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江苏神通：核电重启提升估值
江苏神通（002438）：核电从2013年下半年进入慢热状态，部分项目开始招标，市场有少量订单流出，一季度能源局规划与两会中都提到了重启核电，另外，按照2020年最低装机规划，14-15年仍需要每年最低审批6套，加上存量机组维修更换，蝶球阀市场接近4亿，公司市场占有率接近垄断，将尽享行业反转，今年将是订单拐点，业绩将在明后年释放。
报告期内综合毛利率为37%，同比下降6个百分点，环比下降2个百分点，与2013年2、3季度持平。毛利率受压主要是因为公司新进入能源装备行业，在市场开拓初期取得的液化天然气（LNG）超低温阀门、煤化工阀门、超（超）临界火电阀门等的订单毛利率相对较低，同时，交货的核电阀门非核级产品毛利率较低，产品结构影响了毛利率。预计下半年随着能源产品市场开拓逐渐成熟，毛利率将有所回升。
操作策略：去年承接核电新增订单多为AP1000项目，订单需要在项目通过审批之后才会进入排产，所以短期之内不能贡献业绩，目前公司核电收入主要由在建项目的存量订单来支撑。随着核电重启临近，江苏神通股价已经走入上升通道，随着政策出台股价有望加速上行，可适当关注。
华意压缩：箱体底部有望反弹
华意压缩（000404）：公司是我国无氟压缩机龙头企业，2013年年报显示，收入67.1亿元，同比增长19.8%；归属母净利润1.61亿元，同比增长56.6%，靠近业绩预告区间下限。四季度单季度收入同比增长8.1%，净利润同比增长5.8%，利润增速已连续两个季度个位数增长。
随着公司持续开拓海外新市场以及Cubigel资产恢复运营并贡献营收，预计公司出口仍将延续较好表现，考虑到超高效、变频及商用压缩机等项目产能的持续释放及外资压缩机企业逐步退出，公司将进一步发挥龙头优势，抢占市场份额。产业在线检测2014年年初冰箱压缩机行业内销出货量负增长，短期行业景气度难以恢复。公司管理层2014年业绩增长目标定为15%，表明对行业较为悲观的预期。但公司主要增长来自出货份额的持续提升，以及商用业务拓展，西班牙子公司或在2014年实现盈利。公司2014年业绩增速15%的经营目标有望超额完成。
操作策略：华意压缩作为无氟压缩机龙头企业，经营稳定，有一定周期性波动，股价随着经营波动于5-7元的区间震荡，目前的价位已经充分反应行业增速的放缓，股价随时有望反弹，左侧交易者可适当关注。
友阿股份：进入多元化布局阶段
友阿股份（002277），门店定位以中高档百货，在限制“三公”的背景下，收入增速由一季度的20%下滑至四季度的-6.78%，全年仅实现5%的增速。分门店看，奥莱仍保持高速增长13年同店增速在40%左右，主力门店AB馆在10%，其他门店都在个位数增长。加速省内“购物中心”、省外“奥特莱斯”扩张阶段，预计2014年底将新开5家门店，另外还有4家储备门店预计在2015-2017年陆续开出，并计划投资黄金珠宝连锁经营；“友阿微购”及集团APP的上线拉开O2O业务转型序幕，并计划推出彩票代销业务；民营银行业务如果顺利推进将大幅提升业绩并有利于零售业务的发展。
金融业务稳定发展。2013年，金融业务及投资合计贡献9，119万元的净利，占净利润的22.3%，同比增长16.7%。其中，小贷公司实现利润3，818万元，由于注册资本及杠杆已达上限，因此规模已基本稳定。同时，公司拟将小贷公司改制升级为区域性银行的方式申请设立民营银行，获得更大的发展空间及与零售业务协同。
操作策略：主业百货，稳中有进，布局O2O和民营银行，长期看经营持续向好，中期有催化剂，目前股价已经企稳，逐步走出圆弧底，近期成交量放大近一倍，随着民营银行临近，股价有望上攻，可适当关注。
