科技型中小企业债务结构与企业绩效的关系研究——基于智力资本视角

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基于2013-2017年创业板科技型中小企业的数据,利用面板数据模型,实证分析不同智力资本下,企业债务融资水平、债务期限结构和债务来源对企业绩效的影响。结果表明:债务融资水平、短期债务比例与企业绩效正相关,且对高智力资本企业绩效的正向影响更大;长期债务和银行借款与高智力资本企业绩效正相关,但与低智力资本企业绩效负相关。总体而言,不同智力资本下,债务结构对科技型中小企业绩效水平的影响方向和程度均存在一定的差异。企业应结合自身所处的智力资本阶段,优化调整债务融资结构,以期达到企业价值最大化的目标。
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