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华兰生物：短期颇位下跌
华兰生物（002007）：因去年一季度高基数，今年略有下滑。估计今年一季度采浆量约120吨左右，全年有望能达到550 吨左右。我们注意到13 年公司新开华兰（滑县）生物有限公司子公司，我们判断今年有望大概率地能新开浆站，预计公司能在河南及重庆地区分别获批2-3 家新浆站的可能，从而贡献新增长点。估计重庆子公司收入约1.2 亿，母公司收入约1.5 亿。
疫苗业务稳健进行：公司已接受世界卫生组织的流感病毒裂解疫苗预认证现场检查，目前正在等待结果，我们判断大概率能过。研发梯队丰富可持续，冻干任用狂犬疫苗、手足口病灭活疫苗、流感病毒裂解疫苗，吸附无细胞百白破联合疫苗等品种正在开展临床。后续还有AC多糖流脑、肺炎球菌、HIB 乙肝联合疫苗、治疗性乙肝疫苗处于临床前阶段。H7N9 流感疫苗检验合格，正在申报临床阶段。
进军单抗，形成新补充：公司投资1 亿成立合资公司，进军单抗领域，目前已启动了修美乐、赫赛汀、美罗华、阿瓦斯汀等单抗品种的研发，我们判断2014 年申报临床。
操作策略：二级市场上，公司股价破位下跌，短期难有表现，建议观望为主。
慧博普：2014年高增长值得期待
慧博普（002554）：天然气运营公司贡献收入增量，导致2013年收入大幅增长。2013年，公司收购的华油科思公司的天然气运营项目贡献收入4.28亿元，导致公司收入大幅增长，但是利润贡献有限；另外，设备和工程业务贡献收入5.23亿元，同比增长10.17%，增速低于预期主要是中海油伊拉克的项目订单授标时间较晚，未形成收入。
2014年1季度营收快速增长得益于伊拉克和哈萨克斯坦的EPC项目开工。公司于2014年3月份签订了9.15亿的EPC合同，目前已经设计开工，并确认了部分收入，导致1季度业绩大幅增长。2013年末，公司在手合同订单3.86亿元，如果考虑到1季度新签订的伊拉克和哈萨克斯坦的9.15亿订单，公司订单总量超过13亿元，相对于2012年末的订单总量增长了1.5倍，将导致公司2014年业绩大幅增长。
通过工程带动设备销售，2014年的看点在于新签EPC订单。国际油价整体处于100美元/桶高位，将有利于国内外油气开发市场，公司将通过3个EPC项目，培养队伍，建立示范工程，开拓新的客户，2014年将继续争取在伊拉克市场的新订单。
操作策略：二级市场上，公司近期股价下滑，10元附近存在支撑，逢低关注。
金洲管道：四季度业绩压力显现
金洲管道（002443）：全年盈利平稳增长，四季单季业绩略低于预期。实现营业收入约34.99 亿元，同比上升2.69%；归属于母公司净利润1.11 亿元，同比上升9.27%；基本每股收益0.27 元，受股本变动影响，同比下降6.9%；加权平均净资产收益率6.47%，比上年减少1.31个百分点。其中，四季单实现营业收入同比下降2.20%；净利润同比下降26.94%。
螺旋焊管和直缝埋弧焊管贡献了主要增量业绩。年报中披露，管道工业螺旋焊管和沙钢金洲直缝埋弧焊管分别实现销量16.38 万吨、5.66 万吨，带动两个系列营收分别增长28.44%、75.33%；且去年承接“坦桑尼亚管线”等大订单，毛利贡献较大。
油气产业链结构性机会仍较明显，今年看页岩气及新粤浙管线。去年开始的反腐风暴对三大油业务开展形成影响，但我们认为后期油气产业链结构性机会存在于页岩气开采及新粤浙管线的招标。公司“年产20 万吨高等级石油天然气输送用预精焊螺旋焊管项目”已进入安装调试阶段，按计划将于今年年中达产。
操作策略：公司近期股价随大盘加速下滑，等待企稳反弹的机会。