三聚环保：旗形整理，有望突破
三聚环保（300072），公司的投资价值体现在以下三个主要方面：1，自主研发、拥有核心技术专利的优质产品。2，创新的商业模式，由产品销售商转型为脱硫服务商。3，脱硫行业市场受到大气污染治理政策推动迅速增长。
三聚环保在保持传统的剂种销售市场份额的基础上，利用移动式脱硫集装箱产品，开展脱硫净化服务。同时利用BT、BOT等模式，向煤化工企业推广自己的脱硫产品和服务。效果十分良好。2013年，公司脱硫净化服务的收入同比增长了211%，占总收入的45%左右。大气污染治理是最近两年以及将来一段时间的政策重点。措施包括提高成品油标准、增加使用天然气、减少煤炭使用量、开展煤制天然气等煤化工项目等措施。三聚环保的脱硫催化剂、脱硫净化剂等产品可应用在石油炼制、天然气净化、煤化工项目中的多个方面，大气污染治理为能源净化业务开拓了更多的市场。
操作策略：机构已经深度介入并持有三聚环保，股价长期处于横盘，短期旗形整理有望突破，公司属于基金重仓的成长股，随着环保投资的进一步增加，业绩逐步兑现，未来仍有增长空间的背景下，股价有望进一步上涨。
隆平高科：管理层集体增持
隆平高科（000998），2013年报显示全年营业收入18.85亿，同比增长10.52%，实现净利润1.86亿元，同比增长8.90%。2011/2012推广季由于两优1128部分地区出现大田表现种植问题，导致2012/2013推广季公司稻种业务收入增速大幅放缓，2013/2014推广季在其他主力品种的带动下，公司种子业务实现恢复性增长。
2013Q4单季实现收入9.73亿元，同比增长29.19%，实现净利润1.28亿元，同比增长96.82%，2013/2014推广季的恢复性增长带动公司主业业绩实现较快增长。公司稻种亲本638s目前已有成熟产品储备在区试试验中，638s较当前主流的Y58S和广占63S在亲本配合力方面表现卓著，未来广适性更强，以638S为亲本的杂交系列将成为继广占63S和Y58S以后新的主流品种，将为公司收入和业绩打来新的增长空间；安徽隆平新的玉米品种储备有望于2014/2015推广季推出，公司在黄淮海地区的市场份额将进一步提升。
操作策略：公司股价处于上升通道，随着业绩的逐渐改善，股价有望回升，重回上升通道上轨。总裁廖翠猛、董事张秀宽、核心骨干杨文星、谭志军、范小兵、刘爱民等4月增持1，329，917股也彰显管理层的信心。
登海种业：新一轮上涨趋势形成
登海种业（002041），13年营业收入15.05亿元，同比增长28.58%，归属母公司净利润3.38亿元，同比增长31%，扣非后净利润3.46亿元，同比增长31.77%，每股收益0.96元，净资产收益率22.6%。13年公司玉米种子收入14.37亿元，同比增长28.80%，占公司整体收入的95.47%，贡献毛利8.73亿元，占整体的98.11%。公司13年玉米种子收入增长的主要原因是登海605、良玉99等主打产品表现良好，销量增长所致。
营销一直是公司也是国内制种企业的短板，目前合资公司道吉、五岳等聘用成熟的销售团队，尽量补足公司的最短板，其主推品种为超试605、662和701等；产品储备一直是公司最大优势，实际控制人李登海是国内杂交玉米之父，从事种子研发40余年，从最初的掖单系列到现在的超试系列，优势产品不断涌现，13年登海618超级玉米新品种亩产达1512公斤，刷新中国玉米高产纪录。通过销售的改革和调整，公司有望在销售方面更进一步，使得销售和研发齐头并进，跨越行业周期。
操作策略：随着公司营销团队的调整，产品梯队优化，产品结构非常合理，公司长期发展向好，目前股价也走出前期下行通道，随着业绩逐步释放，有望得到机构投资者加仓，可密切关注登海种业。
