【摘 要】
：
经济下行压力叠加新冠肺炎疫情冲击,致使陷于低迷期的实体企业发展遭遇瓶颈,脱实向虚成为众多实体企业路径选择中的占优选项.本文立足税收负担维度下的企业金融化问题,利用中国高新技术企业认定这一准自然实验,系统考察减税对企业金融化的引致影响.研究结果显示:减税总体上对企业金融化产生显著的抑制效应,这种抑制作用主要源于高新技术企业认定政策有利于激发企业专注创新研发、助力实体税负调减,从而使实体企业形成专注实业经营的内生激励;进一步研究显示,高新技术企业认定的政策效应在高杠杆企业和大型企业中更为显著.本文从企业成本负
【机 构】
：
天津财经大学财税与公共管理学院,天津,300222;天津财经大学财税与公共管理学院
论文部分内容阅读
经济下行压力叠加新冠肺炎疫情冲击,致使陷于低迷期的实体企业发展遭遇瓶颈,脱实向虚成为众多实体企业路径选择中的占优选项.本文立足税收负担维度下的企业金融化问题,利用中国高新技术企业认定这一准自然实验,系统考察减税对企业金融化的引致影响.研究结果显示:减税总体上对企业金融化产生显著的抑制效应,这种抑制作用主要源于高新技术企业认定政策有利于激发企业专注创新研发、助力实体税负调减,从而使实体企业形成专注实业经营的内生激励;进一步研究显示,高新技术企业认定的政策效应在高杠杆企业和大型企业中更为显著.本文从企业成本负担端着眼,以期为把握企业金融化的内生机理、弱化实体企业脱实向虚倾向提供新视角和新思路.
其他文献
城市发展过程中会受到各种冲击,增强经济韧性就显得十分重要.在理论分析的基础上,采用283个城市的面板数据,以及固定效应模型和分位数模型等多种计量模型,对制造业升级、信息网络发展与城市经济韧性的关系进行实证研究.研究发现:制造业升级显著促进城市经济韧性,但促进效应呈下降趋势;信息网络对制造业升级促进城市经济韧性具有正向调节效应,并呈现异质性特征;制造业升级和信息网络融合发展,通过提升城市全要素生产率水平,增强城市经济韧性.
智能产业创新系统具有一套实现技术创新、促进成果转化的有效机制,包括多元创新主体相互作用和协同,共同实现产业技术创新;产业创新系统内的知识交流、溢出成为实现产业技术创新的基础与条件;制度、规则等为产业技术创新提供强有力的保障.本文基于价值网络分析法,具体剖析以色列贝尔谢巴先进科技园区网络安全产业创新系统的运行机制,包括以大学为枢纽形成多方参与主体协同创新的系统机制、政府投资和社会投资对创新创业风险形成有效分担机制、军事资源对科技创新成果转化和创新创业活动的催化机制等.以色列网络安全产业创新系统运行机制对中国
我国经济已由高速增长阶段转入高质量发展阶段,资源配置效率成为影响经济高质量发展的重要因素.基于资源配置视角,利用中国263个地级市面板数据,探究地方政府土地出让对我国经济高质量发展的影响及其作用机制.结果表明:(1)土地出让显著抑制了经济高质量发展,招拍挂出让的抑制效应高于协议出让,且存在明显的异质性特征.(2)地方政府低价出让工业用地、高价出让商服用地的两种供地策略造成土地价格扭曲,进一步加剧土地出让对经济高质量发展的抑制作用.(3)相关作用机制检验表明,地方政府土地出让导致区域资源错配效应,通过区域产
本文利用31个省份的面板数据,分析并检验互联网发展对产业结构转型升级的影响,考察市场化水平在互联网发展推动产业结构转型升级过程中的作用.研究结果表明:互联网发展可以推动产业结构转型升级;互联网发展对产业结构高度化的促进作用受地方市场化水平的影响,地方市场化水平越高,互联网发展对产业结构高度化的促进作用越强.基于上述结论,本文从加大互联网基础设施建设与相关技术研发投入的力度、加速“互联网+”战略落地与深入、深化市场改革等方面提出推动产业结构转型升级的对策建议.