金地集团：股价大幅上涨孕育风险
金地集团（600383）：2013 年，公司实现营业收入和净利润分别为348.36 亿元和36.09 亿元，比上年同期分别增长6%和6.60%。每股收益为0.81 元，每股净资产达到6.51元，加权平均净资产收益率13.11%，比去年同期减少2.13 个百分点。
公司盈利基本符合预期，但非经常性损益因素拉高了业绩。当年新开工面积大幅增长，销售面积也实现较快增长。公司在土地储备方面大幅放量，新增土地储备大幅增长。毛利率水平下跌幅度略超预期，预计2014 年起将会企稳并开始回升。2013 年新开工面积大幅增长，预示着公司未来二年的发展开始提速。公司货币资金充足，债务结构得到大幅改善，长期债务占比提高，短期债务占比下降。
预计2014 年每股收益为0.98 元；2015 年每股收益为1.18 元；2016 年每股收益为1.31 元，给予公司增持的投资评级。房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意风险。
操作策略：近期公司股价受控制权之争大幅上涨，短期涨幅远远超出地产股平均水平。警惕后期股价回落风险。
华天科技：一季度业绩“见光死”
华天科技（002185）：一季度净利润增速44.5%，略超市场预期，公司一季度营收增长45.8%，毛利率20.2%，比去年同期略有提高，但期间费用率偏高，达13.1%，比去年同期的11.9%高出1.2个百分点。 由于计入当期损益的政府补助较多，使得非经常损益达1055万元，因此扣非后的净利润增速为26.5%，这主要是研发支出及上交的附加税费较多导致，报告期的营业税金及附加为402万元，较上年同期多了300多万元，今年扣非净利润为3841万元，加上这多交的300多万就有4200万元，而去年同期扣非净利润为3037万元，这样增速也在40%。另外研发支出增加导致管理费用为6629万元，增长63.02%，远超过营收的增速。考虑这些因素，扣非净利润的增速实际并不低。
公司预计上半年的净利润增速区间为10%-40%，这有两方面原因，一方面公司在这方面一直偏保守，不愿意实际增速低于预计的增速，按规定预计的最大区间范围为30%，因此公司以40%为基准，下限按最大范围给到10%，并不代表公司认为有较大可能接近10%，另一方面去年二季度净利润基数较高，我们预计很大可能在30%-40%。
操作策略：公司公布业绩增长的一季报后，股价却大幅下跌，当日封于跌停板。短期仍面临较大的风险释放。
海大集团：全年业绩无忧
海大集团（002311）：2013年受天气异常致持续低温及降雨较多、多种养殖产品病害高发等因素，水产养殖规模缩减。综合来看，下游养殖行业不景气、市场缺乏信心以及政策、天气、疫情食品安全等因素叠加导致公司业绩大幅下降。
尽管行业形势严峻，公司业绩下滑，但公司饲料业务华中、华东、海外市场均实现正增长。其中，华中市场实现销售收入46.5亿元，同比增长31.9%；华东市场实现销售收入23.9亿元，同比增长23.9%，毛利率同比增长1个百分点；海外市场实现收入4.8亿元，同比增长58.9%，水产料实现销售5.8万吨，同比增长80%。公司猪料业务在华南地区经过两年的积累，市场占有率及高毛利的前期料比例逐步提高，市场的占有率仅次于双胞胎。
2014年随着华南市场的继续巩固及华中市场的放量，预计猪料有望保持增长。经过两年的开发，华北市场上年实现暴发式增长，实现销售收入11.3亿元，同比增长249.6%，年销售禽畜饲料已超过30万吨。在京津冀地区配合销售水产饲料，水产饲料销售增长达70%。公司饲料增长前景仍然非常乐观。