江苏神通（002438）：核电从2013年下半年进入慢热状态，部分项目开始招标，市场有少量订单流出，一季度能源局规划与两会中都提到了重启核电，另外，按照2020年最低装机规划，14-15年仍需要每年最低审批6套，加上存量机组维修更换，蝶球阀市场接近4亿，公司市场占有率接近垄断，将尽享行业反转，今年将是订单拐点，业绩将在明后年释放。
报告期内综合毛利率为37%，同比下降6个百分点，环比下降2个百分点，与2013年2、3季度持平。毛利率受压主要是因为公司新进入能源装备行业，在市场开拓初期取得的液化天然气（LNG）超低温阀门、煤化工阀门、超（超）临界火电阀门等的订单毛利率相对较低，同时，交货的核电阀门非核级产品毛利率较低，产品结构影响了毛利率。预计下半年随着能源产品市场开拓逐渐成熟，毛利率将有所回升。
操作策略：去年承接核电新增订单多为AP1000项目，订单需要在项目通过审批之后才会进入排产，所以短期之内不能贡献业绩，目前公司核电收入主要由在建项目的存量订单来支撑。随着核电重启临近，江苏神通股价已经走入上升通道，随着政策出台股价有望加速上行，可适当关注。
华意压缩：箱体底部有望反弹
华意压缩（000404）：公司是我国无氟压缩机龙头企业，2013年年报显示，收入67.1亿元，同比增长19.8%；归属母净利润1.61亿元，同比增长56.6%，靠近业绩预告区间下限。四季度单季度收入同比增长8.1%，净利润同比增长5.8%，利润增速已连续两个季度个位数增长。
随着公司持续开拓海外新市场以及Cubigel资产恢复运营并贡献营收，预计公司出口仍将延续较好表现，考虑到超高效、变频及商用压缩机等项目产能的持续释放及外资压缩机企业逐步退出，公司将进一步发挥龙头优势，抢占市场份额。产业在线检测2014年年初冰箱压缩机行业内销出货量负增长，短期行业景气度难以恢复。公司管理层2014年业绩增长目标定为15%，表明对行业较为悲观的预期。但公司主要增长来自出货份额的持续提升，以及商用业务拓展，西班牙子公司或在2014年实现盈利。公司2014年业绩增速15%的经营目标有望超额完成。
操作策略：华意压缩作为无氟压缩机龙头企业，经营稳定，有一定周期性波动，股价随着经营波动于5-7元的区间震荡，目前的价位已经充分反应行业增速的放缓，股价随时有望反弹，左侧交易者可适当关注。
友阿股份：进入多元化布局阶段
友阿股份（002277），门店定位以中高档百货，在限制“三公”的背景下，收入增速由一季度的20%下滑至四季度的-6.78%，全年仅实现5%的增速。分门店看，奥莱仍保持高速增长13年同店增速在40%左右，主力门店AB馆在10%，其他门店都在个位数增长。加速省内“购物中心”、省外“奥特莱斯”扩张阶段，预计2014年底将新开5家门店，另外还有4家储备门店预计在2015-2017年陆续开出，并计划投资黄金珠宝连锁经营；“友阿微购”及集团APP的上线拉开O2O业务转型序幕，并计划推出彩票代销业务；民营银行业务如果顺利推进将大幅提升业绩并有利于零售业务的发展。
金融业务稳定发展。2013年，金融业务及投资合计贡献9，119万元的净利，占净利润的22.3%，同比增长16.7%。其中，小贷公司实现利润3，818万元，由于注册资本及杠杆已达上限，因此规模已基本稳定。同时，公司拟将小贷公司改制升级为区域性银行的方式申请设立民营银行，获得更大的发展空间及与零售业务协同。
操作策略：主业百货，稳中有进，布局O2O和民营银行，长期看经营持续向好，中期有催化剂，目前股价已经企稳，逐步走出圆弧底，近期成交量放大近一倍，随着民营银行临近，股价有望上攻，可适当关注。
