【摘要】无形资产对企业经营绩效的影响作用日益重要。本文在前人的研究基础上，采用实证研究方法，通过对2009年与2010年间30家装备制造业上市公司为研究对象，来探讨该类企业无形资产对公司绩效的影响作用。
　　【关键词】装备制造业；无形资产；经营绩效；实证研究
　　近些年，无形资产研究的主要集中于有关无形资产信息价值相关性的研究和无形资产的信息披露方面的研究。这些研究论断缺乏实证结论的支持，而目前相关的实证分析研究比较深入的较少。装备制造业的无形资产对企业的绩效贡献应该是很重要的，但是对于装备制造业无形资产的研究，国内的研究局限于装备制造业无形资产形成的途径以及类型方面，没有相关文献研究无形资产对企业绩效的贡献问题。本文将在前人的研究基础上，通过分析装备制造业无形资产对公司绩效的影响，探讨该类企业无形资产与企业绩效的关系。
　　所用无形资产指截至2010年12月31日在中国A股市场上市的装备制造业企业在其财务报表上披露的无形资产。研究过程中选择2009年与2010年间30家上市公司为研究对象。研究2010年12月31日报表中批露无形资产存量对当期经营绩效影响和2010比较2009年无形资产增量对2010年经营绩效影响。本文所采用的数据全部来源于巨潮网中所公布的上市公司财务报表数据，数据处理采用统计软件SPSS17.0。在测度经营绩效的三个指标经营利润、净资产收益率和每股收益中，我们选择经营利润的绩效评价方式来衡量企业绩效。
　　本文研究无形资产对企业绩效的影响，将无形资产的研究分为两个部分：分别研究无形资产的存量和增量对公司绩效的影响。存量是指当年无形资产的绝对量，增量指当年新的无形资产投资，其数值上等于当年无形资产减上年无形资产加当年摊销额。用当年无形资产相对上一年的增加量来代表无形资产增量，即增量=2010年无形资产-2009无形资产。建立两个解释变量：无形资产存量和无形资产增量。
　　尽管我国装备制造业上市公司的无形资产主要是由各种使用权构成，但相对于实物资产（主要是固定资产）而言，这些使用权在目前的中国仍然是一种非常稀缺和珍贵的资源，而且目前技术资产在我国上市公司的无形资产中也占有了一定的比例，而资产作为企业经营活动的载体，对公司经营起着贡献。据此，我们可以提出研究假设。研究假设1：公司的绩效与无形资产绝对量有显著正相关性。研究假设2：公司的绩效与无形资产增量有显著正相关性。
　　利用已经获得的数据和SPSS17.0统计软件进行相关性分析，可得经营利润与无形资产存量的相关系数为0.821，表明装备制造业的无形资产与其企业经营利润存在明显的线性关系，与我们提出的假设1一致。这说明企业无形资产对经营利润有正向的影响，企业拥有的无形资产价值越大，它为企业带来的经济效益也越好。验证了无形资产作为公司资产的一部分，对公司的经营绩效起着贡献。无形资产时刻影响公司绩效水平。数据分析也显示经营利润与无形资产存量相关系数为0.734，并且在0.01显著性水平上显著，这与所提的假设2一致。无形资产增量与经营利润也线性相关。
　　从相关分析可以看出，经营利润与无形资产存量以及增量之间都存在显著的相关关系，那么经营利润与这两个变量之间是否会存在一定的因果关系呢？即是否存在当无形资产存量增加一个单位而经营利润增加若干单位的情况呢？
　　回归分析结果显示，拟合优度指标为0.819，说明模型拟合情况较好，并且当无形资产总量变动一个单位时，经营利润增加1.699个单位。说明对于装备制造业无形资产总量对企业绩效有显著的影响作用。并且从无形资产增量对经营利润的回归结果看来，拟合优度指标为0.823，说明模型拟合情况较好，并且当无形资产增量变动一个单位时，经营利润增加1.789个单位。说明无形资产大幅提高对企业绩效的增加作用非常明显。对于装备制造业而言不少无形资产的具有高技术含量，从将其引入企业到企业消化吸收再到其充分发挥作用需要一段时间的。而且随着企业更好地掌握这些技术的运用，无形资产对业绩的贡献也是越来越大。
　　本文通过相关分析和回归分析可见装备制造业的无形资产对经营绩效有显著的、正向的贡献。该类企业应该不断提高技术水平，持续维护无形资产，从而对企业带来更高的收益。
　　参 考 文 献
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　　2010，25（164）