操作策略：公司股价经过前期大幅下跌后，近期已经逐步筑底。基于2014年业绩增长，建议逢低关注。
华兰生物（002007）：因去年一季度高基数，今年略有下滑。估计今年一季度采浆量约120吨左右，全年有望能达到550 吨左右。我们注意到13 年公司新开华兰（滑县）生物有限公司子公司，我们判断今年有望大概率地能新开浆站，预计公司能在河南及重庆地区分别获批2-3 家新浆站的可能，从而贡献新增长点。估计重庆子公司收入约1.2 亿，母公司收入约1.5 亿。
疫苗业务稳健进行：公司已接受世界卫生组织的流感病毒裂解疫苗预认证现场检查，目前正在等待结果，我们判断大概率能过。研发梯队丰富可持续，冻干任用狂犬疫苗、手足口病灭活疫苗、流感病毒裂解疫苗，吸附无细胞百白破联合疫苗等品种正在开展临床。后续还有AC多糖流脑、肺炎球菌、HIB 乙肝联合疫苗、治疗性乙肝疫苗处于临床前阶段。H7N9 流感疫苗检验合格，正在申报临床阶段。
进军单抗，形成新补充：公司投资1 亿成立合资公司，进军单抗领域，目前已启动了修美乐、赫赛汀、美罗华、阿瓦斯汀等单抗品种的研发，我们判断2014 年申报临床。
操作策略：二级市场上，公司股价破位下跌，短期难有表现，建议观望为主。
慧博普：2014年高增长值得期待
慧博普（002554）：天然气运营公司贡献收入增量，导致2013年收入大幅增长。2013年，公司收购的华油科思公司的天然气运营项目贡献收入4.28亿元，导致公司收入大幅增长，但是利润贡献有限；另外，设备和工程业务贡献收入5.23亿元，同比增长10.17%，增速低于预期主要是中海油伊拉克的项目订单授标时间较晚，未形成收入。
2014年1季度营收快速增长得益于伊拉克和哈萨克斯坦的EPC项目开工。公司于2014年3月份签订了9.15亿的EPC合同，目前已经设计开工，并确认了部分收入，导致1季度业绩大幅增长。2013年末，公司在手合同订单3.86亿元，如果考虑到1季度新签订的伊拉克和哈萨克斯坦的9.15亿订单，公司订单总量超过13亿元，相对于2012年末的订单总量增长了1.5倍，将导致公司2014年业绩大幅增长。
通过工程带动设备销售，2014年的看点在于新签EPC订单。国际油价整体处于100美元/桶高位，将有利于国内外油气开发市场，公司将通过3个EPC项目，培养队伍，建立示范工程，开拓新的客户，2014年将继续争取在伊拉克市场的新订单。
操作策略：二级市场上，公司近期股价下滑，10元附近存在支撑，逢低关注。
金洲管道：四季度业绩压力显现
金洲管道（002443）：全年盈利平稳增长，四季单季业绩略低于预期。实现营业收入约34.99 亿元，同比上升2.69%；归属于母公司净利润1.11 亿元，同比上升9.27%；基本每股收益0.27 元，受股本变动影响，同比下降6.9%；加权平均净资产收益率6.47%，比上年减少1.31个百分点。其中，四季单实现营业收入同比下降2.20%；净利润同比下降26.94%。
螺旋焊管和直缝埋弧焊管贡献了主要增量业绩。年报中披露，管道工业螺旋焊管和沙钢金洲直缝埋弧焊管分别实现销量16.38 万吨、5.66 万吨，带动两个系列营收分别增长28.44%、75.33%；且去年承接“坦桑尼亚管线”等大订单，毛利贡献较大。
油气产业链结构性机会仍较明显，今年看页岩气及新粤浙管线。去年开始的反腐风暴对三大油业务开展形成影响，但我们认为后期油气产业链结构性机会存在于页岩气开采及新粤浙管线的招标。公司“年产20 万吨高等级石油天然气输送用预精焊螺旋焊管项目”已进入安装调试阶段，按计划将于今年年中达产。
操作策略：公司近期股价随大盘加速下滑，等待企稳反弹的机会。
金地集团：股价大幅上涨孕育风险