三聚环保：旗形整理，有望突破
三聚环保（300072），公司的投资价值体现在以下三个主要方面：1，自主研发、拥有核心技术专利的优质产品。2，创新的商业模式，由产品销售商转型为脱硫服务商。3，脱硫行业市场受到大气污染治理政策推动迅速增长。
三聚环保在保持传统的剂种销售市场份额的基础上，利用移动式脱硫集装箱产品，开展脱硫净化服务。同时利用BT、BOT等模式，向煤化工企业推广自己的脱硫产品和服务。效果十分良好。2013年，公司脱硫净化服务的收入同比增长了211%，占总收入的45%左右。大气污染治理是最近两年以及将来一段时间的政策重点。措施包括提高成品油标准、增加使用天然气、减少煤炭使用量、开展煤制天然气等煤化工项目等措施。三聚环保的脱硫催化剂、脱硫净化剂等产品可应用在石油炼制、天然气净化、煤化工项目中的多个方面，大气污染治理为能源净化业务开拓了更多的市场。
操作策略：机构已经深度介入并持有三聚环保，股价长期处于横盘，短期旗形整理有望突破，公司属于基金重仓的成长股，随着环保投资的进一步增加，业绩逐步兑现，未来仍有增长空间的背景下，股价有望进一步上涨。
隆平高科：管理层集体增持
隆平高科（000998），2013年报显示全年营业收入18.85亿，同比增长10.52%，实现净利润1.86亿元，同比增长8.90%。2011/2012推广季由于两优1128部分地区出现大田表现种植问题，导致2012/2013推广季公司稻种业务收入增速大幅放缓，2013/2014推广季在其他主力品种的带动下，公司种子业务实现恢复性增长。
2013Q4单季实现收入9.73亿元，同比增长29.19%，实现净利润1.28亿元，同比增长96.82%，2013/2014推广季的恢复性增长带动公司主业业绩实现较快增长。公司稻种亲本638s目前已有成熟产品储备在区试试验中，638s较当前主流的Y58S和广占63S在亲本配合力方面表现卓著，未来广适性更强，以638S为亲本的杂交系列将成为继广占63S和Y58S以后新的主流品种，将为公司收入和业绩打来新的增长空间；安徽隆平新的玉米品种储备有望于2014/2015推广季推出，公司在黄淮海地区的市场份额将进一步提升。
操作策略：公司股价处于上升通道，随着业绩的逐渐改善，股价有望回升，重回上升通道上轨。总裁廖翠猛、董事张秀宽、核心骨干杨文星、谭志军、范小兵、刘爱民等4月增持1，329，917股也彰显管理层的信心。
登海种业：新一轮上涨趋势形成
登海种业（002041），13年营业收入15.05亿元，同比增长28.58%，归属母公司净利润3.38亿元，同比增长31%，扣非后净利润3.46亿元，同比增长31.77%，每股收益0.96元，净资产收益率22.6%。13年公司玉米种子收入14.37亿元，同比增长28.80%，占公司整体收入的95.47%，贡献毛利8.73亿元，占整体的98.11%。公司13年玉米种子收入增长的主要原因是登海605、良玉99等主打产品表现良好，销量增长所致。
营销一直是公司也是国内制种企业的短板，目前合资公司道吉、五岳等聘用成熟的销售团队，尽量补足公司的最短板，其主推品种为超试605、662和701等；产品储备一直是公司最大优势，实际控制人李登海是国内杂交玉米之父，从事种子研发40余年，从最初的掖单系列到现在的超试系列，优势产品不断涌现，13年登海618超级玉米新品种亩产达1512公斤，刷新中国玉米高产纪录。通过销售的改革和调整，公司有望在销售方面更进一步，使得销售和研发齐头并进，跨越行业周期。
操作策略：随着公司营销团队的调整，产品梯队优化，产品结构非常合理，公司长期发展向好，目前股价也走出前期下行通道，随着业绩逐步释放，有望得到机构投资者加仓，可密切关注登海种业。