【摘要】根据相关统计自2011年1月20日至2011年6月20日，央行连续6次上调存款准备金率，而自2011年12月5日起至今，已第三次下调存款准备金率。本文主要阐述了调节存款准备金率到底在货币政策中扮演着怎样的角色，存款准备金制度又对银行体系和货币市场带来了怎样的影响。
　　【关键词】存款准备金；作用；影响
　　一、存款准备金制度概述
　　存款准备金，就是中国人民银行根据法律的规定，要求各商业银行按照一定的比例将吸收的存款存入到中国人民银行开设的准备金账户，对商业银行利用存款发放贷款的行为进行控制。换而言之，就是银行和其他存款机构以库存现金或上存中央银行形式持有而不放贷或投资出去的存款。存款准备金分为“存款准备金”和“超额准备金”两部分。央行在国家法律授权中规定金融机构必须将自己吸收的存款按照一定比率交存央行，这个比率就是存款准备金率，按这个比率交存央行的存款为“存款准备金”存款。而金融机构在央行存款超过存款准备金存款的部分为超额准备金存款，超额准备金存款与金融机构自身保有的库存现金，构成超额准备金。存款准备金最初是为了保证商业银行对客户突然大量提款时的充足的清偿能力，之后逐渐成为中央银行货币政策的重要工具，成为传统的三大货币政策工具之一。
　　二、存款准备金制度的作用
　　1．存款准备金制度在一定程度上维护了存款客户的利
　　益，保证商业银行资金的流动性。最初，存款准备金制度的建立是为了确保在遇到突然大量提取银行存款时，商业银行有相当充足的清偿能力，以避免发生支付危机。
　　2．使中央银行可以集中国内的一部分信贷资金进行管
　　理。中央银行集中保管各商业银行的存款准备金，并用其来履行“银行的银行”的职能，办理各商业银行间的清算交易，在需要时对各商业银行发放贷款，这样来使不同银行间资金的余缺达到平衡，从而更好地管理金融机构。
　　3．赋予了商业银行创造货币的职能，并最终成为中央银行货币政策的重要工具。当中央银行调整法定准备金率的时候，会直接影响货币乘数，根据货币供给的基本模型Ms=m×B，货币供应量的改变取由货币乘数（m）与基础货币（B）的共同作用而决定。而法定准备金率不仅影响基础货币，更是影响货币乘数，导致货币供应量的改变，从而影响货币市场。例如，当银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力会有所下降。是因为准备金率提高，银行放贷能力降低，使货币乘数变小，并且准备金率的提高使得法定准备金额上升，相应的超额准备金额减少，虽然法定准备金额与超额准备金额共同决定了基础货币，但是法定准备金额是无法使用的，因此实际上基础货币减少，这样使得货币供应量减少，整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力也就随之降低了。最终导致利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。
　　三、存款准备金制度的影响
　　（一）对商业银行的影响
　　首先存款准备金率的调整必然会对商业银行的利润水平产生巨大的影响。对于商业银行而言，存款准备金率的上调或是下调直接影响到银行所需上存在银行的准备金金额的增加或减少。当存款准备金率上调的时候，也就意味着商业银行所需上存的法定准备金金额增加，而可以用于发放贷款的资金相应减少。并且从目前我国商业银行获利方式及能力来看，其主要利润来源是通过发放贷款来实现的，也就是说当存款准备金率上调，会使得商业银行创造利润的资金减少，从而使得商业银行的利润水平收到直接影响。但是另一方面，这样促进了商业银行跟进其他利润来源，从而提高其资金管理水平，也就是简单来说存款准备金率的上调，使得商业银行必须更加灵活地使用各种资金运用渠道，并且更谨慎地发放贷款。从而提升了其管理资金及资产结构的水平。同理，若存款准备金率下调，会产生相反的影响。
　　（二）对企业的影响
　　由上面的分析，可以推断，当存款准备金率上调时，促使商业银行更加谨慎地发放贷款，如此便会导致其会更偏向于选择规模大、盈利能力强并且风险相对较小的大型企业。这样会对很多中小型企业的融资能力造成巨大影响，导致强者更强，弱者更弱的状况。相反，若存款准备金率下调时，便会对中小型企业带来优势。
　　（三）对证券市场的影响
　　存款准备金率的调节对于证券市场的影响较为间接。前面分析到，存款准备金率的上调或下调会对利息率产生影响，同时也会使同业拆借市场的利率发生变化，加上商业银行货币流动性受到到存款准备金率调整的影响，必然会导致贷款人的借款成本发生变化。虽然说这种影响相较其贷款业务而言非常有限，但当央行宣布调节存款准备金后，证券市场的所有产品都会有所反应。