基层善治是应对重大危机的有效治理模式,其微观基础是激发基层官员善治动机并探索建立善治路径.本文以天伦锦城社区成功阻击新冠肺炎疫情为研究案例,揭示在重大危机情境下基层官员善治动机的价值取向及影响机制,构建生成基层善治动机的治理路径.案例分析显示:(1)“敢担当”“善作为”是基层官员善治动机的核心价值取向.(2)善治动机的主要影响因素分布在环境层、制度层和个体层.其中正向激励因素体现为人力资本与心理资本的协同交互、社会资本与组织资本的共同支撑;反向激励因素包括正式制度下的问责监督和非正式的舆论监督;而抑制因素
董事高管责任保险作为一种分散企业经营风险的工具,也是保险公司以非投资者身份参与上市公司治理的一种重要形式.本文以2007—2018年A股上市公司作为研究样本,运用中介效应分步检验法,研究表明董责险通过降低企业内部代理成本和加剧外部融资约束来抑制企业的非效率投资和过度投资行为,代理成本和融资约束在其中发挥部分中介作用,说明董责险一方面能够完善企业的监督机制,另一方面又向外界传递企业存在风险的信号.进一步检验发现,董事高管责任保险的抑制作用在成熟期企业和国有企业中表现得更加显著.本文为上市公司购买董责险、健全
将股票市场信息拆分为与基本面相关的“价值信息”和与基本面无关的“噪声信息”,进而检验信息质量对下行Beta的影响,并考察投资者风险偏好类型的作用.结论表明:价值信息影响下行Beta,也同时决定着个股预期收益率,而噪声信息则仅仅对下行Beta存在冲击,却与个股收益率无关,正是风险与收益存在差异化的信息冲击机制,导致了下行Beta负定价效应的出现与下行Beta之谜的产生.这一过程中,投资者风险偏好特征调节了信息质量对下行Beta之谜的影响,并具体表现为“信号过滤”(风险厌恶)与“信号放大”(风险偏好)效应.
乡村振兴背景下,走乡村绿色发展之路是实现人与自然和谐共生、促进乡村可持续发展,最终实现乡村现代化的必由之路.但目前我国乡村绿色发展存在着生态环境问题仍然突出、乡村绿色发展的理念不够深入人心、乡村绿色产业发展滞后、乡村绿色发展制度尚不健全等问题,制约着乡村绿色发展的进程.因此,必须要加大乡村生态环境的治理力度、倡导乡村居民践行绿色的生活方式、开办形式多样的乡村绿色产业、建立健全的乡村绿色发展机制,从而推进乡村绿色发展.
本文通过构建多层因子交互效应面板模型,利用沪深两市非金融上市公司数据,综合分析企业微观个体逐利和避险动机以及宏观经济政策不确定性对实体企业金融化的边际驱动效应,并对不同经营状况和不同规模企业进行异质性分析.研究结果表明:对于经营状态较差的企业,其金融化的关键驱动因素是风险规避;经营状态一般的非制造企业则是逐利和避险的双重驱动结果;而经营状态较好的企业主要受到宏观经济政策不确定性因素的影响.从规模来看,小型非国有和大型非制造业企业金融化的关键动机是风险规避,规模一般的非国有企业体现出逐利和避险的双重效应.通
在市场竞争环境下,基于政府环保补贴政策研究多个再制造商间均衡决策问题,在政府环保补贴和市场竞争条件下,建立多个再制造商之间的博弈模型.通过变分不等式转化原优化问题,证明纳什均衡解是存在且唯一的,并运用欧拉算法和Matlab进行数值分析.算例结果显示,有效的补贴政策能促使再制造企业提高其产品环保等级并带来更多利润.