春节开工，国内商品期货走势分化，整体格局表现为农进工退。具体来看，黑色品种短线明显走弱，而以玉米为代表的农产品期货多数上涨。究其原因是受益于国内玉米市场政策“暖风”和利好消息：一方面今年开年就面临饲料企业补贴政策公布，国家“底线思维”再次凸显；另一方面中央“一号文件”《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》出炉，让新的农产品期货领涨龙头——玉米初露锋芒。
　　玉米收储制度改革调整
　　玉米收储制度的改革，是农业供给侧结构性改革的第一场硬仗。
　　根据国家管理层要求，未来要持续抓好“三农”工作，大力推进农业供给侧结构性改革，加快现代农业建设，积极调整农业结构，发展多种形式适度规模经营，深入开展农村“双创”，推动新型城镇化与农业现代化互促共进。促进农业提质增效和农民持续增收，拓展农村发展空间。
　　方正证券分析师杨天明则认为，农业供给侧结构性改革，主要是通过农业结构的调整，做大做强国内农业，以达到农产品总量增加、结构均衡合理的结果。以往大豆、棉花等农产品是改革的初步探索，2017年将是深化之年。
　　“很多农民讲，（玉米）1.12元一斤的好日子已经过去了。”中央农村工作领导小组办公室副主任韩俊在一新闻发布会上谈及他到黑龙江调研时的情况。
　　中国此前实行玉米临时收储政策，价格最高一斤定到1.12元。韩俊称，这个价格是不可以持续的。这么高的价格，收来的玉米只能放在仓库里，东北四省区2014年政府政策性收储的玉米占到了88%。调研发现，农民也认为“这个政策是必须要调整”。
　　2016年作为镰刀弯计划的第一年，全国玉米种植面积大幅下调。卓创资讯预计，2017年玉米产量或将降至2.15亿吨以内，市场定价、价补分离的政策也将继续深入进行，国内玉米价格与国际价格接轨也将指日可待。
　　长江证券分析师陈佳表示，仔细研读近期的中央农村工作会议文件，可以看出有两点重要变化：第一，中央政策均以“农业供给侧改革”为中心思想，说明农业供给侧改革的战略高度史无前例；第二，农业供给侧改革首次提出其主要目标是“增加农民收入、保障有效供給”，其中“增加农民收入”是首次重点提及，并放在第一位。
　　政策推动玉米行情向好
　　中央一号文件释放改革利好，国内商品期货应声而起。
　　玉米主要有饲用、深加工（淀粉、酒精）以及食用三种消费途径，2016年我国国内玉米消费2.27 亿吨，其中饲用玉米消费1.4亿吨，占比62%左右（发达国家高达80%）。2000年至今，我国玉米消费量由1.18亿吨大幅增长至2.27亿吨，涨幅达到92%，年复合增长率3.9%。2017年，饲用玉米需求有望受到下游养殖高盈利以及生猪存栏缓慢回升的带动而稳定增长。
　　从具体数字分析看，最典型的是2月6日，玉米期货主力1705合约盘中创出2016年6月16日以来反弹新高1632元/吨，报收1600元/吨，上涨2.11%，盘中大幅增仓103万手，成交量高达470多万手，成为当日明星品种。玉米期货1705合约的5日、10日、20日和40日均线已呈多头排列，价格一度突破1604元/吨中线阻力位，如果后市能够确认突破有效，则2月有望上攻1686元/吨和1756元/吨中线阻力位。
　　“国家政策提出的坚定推进玉米市场定价、价补分离改革等政策，成为推动玉米期货交投活跃的主要动因。”大连北方国际物流公司负责人朱雷表示。
　　申万宏源证券报告观点比较乐观，2017年国内玉米价格有望筑底反弹，但压力仍存。目前国内玉米价格与进口玉米到岸完税价（考虑运费）倒挂，国内玉米价格继续下跌空间不大。从趋势性来看，受到下游养殖高盈利的影响，2017年国内玉米需求预计仍将保持3%左右的平稳增长，在此背景下，国内种植面积的持续调减有望降低玉米产量，再加上外盘玉米价格或将小幅上涨会对国内玉米价格形成支撑，2017 年国内玉米基本面向好。
　　反弹追涨谨慎操作
　　因政策面利好提振市场信心，加之南北港口需求回升，近期北方港口收购主体逐渐增多，玉米价格高点出现小幅上浮，目前锦州港收购高价已涨至1450元/吨。预计近期北港粮价维持坚挺走势，之后随着产区基层购销恢复，港口上量增多，北港粮价仍有回落风险。春节后广东港口玉米价格维持稳定，截至2月6日，广东港内贸库存累计为64.9万吨，较上周末有所增加，本周预报船期较少。目前港口饲企保持观望，规模补库尚未形成，贸易商提价心态谨慎，预计后市在北港带动下震荡偏强，但上涨幅度有限。
　　展望后市，虽然春节过后国内玉米市场需求寡淡、春耕前农民卖粮高峰均是现实意义上的利空因素，但国家为防止农民出现卖粮难的决心已十分明显，针对东北的企业收购补贴对于产区提振作用已有所显现，同时，中央一号文件明确改革思路，多项政策细节振奋人心，给玉米市场带来一定利好支撑，加之目前市场购销活动尚未完全恢复，因此预计短期内玉米价格平稳仍为主调，中长期走势也不宜过分看跌。
　　从国际市场来看，后期美国玉米种植面积、石油价格、美元汇率以及玉米国储抛储等将对玉米价格后期走势造成影响，需要密切关注。此外，根据研究，玉米价格波动具有第一季度下跌，第二、三季度价格回升，第四季度价格开始回落的季节性特征，判断国内玉米价格或将在今年5～9月出现季节性小幅上涨。