金地集团（600383）：2013 年，公司实现营业收入和净利润分别为348.36 亿元和36.09 亿元，比上年同期分别增长6%和6.60%。每股收益为0.81 元，每股净资产达到6.51元，加权平均净资产收益率13.11%，比去年同期减少2.13 个百分点。
公司盈利基本符合预期，但非经常性损益因素拉高了业绩。当年新开工面积大幅增长，销售面积也实现较快增长。公司在土地储备方面大幅放量，新增土地储备大幅增长。毛利率水平下跌幅度略超预期，预计2014 年起将会企稳并开始回升。2013 年新开工面积大幅增长，预示着公司未来二年的发展开始提速。公司货币资金充足，债务结构得到大幅改善，长期债务占比提高，短期债务占比下降。
预计2014 年每股收益为0.98 元；2015 年每股收益为1.18 元；2016 年每股收益为1.31 元，给予公司增持的投资评级。房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意风险。
操作策略：近期公司股价受控制权之争大幅上涨，短期涨幅远远超出地产股平均水平。警惕后期股价回落风险。
华天科技：一季度业绩“见光死”
华天科技（002185）：一季度净利润增速44.5%，略超市场预期，公司一季度营收增长45.8%，毛利率20.2%，比去年同期略有提高，但期间费用率偏高，达13.1%，比去年同期的11.9%高出1.2个百分点。 由于计入当期损益的政府补助较多，使得非经常损益达1055万元，因此扣非后的净利润增速为26.5%，这主要是研发支出及上交的附加税费较多导致，报告期的营业税金及附加为402万元，较上年同期多了300多万元，今年扣非净利润为3841万元，加上这多交的300多万就有4200万元，而去年同期扣非净利润为3037万元，这样增速也在40%。另外研发支出增加导致管理费用为6629万元，增长63.02%，远超过营收的增速。考虑这些因素，扣非净利润的增速实际并不低。
公司预计上半年的净利润增速区间为10%-40%，这有两方面原因，一方面公司在这方面一直偏保守，不愿意实际增速低于预计的增速，按规定预计的最大区间范围为30%，因此公司以40%为基准，下限按最大范围给到10%，并不代表公司认为有较大可能接近10%，另一方面去年二季度净利润基数较高，我们预计很大可能在30%-40%。
操作策略：公司公布业绩增长的一季报后，股价却大幅下跌，当日封于跌停板。短期仍面临较大的风险释放。
海大集团：全年业绩无忧
海大集团（002311）：2013年受天气异常致持续低温及降雨较多、多种养殖产品病害高发等因素，水产养殖规模缩减。综合来看，下游养殖行业不景气、市场缺乏信心以及政策、天气、疫情食品安全等因素叠加导致公司业绩大幅下降。
尽管行业形势严峻，公司业绩下滑，但公司饲料业务华中、华东、海外市场均实现正增长。其中，华中市场实现销售收入46.5亿元，同比增长31.9%；华东市场实现销售收入23.9亿元，同比增长23.9%，毛利率同比增长1个百分点；海外市场实现收入4.8亿元，同比增长58.9%，水产料实现销售5.8万吨，同比增长80%。公司猪料业务在华南地区经过两年的积累，市场占有率及高毛利的前期料比例逐步提高，市场的占有率仅次于双胞胎。
2014年随着华南市场的继续巩固及华中市场的放量，预计猪料有望保持增长。经过两年的开发，华北市场上年实现暴发式增长，实现销售收入11.3亿元，同比增长249.6%，年销售禽畜饲料已超过30万吨。在京津冀地区配合销售水产饲料，水产饲料销售增长达70%。公司饲料增长前景仍然非常乐观。
操作策略：公司股价经过前期大幅下跌后，近期已经逐步筑底。基于2014年业绩增长，建议逢低关注。