份所获得的社会净收益与总投资额之比，是进行项目评价和初选排队时常用的静态指标；投资净增值率是项目达到正常生产能力规模年份所带来的国民收入净增值与项目总投资额之比，应高于国家规定的有关标准，且越高越好。
(三)社会效益评估指标
社会评估是在系统调查和预测拟建项目的建设、运营产生的社会影响与社会效益的基础上，分析评估项目所在地区的社会环境对项目的适应性和可接受程度。通过分析项目涉及的各种社会因素评估项目的社会可行性，提出项目与当地社会协调关系、规避社会风险、促进项目顺利实施、保持社会稳定的方案。社会效益评估有利于国民经济发展目标與社会发展目标协调一致，防止单纯追求财务效益；有利于项目与所在地区利益协调一致，减少社会矛盾纠纷，促进社会和谐稳定；有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险，提高投资效益。
社会效益评估主要分析评估对社会环境、生态环境、自然资源和社会经济四个方面的效益。具体来说。对社会环境的效益可以采用的评估指标有就业效益、收入公平分配效益、基础服务设施效益、居民生活质量效益等；对生态环境的效益可以采用的评估指标有环境质量效益；对自然资源的效益有节能减排效益、自然资源综合利用效益等；对社会经济的效益有工程技术进步效益、地区开发和经济发展效益等。
就业效益指项目建成后给社会创造的新的就业机会，一般用每单位投资所提供的就业人数的多少或提供每个就业机会所需投资的多少来衡量。投资项目单位投资所提供的就业机会越多，就业效益指标就越大，社会效益就越好。但不同项目的就业效益指标定额不同，因此在待业率高的地区。在经济效益相同的前提下，优先选择就业效益大的项目。收入分配效益指数是项目建成后的国民收入净增值按社会主义分配原则在国家、项目所在地、企业及职工间进行合理分配，即项目的净增值分配给项目所在地、企业及职工的增值效益。分配指数需与国家政策和经济发展分配目标相符，若意在提高职工收入，以改善工人的生活条件。则应取职工分配指数高的项目；意在增加国家收入，则应选择国家分配指数高的项目。居民生活质量效益是对项目所在地居民生活水平、生活质量改善情况的评价；基础服务设施效益是对项目所在地基础服务设施建设或改善情况评价；环境质量效益指标通常采用对各种环境污染物治理的指数的加权平均；节能减排效益指标(综合能耗指标)指项目在正常生产年份为获得单位国民收入净增值所需消耗的能源，反映项目的能源利用情况，应符合国家及行业规定的节能定额；自然资源综合利用效益指标指自然资源综合利用情况；工程技术进步效益通常采用技术进步贡献率，技术进步贡献率＝技术进步速度，总产出年增长速度；地区开发和经济发展效益指投资项目对所在地区开发及经济发展的促进效益。
三、整体指标体系的构建
通过以上指标体系构成的分析，工程投资效益的评估指标体系包含3个一级指标，8个二级指标，25个三级指标(表1)。
四、结 论
在对工程投资财务效益、经济效益和社会效益评估指标构成分析的基础上。构建了工程投资效益整体评估指标体系。该指标体系旨在对投资项目接各标准进行初选之后，进行二次筛选时对各指标的重要性进行排序提供参考。值得注意的是。本文只初步构建了工程投资效益评估的指标体系，并未对各指标的权重进行计算。因为不同的投资对象各指标的权重不同。因此，在采用此指标体系时需先对各层次指标权重进行计算。
参考文献：
[1]周惠珍，投资项目评估[M]，东北财经大学出版社，2007，7：292-416
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[4]谭森林，浅议施工企业工程项目效益评估[J]科技情报开发与经济，2004(6)：258-259
[5]刘晓萌，黄承锋，国道212线重庆至合川段高速公路国民经济效益后评价[J]，重庆交通学院学报(社会科学版)，2006(03)：125-129
[6]高民芳，徐焕章，贾艳玲，我国风险投资项目评估指标体系的构建[J]，统计与决策，2006(07)：69-71
[7]刑先双，吕邵娟，张乃鹏，山东莱城水土保持生态修复工程社会效益监测与评价，山东水利，2009(08)：5-7